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A cobertura de spread refere-se a uma estratégia de risco limitado usada pelos comerciantes de opções. As opções são contratos financeiros que concedem ao comprador, ou proprietário, o direito legal de comprar ou vender um ativo de investimento antes de uma data específica ou a um preço específico. Eles são chamados de "opções" porque o proprietário não tem nenhuma obrigação de exercer o direito dele; o vendedor da opção assume a obrigação e deve executar quando o comprador optar por exercer o seu direito enquanto estiver dentro dos limites do contrato.

O termo hedging pode ser usado para descrever qualquer técnica de gerenciamento de risco, e um tipo de estratégia de hedge para negociação de opções é referido como um "spread de opções". Conservador na natureza, as trocas de opção de propagação sacrificam uma parte do potencial para aumentar a exposição à perda.

Um spread de opção básica combina duas greves de opções diferentes, ou o preço pelo qual uma opção pode ser exercida pelo comprador, que são chamados de "pernas". Um investidor que usa uma estratégia de duas pernas pode combinar uma opção de compra comprada com uma opção de compra vendida, o que permite ao investidor tomar ambos os lados do mercado. Embora relativamente simples em teoria, a opção se espalha pode ser bastante complexa e complicada de executar.

Todas as coberturas de spread envolvem mais de um preço de exercício. Estes preços de exercício compensam os riscos uns dos outros em certo grau, mas também introduzem um novo tipo de risco: o risco de preços e cronogramas incorretos nas greves em relação um ao outro. Uma opção de opção vertical básica, como descrito acima, garante que, se uma opção ganhar dinheiro, a outra perde dinheiro. Identificar corretamente e executar relacionamentos lucrativos é o obstáculo número um para todos os comerciantes de opções de spread.