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As operações de petróleo e gás são muito intensivas em capital, mas a maioria das empresas de petróleo e gás carrega quantidades relativamente pequenas de dívida, pelo menos como uma porcentagem do financiamento total. Isso pode ser visto em termos de dívida para capital próprio, ou D / E, que são comumente entre 0,3 e 0,5, embora esse valor tenha aumentado desde a crise financeira de 2007-2008. Tenha em mente que nem todas as companhias de petróleo estão envolvidas nas mesmas operações. A posição da empresa ao longo da cadeia de suprimentos influencia sua relação D / E.
A relação dívida / capital
Calcular o índice D / E da empresa dividindo o patrimônio total do proprietário pelo passivo total. As empresas de capital aberto possuem essas informações disponíveis em suas demonstrações financeiras. A relação D / E reflete o grau em que uma empresa é alavancada. Em outras palavras, mostra o quanto do financiamento da empresa resulta da dívida em oposição ao patrimônio. De um modo geral, os índices mais altos são piores do que os índices mais baixos; índices mais elevados podem ser toleráveis para grandes empresas ou certas indústrias.
Tendências na indústria do petróleo e do gás
Muitas empresas de petróleo reduziram os índices de D / E em meados da década de 2000 devido aos preços crescentes do petróleo. As maiores margens de lucro permitiram que as empresas pagassem a dívida e dependessem menos da dívida para financiamento futuro. A partir de 2008-2009, os preços do petróleo caíram dramaticamente. Havia três razões principais: fracking permitiu às empresas alcançar novas reservas de petróleo de forma econômica; A produção de xisto de petróleo e gás explodiu, particularmente na América do Norte; e uma recessão global colocou pressão descendente sobre os preços das commodities.
As margens de lucro e o fluxo de caixa caíram para muitos produtores de petróleo e gás. Muitos se voltaram para o financiamento da dívida como uma lacuna; a idéia era manter a produção fluindo através da dívida com juros baixos até que os preços se recuperassem. Isso, por sua vez, elevou os índices D / E em toda a indústria. Antes da crise financeira de 2008, os índices D / E comuns entre as empresas de petróleo e gás caíram na faixa de 0,2 a 0,6. A partir de 2014, os intervalos de intervalo dentro de 0. 4 e 0. 8.
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