a:

Os estoques de serviços públicos têm um lugar único no mundo do investimento de renda. Conhecido como uma boa cobertura durante os tempos difíceis, os serviços públicos historicamente tiveram altas margens de lucro protegidas por privilégios governamentais e exigências estáveis ​​dos consumidores. O primeiro passo para os investidores é identificar quais utilitários são os mais protegidos por regulação, cujos utilitários possuem operações não utilitárias e quais utilitários estão mais preparados para fazer investimentos de capital em larga escala. Como a maioria dos serviços públicos tende a mostrar rendimentos fortes, os investidores também devem cavar um pouco mais para entender o que gera esses números.

Os investidores fundamentais devem prestar atenção a fatores fora da análise padrão das demonstrações financeiras devido à natureza regulatória do setor de serviços públicos. Os regulamentos internacionais de telecomunicações podem variar drasticamente, então os investidores precisam entender quando os lucros de uma empresa são protegidos e quando são mais vulneráveis ​​às forças do capitalismo. Mesmo nos Estados Unidos, alguns estados têm regulamentos mais apertados, enquanto outros estados, como o Texas e a Flórida, são relativamente mais amigáveis ​​com os serviços públicos. Isto é particularmente verdadeiro com as empresas elétricas.

Os rendimentos são sempre uma questão sensível com ações consistentes com dividendos. Os altos rendimentos podem resultar de lucros elevados ou podem ser um sinal de que os preços das ações estão caindo e pode haver problemas fundamentais com a empresa de serviços públicos. Além disso, a história está repleta de exemplos em que os reguladores ou funcionários anti-especulativos atacam os serviços de pagamento de dividendos altos.

As métricas de segurança de capital padrão, como os índices dívida / capital, ainda são importantes. As empresas podem se alavancar quando têm uma história de forte receita e estão passando por grandes projetos de infra-estrutura, mas, de outra forma, as empresas de serviços públicos devem buscar limiares de dívida mais baixos.