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As taxas de juros mais importantes na economia são a taxa de fundos federais e a taxa de desconto. A taxa de fundos federais é a taxa de empréstimos overnight que os bancos cobram entre si. Isso também é conhecido como a taxa preferencial e todos os tipos de instrumentos de crédito, como taxas de hipoteca, rendibilidade de obrigações, dívida corporativa e dívida de cartão de crédito, são preços baseados nesta taxa.

Pequenas mudanças na taxa preferencial podem ter efeitos surpreendentes sobre os preços, o sentimento, a liquidez, o comportamento dos participantes no mercado e a direção da economia. Mesmo as expectativas de uma mudança na taxa de fundos federais têm um impacto nos preços dos ativos. Os participantes do mercado analisam os dados econômicos recebidos e as palavras dos funcionários do banco central para obter uma melhor compreensão da direção futura dessa taxa.

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A taxa de desconto é a taxa que o Federal Reserve cobra aos bancos para emprestar fundos. Esta é uma das principais ferramentas que o Federal Reserve tem para controlar a oferta monetária. Se o Federal Reserve procura estimular a atividade de crédito, pode diminuir essa taxa, de modo que o empréstimo é mais lucrativo para os bancos. Se procura combater as pressões inflacionistas e diminuir a oferta monetária, pode elevar essa taxa de juros, o que diminui o crédito.
Ambas as taxas são importantes porque determinam a oferta monetária da economia e os preços de outros instrumentos de crédito. Através de canais fiscais, bancários e monetários, essas taxas acabam influenciando e, em alguns casos, fatores determinantes tão variados quanto o crescimento do crédito; condições financeiras; pagamentos de juros para governo, corporações e indivíduos; confiança do consumidor; mercados de commodities; mercado de ações; mercados de títulos; e emprego.

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