Algumas das principais razões pelas quais o rácio dívida / capital próprio (D / E) varia significativamente de uma indústria para outra, e mesmo entre empresas dentro de uma indústria, incluem diferentes níveis de intensidade de capital entre indústrias e se a natureza do negócio faz com que um alto nível de dívida seja relativamente mais fácil de gerenciar.

As indústrias que tipicamente têm os índices D / E mais elevados incluem serviços públicos e serviços financeiros. Grossistas e indústrias de serviços são comumente entre aqueles com os mais baixos.

A relação dívida / capital

A relação D / E é uma métrica básica usada para avaliar a situação financeira de uma empresa. Isso indica a proporção relativa de capital e dívida que uma empresa usa para financiar seus ativos e operações. A relação revela a quantidade de alavancagem financeira que uma empresa está utilizando.

A fórmula usada para calcular a relação divide o passivo total de uma empresa pelo valor total do capital próprio da companhia.

Por que as taxas de dívida / capital variam

Uma das principais razões pelas quais os índices D / E variam é a natureza intensiva de capital da indústria. As indústrias de capital intensivo, como refinação de petróleo e gás ou telecomunicações, requerem recursos financeiros significativos e grandes quantidades de dinheiro para produzir bens ou serviços.

Por exemplo, o setor de telecomunicações deve fazer investimentos substanciais em infraestrutura, instalando milhares de quilômetros de cabos para oferecer serviços aos clientes. Além dessa despesa de capital inicial, a manutenção necessária, atualizações e expansão das áreas de serviço exigem maiores investimentos adicionais. Indústrias como telecomunicações ou utilitários exigem que uma empresa faça um grande compromisso financeiro antes de entregar seu primeiro bem ou serviço e gerar qualquer receita.

Outra razão pela qual os índices D / E varia consistem em saber se a natureza do negócio significa que ele pode gerir um alto nível de dívida. Por exemplo, as empresas de serviços públicos trazem uma quantidade estável de renda; A demanda por seus serviços permanece relativamente constante independentemente das condições econômicas gerais. Além disso, a maioria dos serviços públicos operam como monopólios virtuais nas regiões onde eles fazem negócios, então eles não precisam se preocupar em ser cortados do mercado por um concorrente. Essas empresas podem suportar maiores montantes de dívidas com exposição de riscos menos genuína do que uma empresa com receitas que estão mais sujeitas a flutuações de acordo com a saúde geral da economia.

A maior relação dívida / capital

O setor financeiro global tem um dos índices D / E mais altos, mas considerado como uma medida de exposição ao risco financeiro, isso pode ser enganador.O dinheiro emprestado é um estoque do banco no comércio. Os bancos emprestam grandes quantidades de dinheiro para emprestar grandes quantidades de dinheiro, e eles normalmente operam com um alto grau de alavancagem financeira. Os índices D / E superiores a 2 são comuns para as instituições financeiras.

Outras indústrias que geralmente mostram um índice relativamente maior são as indústrias de capital intensivo, como a indústria aérea ou as grandes empresas de fabricação, que utilizam um alto nível de financiamento da dívida como uma prática comum.

Importância da dívida e do capital relativo

A relação D / E é uma métrica chave usada para examinar a solidez financeira geral da empresa. Uma proporção crescente ao longo do tempo indica que uma empresa está financiando sua operação cada vez mais através de credores, em vez de empregar seus próprios recursos, e que ele tem uma taxa de taxa de juros fixa relativamente maior sobre seus ativos. Os investidores normalmente preferem empresas com baixos índices D / E, pois seus interesses estão melhor protegidos em caso de liquidação. Rácios extraordinariamente elevados não são atraentes para os credores e podem dificultar a obtenção de financiamento adicional.

A relação D / E média entre as empresas S & P 500 é de aproximadamente 1. 5. Uma proporção inferior a 1 é considerada favorável, pois isso indica que uma empresa está confiando mais no capital do que na dívida para financiar seus custos operacionais. As proporções superiores a 2 geralmente são desfavoráveis, embora as médias da indústria e da empresa similar sejam consideradas na avaliação. A relação D / E também pode indicar a forma como o sucesso de uma empresa é atrair investidores de capital.