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Qual a principal diferença entre um especialista e um criador de mercado? Não muito.

Tanto o especialista da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) quanto o fabricante de mercado da Nasdaq tentam aumentar a liquidez em suas respectivas bolsas e oferecer uma comercialização mais fluida e eficiente.

Um especialista é um revendedor que representa uma empresa especialista da NYSE - um dos principais facilitadores do comércio na troca. Um fabricante de mercado é um corretor que facilita a negociação de ações ao postar os preços de oferta e oferta, mantendo um estoque de ações. É importante notar que um especialista é um tipo de criador de mercado. A NYSE tem sete empresas especializadas, enquanto a Nasdaq possui quase 300 fabricantes de mercado. A NYSE é um mercado baseado em leilões onde os comerciantes se reúnem no piso da troca, usando chamadas telefônicas de pessoa a pessoa ou ordens eletrônicas. O Nasdaq, por outro lado, é estritamente uma troca eletrônica.

NYSE
Os especialistas que trabalham na NYSE têm quatro funções a desempenhar para garantir um mercado justo e ordenado:

1. Leiloeiro Como a NYSE é um mercado de leilões, ofertas e solicitações são encaminhadas competitivamente pelos investidores. Essas propostas e ofertas devem ser postadas para todo o mercado para garantir que o melhor preço seja sempre mantido. É tarefa do especialista garantir que todos os lances e pedidos são relatados de forma precisa e atempada, que todos os negócios comercializáveis ​​são executados e essa ordem é mantida no chão. Além de publicar a oferta diária e pedir preços, o especialista também deve definir o preço de abertura do estoque todas as manhãs. Este preço pode diferir do preço de fechamento do dia anterior com base em notícias e eventos pós-hora. O papel do especialista é encontrar o preço de mercado correto com base na oferta e na demanda.

2. Agente O especialista também pode aceitar ordens limitadas transmitidas por investidores através de corretores ou negociação eletrônica. É responsabilidade do especialista garantir que o pedido seja negociado adequadamente em nome de outros, usando os mesmos cuidados fiduciários que os próprios corretores quando o preço do estoque atingiu os critérios limite.

3. Catalyst
Como os especialistas estão em contato direto com os licitantes e vendedores de títulos específicos, é sua responsabilidade garantir que exista interesse suficiente para um estoque específico. Isso é realizado por especialistas que procuram investidores recentemente ativos nos casos em que as propostas e as ofertas não podem ser correspondidas. Este aspecto do trabalho do especialista ajuda a induzir negócios que talvez não tenham acontecido se o especialista não estivesse lá para reunir compradores e vendedores.

4. Principal
Na instância em que existe um desequilíbrio de oferta e oferta em uma segurança específica, o criador de mercado deve fazer ajustes comprando e vendendo seu próprio inventário para igualar o mercado. Se o mercado estiver em frenesi de compra, o especialista irá fornecer ações até que o preço seja estabilizado. Um especialista também irá comprar ações para o seu inventário no caso de um grande selloff.

Nasdaq
Os fabricantes de mercado que trabalham na troca Nasdaq não estão realmente na troca. São grandes empresas de investimento que compram e vendem títulos através de uma rede eletrônica. Esses fabricantes de mercado mantêm inventários e compram e vendem ações de seus estoques para clientes individuais e outros revendedores.

Cada fabricante de mercado na Nasdaq é obrigado a dar uma cotação em dois lados, o que significa que eles devem indicar um preço de oferta firme e um preço de compra firme que eles estão dispostos a honrar.

Cada segurança no Nasdaq geralmente tem mais de um fabricante de mercado, com uma média de 14 fabricantes de mercado para cada estoque; Isso fornece liquidez e negociação eficiente. Os criadores de mercado são abertamente competitivos e facilitam preços competitivos; Como resultado, os investidores individuais geralmente obterão o melhor preço. Como esta competição é evidente nos spreads limitados entre lances publicados e pede, os fabricantes de mercado no Nasdaq, em alguns casos, atuarão como os especialistas da NYSE.

(Para ler mais, veja Compreender a Execução de Ordem e / ou O Conto de Duas Trocas: NYSE e Nasdaq .)