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Não há diferença entre a estrutura do termo e uma curva de rendimento; a curva de rendimentos é simplesmente outro nome para descrever a estrutura do prazo das taxas de juros.

Qual é a estrutura do prazo das taxas de juros?

O termo estrutura das taxas de juros é um gráfico que traça os rendimentos de títulos semelhantes no eixo Y com os prazos, ou tempo, no eixo X.

A razão pela qual a estrutura do prazo das taxas de juros e uma curva de rendimentos são as mesmas porque o gráfico da estrutura do termo das taxas de juros literalmente aloca rendimentos diferentes oferecidos por títulos de diferentes vencimentos. O termo estrutura das taxas de juros pode ter uma das três formas da curva de rendimento: normal, invertida ou plana.

Uma curva de rendimento normal significa que, à medida que a maturidade dos títulos aumenta no tempo, também os rendimentos, criando uma forma convexa.

Uma curva de rendimento invertida significa que os rendimentos a curto prazo são maiores do que os rendimentos a longo prazo, e a curva inclina-se para baixo de forma côncava. Isso significa que rendimentos e vencimentos são negativamente invertidos.

Uma curva de rendimento plana significa que há pouca ou nenhuma variação entre rendimentos e vencimentos, e todos os vencimentos têm rendimentos semelhantes. Isso faz com que a curva de rendimento seja paralela ao eixo X.

Por que a estrutura do prazo das taxas de juros é importante?

Geralmente, o termo estrutura das taxas de juros é uma boa medida das expectativas futuras de crescimento econômico. Se existe uma curva normal altamente positiva, é um sinal que os investidores acreditam que o crescimento econômico futuro seja forte e a inflação alta. Se existe uma curva invertida altamente negativa, é um sinal que os investidores acreditam que o crescimento econômico futuro seja lento e a inflação baixa. Uma curva de rendimento fixa significa que os investidores não tem certeza sobre o futuro.