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A cobertura cruzada é quando você protege uma posição ao investir em dois títulos ou títulos positivamente correlacionados que têm movimentos de preços semelhantes. O investidor assume posições opostas em cada investimento, na tentativa de reduzir o risco de manter apenas um dos títulos. O sucesso da cobertura cruzada depende completamente de quão fortemente correlacionado o instrumento que está sendo protegido é com o instrumento subjacente ao contrato de derivativos. Quando a cobertura cruzada, o prazo de vencimento dos dois títulos deve ser igual. Em outras palavras, você não pode proteger um instrumento de longo prazo com uma segurança de curto prazo. Ambos os instrumentos financeiros devem ter a mesma maturidade.

Hedging é uma forma de seguro de investimento que é destinado a reduzir o risco. Hedging não elimina o montante do risco envolvido em um investimento; apenas suaviza o efeito negativo sobre o hedger. Normalmente, a cobertura envolve o investimento em dois títulos que têm uma correlação negativa. Uma correlação negativa significa que os dois títulos se movem em direções opostas. Quando uma segurança perde valor, a outra ganha valor.

Por exemplo, você poderia ter uma posição longa em uma empresa de ouro, em seguida, tomar uma posição curta em uma ETF dourada. Como o preço das ações da empresa de ouro se movia em conjunto com o preço do ouro, ele criaria uma cobertura cruzada. Não haveria uma correlação perfeita, então este exemplo não proporcionaria uma cobertura perfeita.