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Os índices de endividamento formam uma ampla categoria de índices financeiros dos quais o índice dívida / capital é o exemplo predominante. Contadores, economistas, investidores, credores e executivos da empresa usam taxas de engrenagem para medir a relação entre o patrimônio dos proprietários e a dívida. Muitas vezes, você vê a relação dívida / capital, denominada taxa de transmissão, embora, tecnicamente, seria mais correto referir-se a ela como uma relação de caixa.

"Engrenagem" refere-se simplesmente à alavancagem financeira. Os índices de endividamento se concentram mais no conceito de alavancagem do que outros índices utilizados na análise contábil ou de investimento. Este foco conceitual evita que as proporções de engrenagem sejam calculadas ou interpretadas com precisão uniformemente. O princípio subjacente geralmente pressupõe que alguma alavancagem é boa, mas demais coloca uma organização em risco.

Em um nível fundamental, a engrenagem às vezes é diferenciada da alavancagem. A alavancagem refere-se ao montante da dívida incorrida com o objetivo de investir e obter um retorno maior, enquanto a orientação refere-se a dívida junto com o patrimônio total - ou uma expressão da porcentagem de financiamento da empresa através de empréstimos. Essa diferença está incorporada na diferença entre o rácio da dívida e a relação dívida / capital próprio.

Dito de outra forma, alavancagem refere-se ao uso da dívida. O Gearing é um tipo de análise de alavancagem que incorpora o patrimônio do proprietário, muitas vezes expresso como uma relação na análise financeira.

A relação dívida / capital compara o passivo total com o patrimônio líquido. É um dos rácios de alavancagem / engrenagem mais amplamente e consistentemente utilizados, expressando quanto fornecedores, credores e outros credores se comprometeram com a empresa versus o que os acionistas comprometeram. Diferentes variações da relação dívida / capital existem, e diferentes padrões não oficiais são usados ​​em indústrias separadas. Os bancos geralmente têm restrições predefinidas sobre a relação dívida / capital máxima dos mutuários para diferentes tipos de negócios definidos nas cláusulas da dívida.

Os valores da relação dívida / patrimônio tendem a situar entre 0. 1 (quase sem dívida em relação ao patrimônio líquido) e 0.9 (níveis muito elevados de dívida em relação ao patrimônio). A maioria das empresas busca uma relação entre esses dois extremos, tanto por razões de sustentabilidade econômica como para atrair investidores ou credores. A dívida para o patrimônio líquido, como todos os índices de remuneração, reflete a estrutura de capital do negócio. Uma proporção maior não é sempre uma coisa ruim, porque a dívida é normalmente uma fonte de financiamento mais barata e vem com maiores vantagens fiscais.

O tamanho e o histórico de empresas específicas devem ser levados em consideração ao analisar os índices de engrenagem.Empresas maiores e bem estabelecidas podem empurrar suas responsabilidades para uma maior porcentagem de seus balanços sem suscitar preocupações sérias. As empresas que não possuem longos registros de sucesso são muito mais sensíveis a altos encargos de dívidas.

Todas as empresas têm de equilibrar as vantagens de alavancar seus ativos com as desvantagens que trazem riscos de empréstimos. Essa mesma incerteza enfrenta investidores e credores que interagem com essas empresas. Os índices de compensação são uma forma de diferenciar as empresas financeiramente saudáveis ​​das empresas com problemas.