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Os títulos do Tesouro fora da execução já foram publicados e estão atualmente no mercado.

Citações de rendimento e preço publicadas em jornais e em linha para títulos do Tesouro são tipicamente para títulos do Tesouro on-the-Run. Estas são as questões mais atuais de vários tipos de títulos do Tesouro da U. S. Para os investidores que querem adicionar títulos de dívida ao seu portfólio, muitas vezes é útil comparar os títulos do Tesouro e fora dele.

O Tesouro da U. S. usa um processo de leilão para vender contas, títulos e títulos. Uma vez que uma garantia do Tesouro foi inicialmente leilada e vendida, essa questão imediatamente se torna o atual Tesouro em circulação. O Tesouro permanece on-the-run até o próximo leilão é realizado para essa questão específica. Quando o próximo leilão é realizado, a questão do leilão anterior se torna um Tesouro fora da execução.

Diferenças entre títulos do Tesouraria On-the-Run e Off-the-Run

Embora pareça que as taxas para novas questões e títulos do Tesouro já no mercado devem ser aproximadamente as mesmas, há tipicamente um spread de rendimento significativo entre on-the-run e off-the-run Tesouros. Os títulos do Tesouro fora do prazo tendem a ter um rendimento mais alto e um preço mais baixo do que o mesmo tipo de problema na execução.

Há uma série de razões pelas quais os problemas em execução tendem a ser mais elevados no preço e menores rendimentos. Embora sempre representem um montante bastante substancial em dólares, as questões de execução são de tamanho limitado, levando ao interesse do comprador em pico, fazendo com que o preço aumente. As instituições financeiras fazem principalmente operações de curto prazo com emissões de títulos do Tesouro no momento da negociação de mudanças nas taxas de juros e arbitragem. Uma vez que as questões atingem o status de fora da execução, a negociação é feita mais em uma base de compra e retenção.