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O preço de uma obrigação premium diminuirá em relação ao valor nominal, uma vez que o vínculo aproxima a maturidade.

Vendas Premium. Obrigações de desconto

Todos os títulos são emitidos com um valor nominal ou nominal, que é o valor recebido pelo investidor uma vez que o vínculo venha a maturidade. O comércio de obrigações no mercado aberto, como ações ou commodities, desde o momento em que são emitidos até o momento da maturidade. O preço dos títulos aumentará acima ou será inferior ao valor nominal, de acordo com as taxas de juros e as forças de oferta e demanda no mercado. As obrigações que negociam acima do valor nominal são obrigações premium, enquanto as obrigações que negociam abaixo do valor nominal são obrigações de desconto.

Na primeira emissão, um vínculo possui um cupom ditado que é o interesse que é pago em seu valor nominal. Por exemplo, um vínculo com um valor nominal de US $ 1 000 e um cupom de 5% pagará US $ 50 por investidores por ano, independentemente de como o preço do título oscila no mercado. Se o preço do título subir para US $ 1, 100 no período de um ano, ele está negociando com um prémio. Este vínculo ainda oferece aos investidores $ 50 por ano, mas agora eleva-se com um rendimento até o vencimento de 4. 54%. Se, no entanto, o preço da obrigação cai para US $ 900, o rendimento até o vencimento aumenta de forma correspondente a 5 56%.

As taxas de juros mudam consistentemente, e os títulos ajustam seus preços, de modo que a taxa de rendimento e maturidade corresponde às taxas de títulos recém-emitidos. Os rendimentos até o vencimento e os preços das obrigações se movem em direções opostas. Normalmente, há um maior número de negociações de títulos premium no mercado quando as taxas de juros estão caindo.

Duração

Os preços das obrigações de curto prazo são menos impactados pela aproximação da data de vencimento. As obrigações com curtos períodos de vida geralmente permanecem relativamente próximas do valor nominal. As obrigações com períodos de vida mais longos tendem a flutuar cada vez mais longe do valor nominal do vínculo devido a maiores flutuações nas taxas de juros que ocorrem por períodos mais longos de tempo.

Tanto os prêmios quanto os descontos em títulos eventualmente diminuem para zero, uma vez que a data de vencimento chega, permitindo que a obrigação pague ao seu valor nominal. Se houver menos tempo entre a emissão e o prazo de vencimento, existe um menor potencial de prémio ou desconto.

Obrigações chamáveis ​​

Os investidores que consideram a forma como a abordagem de uma data de vencimento afetará o preço de uma obrigação também devem estar cientes do efeito que um recurso de chamada tem no vínculo. Os títulos chamáveis ​​podem ser resgatados antes da data de vencimento, a critério do emitente.

Devido à possibilidade de resgate antecipado, se as taxas de juros diminuíram, o preço da ação atuará de forma a refletir uma abordagem de vencimento; esta situação torna mais atraente para o emissor para resgatar o vínculo cedo.Se as taxas de juros aumentaram, uma data de chamada aproximada não afetará muito o preço da obrigação, pois o emissor é menos propenso a exercer a opção de chamar o vínculo.