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Um esmagamento de liquidez ocorre quando um evento financeiro suscita preocupações entre as instituições financeiras (como os bancos) quanto à disponibilidade de dinheiro a curto prazo. Essas preocupações podem fazer com que os bancos se tornem mais relutantes em emprestar dinheiro no mercado interbancário. Como resultado, os bancos geralmente importam maiores requisitos de empréstimos em um esforço para manter suas reservas de caixa. Este acúmulo de caixa fará com que a taxa de empréstimos overnight seja significativamente acima da taxa de referência e, como resultado, o custo do empréstimo aumentará.

Em face das taxas de juros mais elevadas, os investidores individuais, muitas vezes, liquidam suas participações em investimentos mais arriscados. Esta liquidação em massa de investimentos coloca uma maior pressão sobre o valor disponível para as instituições financeiras. Se não for controlado, um aperto de liquidez pode resultar em um cenário em que os bancos tornam extremamente difícil para todos, exceto os indivíduos com os melhores índices de crédito para obter um empréstimo. Além disso, fundos de investimento e hedge funds também podem restringir as retiradas de investidores.

Por exemplo, um esmagamento de liquidez ocorreu como resultado do colapso do subprime que ocorreu no início de 2007. Essencialmente, taxas de juros baixas, práticas de empréstimos lentos dos bancos, bolha imobiliária dos EUA de 2001 -2005 e um aumento dramático nas obrigações de dívida garantidas (CDOs) com alta concentração em hipotecas de alto risco prepararam o cenário para a compressão de liquidez que se seguiu. Os preços da habitação caíram em agosto de 2006, alimentando um aumento drástico no número de execuções hipotecárias. As conseqüências desse aumento nas execuções hipotecárias reverberaram para os credores, hedge funds e investidores, que coletivamente perderam bilhões de dólares. Como resultado, os bancos começaram a manter suas reservas mais fortemente, fazendo com que a taxa interbancária de U. S. fosse saltitada drasticamente. Além disso, os investidores colocaram mais pressão sobre a liquidez de capital à medida que retiraram fundos de hedge funds e outros investimentos que possuíam ativos hipotecários subprime. (Para mais informações sobre como isso aconteceu, leia

O Combustível que Fed O Subprime Meltdown .)

Em última análise, a Reserva Federal, o Banco Central Europeu e outros bancos centrais pisaram em agosto de 2007 e tentaram corrigir a situação, injetando bilhões de dólares em vários mercados monetários, na tentativa de aumentar a liquidez e estabilizar as taxas de câmbio.

Para um balcão único sobre hipotecas de alto risco e o colapso do subprime, confira o

Subprime Mortgages Feature .