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Veículos de propósito especial, ou SPVs, foram amplamente utilizados como meio de securitização de ativos baseados em propriedade. Desde a década de 1980, grandes empresas de financiamento passaram a confiar em SPVs e produtos similares para espalhar o risco e retirar passivos de seus balanços. A Grande Recessão reiniciou preocupações nos mercados financeiros sobre os riscos potenciais depois que os bancos estavam convertendo pools de hipotecas em títulos e vendendo-os para investidores sob a forma de SPVs.
Como funciona um veículo de propósito especial
Um SPV, às vezes chamado de Entidade de propósito especial ou SPE, é uma empresa órfã criada para desagregar os riscos nos ativos subjacentes e reatribuí-los aos investidores. Esses veículos podem emitir títulos para aumentar o capital adicional em taxas de empréstimos mais favoráveis. Eles também criam um benefício ao conseguir um tratamento fora do balanço para fins de relatórios fiscais e financeiros para uma empresa-mãe.
O SPV atua como um afiliado de uma empresa-mãe, que vende ativos fora de seu próprio balanço para o SPV. O SPV torna-se uma fonte indireta de financiamento para a corporação original, atraindo investidores de capital próprio independentes para ajudar a comprar as obrigações de dívida. Isso é mais útil para grandes itens de risco de crédito, como empréstimos hipotecários subprime.
Nem todos os SPVs são estruturados da mesma maneira. Nos Estados Unidos, os SPVs são muitas vezes sociedades de responsabilidade limitada, ou LLCs. Uma vez que a LLC compra os ativos de risco de sua empresa-mãe, normalmente agrupa os ativos em tranches e os vende para atender às preferências específicas de risco de crédito de diferentes tipos de investidores.
Venda de um investimento de propriedade para um SPV
Para ver por que os investimentos imobiliários são participações atraentes em um SPV, considere o seguinte cenário: um banco concede um empréstimo para um imóvel e assume o risco de crédito. A hipoteca é um ativo do banco. Em vez de manter esse patrimônio e receber juros de juros lentos, o banco cria um SPV e vende o ativo de hipoteca para ele. Como resultado, o balanço do banco parece menos alavancado e reduz seu risco de crédito direto.
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Tenho um plano de participação nos lucros com o meu antigo empregador. Agora estou tentando comprar uma casa. Posso usar o meu dinheiro de participação nos lucros para colocar um pagamento inicial em uma casa?
Planos de participação nos lucros são planos de aposentadoria com empresas que dão aos funcionários uma porcentagem dos ganhos da empresa. Um plano de participação nos lucros é semelhante ao 401 (k) porque é considerado um plano de contribuição definida. A única diferença é que a única entidade que contribui para o plano é o empregador - com base nos lucros da empresa no final de cada exercício fiscal.