As obrigações podem servir como elementos essenciais das carteiras de renda fixa e de capital próprio. Uma vez que os títulos são geralmente menos voláteis do que os estoques, eles podem ser investimentos menos arriscados para investidores com aversão ao risco. As obrigações podem ajudar a diversificar e mitigar a volatilidade geral das carteiras de ações, gerando rendimento. No entanto, os títulos corporativos intermediários, especificamente, podem não ser adequados para todos os investidores de renda fixa, pois possuem durações mais longas e podem suportar mais risco de taxa de juros do que suas alternativas a curto prazo.

Investir em títulos corporativos por si só pode ser difícil para os investidores ganhar ganhos suficientes, dado os níveis de risco desses títulos e a falta de diversificação. No entanto, os fundos negociados em bolsa de bolsa corporativa (ETFs) fornecem alternativas eficientes aos títulos corporativos simples de baunilha. Devido ao seu baixo índice de despesas, o Vanguard Intermediate-Term Corp Bond (NASDAQ: VCIT VCITVgrd Intrm-Trm87. 86 + 0. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é eficiente escolha para investidores que têm horizonte temporal de médio prazo e buscam exposição ao mercado de títulos corporativos.

O que mostra

A estratégia de investimento da VCIT foi projetada para rastrear o desempenho geral do Índice de obrigações corporativas do Barclays 5-10, seu índice de referência. O índice de referência do fundo inclui títulos de dívida denominados em grau de investimento, de taxa fixa, em dólares norte-americanos, emitidos por empresas industriais, de serviços públicos e financeiras, com vencimentos remanescentes entre cinco a dez anos. Portanto, a VCIT oferece aos investidores uma exposição de títulos corporativos diversificada, segurando 1, 676 títulos com vencimentos entre cinco a 10 anos, a partir de 31 de julho de 2015.

Uma obrigação corporativa de prazo intermediário é um tipo de segurança de renda fixa emitida por uma empresa e vendida ao público para refinanciar suas operações, como fusões, aquisições, expansões ou refinanciamento de dívidas. Este tipo de segurança tem uma data de vencimento, ou a data em que o principal é reembolsado, configurado para ocorrer nos próximos três a 10 anos. Quando o mercado de títulos está em um ambiente de curva de rendimento normal, ou quando a curva de rendimentos é positiva, as obrigações de empresas de longo prazo geram maiores rendimentos do que os títulos corporativos de curto prazo. No entanto, os títulos corporativos de longo prazo geram rendimentos mais baixos do que os títulos corporativos de longo prazo em um ambiente de curva de rendimento padrão.

Como o acompanha

Para alcançar seu objetivo de investimento, o VCIT implementa uma estratégia de amostragem passiva. O fundo possui uma série de valores mobiliários que imitam os valores mobiliários que compõem o Índice de obrigações corporativas de 5 a 10 anos da Barclays. Em circunstâncias normais, a VCIT investe pelo menos 80% de seus ativos totais em títulos corporativos que compõem seu índice de referência.

A partir de 31 de julho de 2015, as principais dotações do setor da VCIT são 62. 8% industrial; 31. 7% de financiamento; 5. 4% de utilidades; e 0,1% outros. A distribuição dos vencimentos efetivos do fundo é 98% cinco a 10 anos; 1. 1% três a cinco anos; 0. 5% um a três anos; 0,3% abaixo de um ano; e 0,1% 10 a 20 anos. As participações do fundo incluem apenas títulos de grau de investimento que são Baa ou superior com base na escala de ratings de crédito do Moody's Investors Service.

Como a maioria dos ETF passivos de rastreamento de índice, o VCIT não acompanha perfeitamente seu índice de referência. A partir de 12 de junho de 2015, o VCIT possui um erro médio de rastreamento anual de 0,14%. Uma vez que o fundo apenas investe pelo menos 80% de seus ativos totais em títulos que compõem seu índice de referência, há uma discrepância entre os retornos do VCIT e do benchmark. Os custos de transação, as despesas e as taxas associadas à compra e venda de títulos para refletir as participações do índice também atribuem ao erro de rastreamento do VCIT.

Administração

O Grupo Vanguard vem fornecendo vários produtos negociados em bolsa para investidores e orientando clientes por mais de quatro décadas. No final de 2014, o Grupo Vanguard tinha quase US $ 3 trilhões em ativos globais sob gerenciamento (AUM) com aproximadamente 160 e 120 U. S. e não-U. S. fundos, respectivamente. O FNB Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond foi emitido em 19 de novembro de 2009, na troca da Nasdaq pelo The Vanguard Group. O Grupo Vanguard oferece exposição a vários títulos de renda fixa em suas séries ETF de títulos, que incluem os ETFs de obrigações do Tesouro VCIT e de títulos de longo prazo, corporativos, governamentais e de agência de longo, médio e curto prazo.

Características

Similar a muitos ETFs de obrigações intermediárias, o VCIT está legalmente estruturado como uma empresa de investimento de capital aberto. As participações obrigatórias da VCIT totalizam US $ 5. 4 bilhões no total de ativos líquidos, a partir de 17 de agosto de 2015. Possui um dos menores índices de gastos na categoria de fundos de títulos corporativos. O VCIT possui uma razão de despesa de 0,12%, enquanto o índice médio de despesas da sua categoria de fundos de títulos corporativos é de 0,24%.

