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Valor de livro e valor intrínseco são duas maneiras de medir o valor de uma empresa.

Em termos simples, o valor contábil baseia-se no valor dos ativos totais menos o valor do passivo total - ele tenta medir os ativos líquidos que uma empresa construiu até o presente momento. Em teoria, este é o valor que os acionistas receberiam se a empresa fosse completamente liquidada. Por exemplo, se uma empresa tiver $ 23. 2 bilhões em ativos e US $ 19. 3 bilhões em passivos, o valor contábil da empresa seria a diferença de US $ 3. 9 bilhões (valor contábil). Para expressar este número em termos de valor contábil por ação, basta tomar o valor contábil e dividi-lo pelo número de ações em circulação. Se uma determinada empresa estiver negociando atualmente abaixo do seu valor contábil, muitas vezes é considerado subvalorizado.

Existem, no entanto, vários problemas que surgem com o uso do valor contábil como medida de valor. Por exemplo, seria improvável que o valor que a empresa receberia em liquidação seria igual ao valor contábil por ação. No entanto, ele ainda pode ser usado como um ponto de referência útil para estimar o quanto um estoque de uma empresa rentável pode cair se o mercado se agitar.

O valor intrínseco é uma medida de valor com base nos ganhos futuros que uma empresa deve gerar para seus investidores - ele tenta medir o total de ativos líquidos que uma empresa deverá construir no futuro. É considerado o verdadeiro valor da empresa do ponto de vista do investimento e é calculado tomando o valor presente do lucro (atribuível aos investidores) que uma empresa deverá gerar no futuro, juntamente com o valor de venda futuro da empresa. A idéia por trás dessa medida é que a compra de uma ação dá direito ao proprietário da sua participação nos lucros futuros da empresa. Se todos os ganhos futuros forem precisamente conhecidos, juntamente com o preço de venda final, o valor real da empresa pode ser calculado.

Por exemplo, se assumirmos que uma empresa estará em torno de um ano e gerará US $ 1 000 antes de ser vendido por US $ 10 000, podemos encontrar o valor intrínseco da empresa. No final do ano, teremos recebido US $ 11 000. Se a nossa taxa de retorno exigida for de 10%, o valor presente hoje do lucro futuro e preço de venda é de US $ 10 000. Se pagássemos mais de US $ 10, 000 para a empresa, a nossa taxa de retorno exigida não seria atendida.

Para saber mais, confira Valor pelo livro , Guia para estratégias de escolha de estoque e Tutorial de análise de proporção .