O que é um fosso econômico?

Fossas Sépticas Econômicas (Novembro 2024)

Fossas Sépticas Econômicas (Novembro 2024)
O que é um fosso econômico?
Anonim
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O termo fosso econômico, cunhado e popularizado por Warren Buffett, refere-se à capacidade de uma empresa de manter vantagens competitivas em relação aos seus concorrentes, a fim de proteger seus lucros a longo prazo e participação de mercado nas competições empresas. Lembre-se de que uma vantagem competitiva é essencialmente qualquer fator que permite que uma empresa forneça um bem ou serviço semelhante àqueles oferecidos por seus concorrentes e, ao mesmo tempo, superar esses concorrentes em lucros. Um bom exemplo de vantagem competitiva seria uma vantagem de baixo custo, como o acesso barato às matérias-primas. Investidores muito bem-sucedidos, como a Buffett, têm sido muito hábeis em encontrar empresas com sólidos déficits econômicos, mas preços de ações relativamente baixos. (Para ler mais, veja Contas de vantagem competitiva .)

Um dos princípios básicos da economia moderna, no entanto, é esse tempo dado, a concorrência irá corroer as vantagens competitivas de que uma empresa possui. Este efeito ocorre porque uma vez que uma empresa estabelece vantagens competitivas, suas operações superiores geram lucros impulsionados por si próprios, proporcionando assim um forte incentivo para empresas concorrentes para duplicar os métodos da empresa líder ou encontrar métodos operacionais ainda melhores. (Para ler mais, confira o Tutorial básico de economia .)

Voltemos ao exemplo de uma vantagem de baixo custo. Suponha que você tenha decidido fazer sua fortuna executando um carrinho de limonada. Você percebe que, se você comprar seus limões em massa, uma vez por semana em vez de todas as manhãs, você pode reduzir suas despesas em 30%, o que lhe permite diminuir os preços dos stands de limonada concorrentes. Seus preços baixos levam a um aumento no número de clientes que estão comprando limonada de você (e não dos seus concorrentes). Como resultado, você vê um aumento nos lucros. No entanto, provavelmente não demoraria muito para que seus concorrentes percebessem seu método e o empregassem. Portanto, em um curto período de tempo, seus grandes lucros se corromperão, e a indústria local de limonada retornaria novamente às condições normais.

No entanto, suponha que você desenvolva e patente uma tecnologia de suco que permite que você tire 30% mais de suco do limão médio. Isso teria o mesmo efeito de reduzir seu custo médio por copo de limonada. Desta vez, seus concorrentes não terão como duplicar seus métodos, pois sua vantagem competitiva é protegida por sua patente. Neste exemplo, seu fosso econômico é a patente que você possui em sua tecnologia proprietária.Se sua empresa de limonada fosse uma empresa pública, suas ações ordinárias provavelmente superariam a sua concorrência no longo prazo.

Como você pode ver, devido à capacidade dos fosfatos econômicos para proteger o excesso de lucros e produzir retornos sólidos a longo prazo, as empresas têm um incentivo muito forte para encontrar maneiras de estabelecer fosas econômicas, e os investidores têm um incentivo igualmente forte para determinar quais estoques têm fortes fosas econômicas e quais não.

Para saber mais sobre este tópico, leia Warren Buffett: Como ele faz isso , Bloodletting and Knights: um guia medieval para investir e Um olhar em Moats econômicos - Parte 1 do Investopedia Advisor .