O fundo oferece características similares de renda fixa ao seu índice de referência. O VCIT possui um rendimento até o vencimento de 3. 5%; um cupom médio de 3. 9%; uma duração média de 6. 4 anos; e uma maturidade efetiva média de 7. 5 anos. Embora o índice Barclays US 5-10 Year Corp tenha um rendimento até o vencimento de 3. 6%; um cupom médio de 3. 9%; uma duração média de 6. 5 anos; e uma maturidade efetiva média de 7. 4 anos.

Adequação e Recomendações

O VCIT está sujeito a múltiplos riscos que podem afetar seu desempenho geral. Como muitos ETFs de obrigações intermediárias, os riscos inerentes ao VCIT incluem risco de crédito, risco de taxa de juros, risco de renda e risco de amostragem de índice. Uma vez que o fundo investe principalmente em três setores, tem risco do setor financeiro, risco do setor industrial e setor de serviços públicos. O VCIT é um fundo de risco conservador para moderado e pode potencialmente apresentar flutuações moderadas dos preços de mercado. No entanto, seu risco é acompanhado de retornos potencialmente maiores.Se a curva de rendimento permanece normal ao longo do horizonte temporal de um investidor, o fundo gera rendimentos mais altos do que os fundos de títulos de curto prazo. Seu perfil de risco conservador-a-moderado e retornos acima da média são visíveis ao analisar suas estatísticas históricas da teoria da carteira moderna.

A partir de 31 de julho de 2015, a VCIT apresentou um R-squared de três anos, contra o índice de referência, o Índice de títulos corporativos de 5-10 anos da Barclays US, de 0. 99; uma beta de três anos, contra seu índice de referência, de 1; um alfa de cinco anos, contra o índice padrão, o Barclays US Aggregate Bond TR USD, de 0,76; um desvio padrão de cinco anos de 4. 61; um retorno inicial de cinco anos de 5. 37; e uma relação Treynor de 3. 76. Com base em dados de cinco anos, a categoria de fundos de obrigações corporativas da VCIT teve um desvio padrão de 5. 14; um retorno de 4. 97; e uma relação Treynor de 2,33

Com base na moderna teoria da carteira (MPT), o R-squared da VCIT indica que rastreia seu índice de referência com um pequeno erro e 99% de suas flutuações de preços no mercado nos últimos três anos são explicado pelas flutuações em seu índice de referência. O beta da VCIT indica que está teoricamente perfeitamente correlacionado e possui níveis de volatilidade semelhantes ao seu índice de referência.

O alfa do VCIT indica que ele superou o índice padrão em 0. 76% em uma base ajustada ao risco durante este período. O desvio padrão do fundo indica que pode ser menos volátil do que alguns dos seus concorrentes e, portanto, o VCIT tem um nível de risco abaixo da média. O VCIT gerou maiores retornos ao longo desse período do que alguns de seus concorrentes. A relação Treynor do fundo indica que ele superou a proporção média de fundos de títulos corporativos em uma base ajustada ao risco.

O ETF de Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond é o mais adequado para investidores que buscam gerar rendimento e ganhar exposição ao mercado de títulos corporativos, sendo com sobrepeso em títulos emitidos por empresas do setor industrial e setor financeiro com horizonte de investimento entre cinco a dez anos. Além disso, o VCIT é o mais adequado para investidores que têm um perfil de risco conservador e moderado e estão buscando gerar renda mensal.

Como os clientes do consultor financeiro poderiam usar este ETF

Os clientes que têm um horizonte temporal de investimento entre cinco a 10 anos, procuram gerar renda mensal e querem exposição ao mercado de títulos corporativos podem agregar valor às suas carteiras com o VCIT. Oferece rendimentos e rendimentos moderadamente elevados aos seus investidores com um nível de risco moderado.

O VCIT também pode fornecer valor aos clientes que buscam diversificar suas participações patrimoniais, gerando receita mensal com baixo nível de volatilidade, em comparação com as ações. O VCIT possui rendimentos mais elevados do que as alternativas de ETF de títulos corporativos de curto prazo em um ambiente de curva de rendimento normal, o que pode ser benéfico para clientes que esperam que a curva de rendimentos permaneça positiva durante cinco a 10 anos. Os consultores financeiros devem explicar os riscos inerentes ao ETF e suas características antes de recomendar o fundo aos seus clientes.

Principais concorrentes e alternativas

Os investidores podem selecionar entre vários ETFs de obrigações corporativas para atender às suas necessidades de investimento. O iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF serve como concorrente e alternativa ao VCIT. Os investidores que buscam a exposição a uma carteira diversificada de títulos corporativos podem comprar esse vínculo, em oposição ao VCIT. O iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF aloca sua carteira para mais de 10 setores e tem 1, 420 participações. Este fundo concentra suas participações em títulos intermediários e de longo prazo e a maturidade média média de suas participações é de 12 a 3 anos. O iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF tem uma duração maior do que o VCIT e, portanto, possui maiores rendimentos do que o VCIT em um ambiente de curva de rendimento normal.

O SPDR Barclays Short Term Corporate Bond ETF serve como uma alternativa ao VCIT e é adequado para investidores que procuram a exposição a títulos corporativos da U. S. de grau de investimento com um horizonte de tempo de investimento mais curto. Ao contrário do VCIT, o ETF SPDR Barclays Short Term Corporate Bond ETF investe em títulos corporativos com vencimentos remanescentes entre um a três anos.