O Departamento de Trabalho apresentou um projeto de lei ao Congresso que elevaria automaticamente o status de todos os profissionais financeiros que trabalham com contas de aposentadoria para um status fiduciário. Isso exigiria que eles agissem de forma incondicional no melhor interesse de seus clientes e divulguem todas as compensações que recebem de seus serviços, incluindo comissões e outros incentivos.

Os corretores que trabalham na comissão teriam que assinar um acordo explícito com seus clientes, afirmando que ainda estão agindo em seu melhor interesse, mesmo que recebam uma comissão. Escusado será dizer que esta proposta tem sido a fonte de muita discussão e debate no setor financeiro e comunidade de planejamento de aposentadoria.

Aqui está o porquê. (Para leitura relacionada, veja: Como os conselheiros podem planejar mudanças na regra fiduciária. )

Acontecimentos do mundo do corretor

A nova regra fiduciária deverá ser emitida na sua forma final no próximo poucas semanas. Mas muitos corretores e corretores se rebelaram contra esta regra e argumentam que ela só criará burocracia adicional e tornará os clientes mais confusos. Eles também vêem como ter o potencial de interromper substancialmente seus negócios de muitas maneiras e tornar o planejamento financeiro inabordável para a classe média e baixa. A Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) lançou mesmo um site de consumidores com o objetivo de mostrar aos americanos como a aprovação deste projeto prejudicará sua capacidade de receber um bom planejamento e conselhos financeiros.

Este grupo e outros no setor sentem fortemente que o Departamento do Trabalho não deve ser a agência para supervisionar esse tipo de regra, e a indústria de aposentadoria não deve ser governada por um padrão fiduciário separado. Eles favorecem algum tipo de regra de melhor interesse, mas não o proposto na sua forma atual. Eles também acham que a definição de "melhor interesse", na sua forma na proposta, precisa ser modificada.

Por que os conselheiros devem abraçá-lo

Os defensores da lei fiduciária exigiram que as taxas de backdoor e as comissões que são pagas aos corretores e agentes estão custando aos aforradores de aposentadoria cerca de US $ 17 bilhões por ano. O presidente Obama argumenta que, se a proposta da DoL atingir o setor de planejamento de aposentadoria com dificuldade, então é um modelo quebrado para começar. (Para leitura relacionada, veja: O que os Meios de Direção Fiduciária da DoL para Conselheiros. )

Outros proponentes apontam que se o projeto aumentar os custos do planejamento financeiro ao ponto em que a média o consumidor não pode mais pagar, então o conselho que eles estão recebendo agora provavelmente não está no seu melhor interesse. "Eles estão apaixonadamente comprometidos com os melhores interesses de seus clientes, desde que não sejam legalmente obrigados a servir os melhores interesses de seus clientes", disse Barbara Roper, diretora de proteção de investidores da Consumer Federation of America."Eles dizem que eles suportam um padrão para eliminar conflitos de interesses evitáveis, então eles querem definir todos os seus conflitos como inevitáveis. "

Os corretores e planejadores que sentem que estão atuando nos melhores interesses de seus clientes sob um modelo baseado em comissão podem querer considerar mudar para um modelo baseado em taxas para se manterem em conformidade com as novas regras com mais facilidade. As vendas baseadas na Comissão continuarão a ser permitidas de acordo com a regra de Isenção de Contrato de Melhor Interesse (BICE), mas esta regra exigirá que os corretores assinem acordos explícitos com os clientes afirmando que ainda irão agir incondicionalmente em seu melhor interesse apesar de receber uma comissão, o valor dos quais deve ser enunciado em dólares.

Mas esse arranjo provavelmente afetará grandes problemas para muitos corretores. Por exemplo, se um corretor continuar trabalhando na comissão sob o BICE, então ele ou ela pode ser vulnerável a um processo se uma de suas recomendações de investimento cair em valor. Claro, os conselheiros que cobram taxas por seus serviços podem enfrentar uma vulnerabilidade similar. Mas esta possibilidade pode ser um longo caminho para forçar corretores e planejadores a fazer um esforço muito maior para comunicar os riscos de um investimento para seus clientes antes de colocá-los nele. (Para leitura relacionada, veja: Reunindo sua responsabilidade fiduciária. )

Prepare-se para mudar as mudanças

Os corretores e os planejadores devem começar a preparar-se para as mudanças que estão a descer no pique. A divulgação completa de todas as comissões e outros incentivos será obrigatória, então eles podem começar a fazer isso agora. Eles também precisam começar a avaliar seus serviços do ponto de vista de um fiduciário em vez do padrão de adequação que eles estão usando. Aqueles que podem estar dispostos a trabalhar com base em taxas devem começar a explorar esta arena agora para que eles tenham algum sentido de onde ir uma vez que os requisitos do BICE sejam implementados.

The Bottom Line

Goste ou não, o setor de planejamento de aposentadoria será atingido com algumas mudanças importantes que podem desafiar as práticas comerciais de muitos planejadores e conselheiros. Aqueles que trabalham com base em taxas e estão dispostos a se curvar com as novas regras podem conseguir muitos novos clientes que os intermediários devem deixar. Para mais informações sobre a nova regra fiduciária, visite o site do Departamento de Trabalho em www. dol. gov. (Para leitura relacionada, veja: Pagando seu conselheiro: Taxa ou comissões? )