O boom das dotcom acelerou muitas práticas empresariais enganosas que se tornaram evidentes nos anos 80 e 90. Muitos destes tinham a ver com recomendações de analistas ligadas aos interesses das divisões bancárias de investimento e outros problemas básicos de conflito de interesses. Um dos exemplos mais claros de uma empresa que colocou seus próprios interesses acima dos seus clientes foi a condução do Knight Trading Group.
O Knight Trading Group atuou como um fabricante de mercado para corretoras, comprando e vendendo os títulos que compunham ordens de clientes. Nessa capacidade, Knight estava lidando com até 11% de todas as ordens de compra e venda no Nasdaq durante o boom das dotcom. O grupo de negociação deveria facilitar uma execução mais eficiente de pedidos, permitindo que os clientes compram e vendam o mais próximo possível das cotações de preços atuais. No auge da bolha, Knight Group estava frequentemente fora das cotações postas e freqüentemente atrasado na execução de trades, o que significa que os clientes geralmente perderam dinheiro em negócios enquanto aguardavam as ordens.
Este atraso foi mais sinistro do que mera incompetência ou dificuldades de rede. Uma investigação da NASD revelou que a empresa estava em frente às ordens dos clientes. Os comerciantes da empresa receberiam grandes pedidos de clientes, muitas vezes institucionais, e executariam o pedido em uma empresa ou portfólio pessoal antes de colocar a ordem do cliente. À medida que as grandes encomendas podem empurrar as ações de forma acentuada em um mercado volátil como o boom das dotcom, Knight estava lucrando com informações privilegiadas.
Tal revelação e uma investigação tomaram um impacto imediato nas ações da empresa, enviando as ações para baixo perto de 30%. Como o valor dos fabricantes de mercado está vinculado à sua reputação, os acionistas da empresa também lançaram um processo porque as ações dos comerciantes e a falta de supervisão da administração destruíram o investimento dos acionistas. Knight Trading Group foi avaliado em US $ 1. 5 milhões de multa em 7 de janeiro de 2002, mas continuou a enfrentar litígios em curso e danos à sua reputação.
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Esta pergunta foi respondida por Andrew Beattie.
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