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A resposta simples a esta questão é que o P / E absoluto, que é o mais cotado dos dois índices, é o preço de um estoque dividido pelo lucro por ação da empresa (EPS) . Esta medida indica quanto os investidores estão dispostos a pagar por dólar de ganhos. A relação relativa P / E, por outro lado, é uma medida que compara a relação P / E atual com as relações P / E passadas da empresa ou com a relação P / E atual de um benchmark. Vejamos o P / E absoluto e relativo em mais detalhes.

Absoluto P / E: O indicador dessa relação é geralmente o preço atual da ação, e o denominador pode ser o EPS à direita (dos 12 meses de atraso [TTM]), o estimado EPS para os próximos 12 meses (forward P / E) ou uma mistura do EPS de final dos últimos dois trimestres e o P / E para os próximos dois trimestres. Ao distinguir P ​​/ E absoluto de P / E relativo, é importante lembrar que o P / E absoluto representa o P / E do período de tempo atual.
Por exemplo, se o preço do estoque hoje é de US $ 100, e os ganhos da TTM são $ 2 por ação, o P / E é de 50 ($ 100 / $ 2).

Relativo P / E: Relativo P / E compara o P / E absoluto atual a um benchmark ou a um intervalo de P / Es passado em um período de tempo relevante, como os últimos 10 anos. O P / E relativo mostra a parte ou porcentagem do P / Es passado que a P / E atual atingiu. O P / E relativo geralmente compara o valor P / E atual ao valor mais alto do intervalo, mas os investidores também podem comparar o P / E atual ao lado inferior do intervalo, medindo o quão próximo o P / E atual é histórico baixo. O P / E relativo terá um valor abaixo de 100% se o P / E atual for menor que o valor passado (seja o passado alto ou baixo). Se a medida relativa de P / E for 100% ou mais, isso diz aos investidores que a P / E atual atingiu ou ultrapassou o valor passado.

Suponha que o P / Es de uma empresa nos últimos 10 anos tenha variado entre 15 e 40. Se a relação P / E atual for 25, o P / E relativo comparando o P / E atual ao O valor mais alto desta faixa passada é 0. 625 (25/40), e o P / E atual relativo ao fim baixo do intervalo é 1. 67 (25/15). Esses valores indicam aos investidores que a P / E da empresa é atualmente de 62. 5% da alta de 10 anos e 67% acima da baixa de 10 anos.

Se tudo for igual durante o período de tempo, quanto mais perto o P / E chegar ao lado alto do alcance e mais longe do lado baixo, mais cautela um investidor precisa, pois isso pode significar que o estoque está sobrevalorizado. Há, no entanto, um grande critério que entra na interpretação de P / E relativo.Mudanças fundamentais na empresa, como a aquisição de uma entidade altamente lucrativa, podem justificadamente aumentar o P / E acima da alta histórica.

Como mencionado acima, a P / E relativa também pode comparar o P / E atual com o P / E médio de um benchmark como o S & P 500. Continuando com o exemplo acima, onde temos uma relação P / E atual de 25, suponha que o P / E do mercado seja 20. O P / E relativo da empresa ao índice é, portanto, 1. 25 (25/20). Isso mostra os investidores que a empresa possui maior P / E em relação ao índice, indicando que os ganhos da empresa são mais caros que os do índice. Um P / E maior, no entanto, não significa que seja um investimento ruim. Pelo contrário, pode significar que os ganhos da empresa estão crescendo mais rapidamente do que os representados pelo índice. Se, no entanto, há uma grande discrepância entre o P / E da empresa e o P / E do índice, os investidores podem querer fazer pesquisas adicionais sobre a discrepância.
Conclusão
O P / E absoluto, em comparação com a P / E relativa, é a medida mais frequentemente utilizada e útil na tomada de decisões de investimento; no entanto, muitas vezes é aconselhável expandir a aplicação dessa medida com a medida relativa P / E para obter mais informações.

Para obter mais informações sobre a relação preço / lucro, leia Compreendendo o Tutorial Razão P / E .