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À medida que a globalização continua a forçar as empresas a racionalizar suas operações para garantir suas posições competitivas a longo prazo, a necessidade de implantar capital para apoiar atividades de melhoria de capital e operações do dia-a-dia cresceu simultaneamente em importância. Os empresários não podem mais permanecer focados em suas respectivas dinâmicas de mercado; as mudanças nos mercados de capitais podem ter impactos dramáticos na condição financeira de uma empresa. Uma vez que os bancos comerciais são as instituições financeiras que a maioria das empresas procuram pelo seu capital vital, manter as abas na taxa de juros que os bancos estão cobrando é de importância crítica. A Taxa Primária do Wall Street Journal (WSJPR) descreve a taxa de juros de curto prazo cobrada pelos 30 principais bancos da U. S. para seus melhores clientes. Com este ponto de dados em mãos, os empresários podem facilmente estimar seus custos de capital individuais.

Como é usado

Apesar da natureza a curto prazo do WSJPR, os credores freqüentemente usam esse benchmark como base para a fixação de taxas em empréstimos com uma variedade de termos e níveis de qualidade. Isso é comumente designado como empréstimo principal mais, no qual a taxa de um empréstimo é cotada como o WSJPR mais um prêmio de risco adicional que explica os riscos incrementais associados a esse empréstimo.

Por exemplo, considere o caso de um cliente bancário que solicite um empréstimo sem recurso de três anos para financiar a expansão das operações comerciais existentes. Ao receber este pedido, o banco conduz seu procedimento normal de subscrição e observa os seguintes riscos que aumentam o potencial de inadimplência do empréstimo:

1. O prazo de três anos do empréstimo é maior do que aqueles associados à taxa básica interna.

2. Embora o cliente tenha um histórico sólido com o banco, as atividades expansionistas são menos previsíveis do que as operações em andamento.

3. Uma estrutura de empréstimo sem recurso restringe a capacidade do banco de acessar os ativos pessoais do cliente em caso de incumprimento.

Com esses riscos identificados, o banco decide sobre a compensação adicional necessária para justificar assumir cada um dos riscos. As premissas de risco para cada um são as seguintes:

1. 1. 5%

2. 3%

3. 2%

Assim, com um WSJPR predominante de 4%, a taxa total que o banco cobraria por este empréstimo seria de 10,5% no início do empréstimo. Deve-se notar, no entanto, que a taxa de 10% de 5% não é fixada durante todo o prazo do empréstimo. Embora as premissas de risco permaneçam constantes, o WSJPR pode mudar a qualquer momento, o que fará com que a taxa total seja ajustada. Então, se o WSJPR mudasse até 5% durante o prazo deste empréstimo, uma nova taxa combinada de 11,5% seria aplicada naquele momento. Como tal, os mutuários devem estar conscientes da natureza da taxa de juros variável dos empréstimos baseados em WSJPR, e eles devem ter certeza de contabilizar esse risco em seus planos de financiamento.