O Vanguard Wellington Fund Investor Shares ("VWELX") é construído para produzir uma avaliação do capital e uma receita corrente moderada, investindo 60 a 70% dos ativos em ações que pagam dividendos, com o saldo investido em títulos . A VWELX tem uma exposição relativamente alta aos estoques de grande capital em suas participações patrimoniais. O índice de retorno total de risco ideal da Morningstar é um benchmark apropriado contra o qual as métricas de risco e retorno são comparadas. Para analisar o desempenho do VWELX, várias métricas de risco devem ser consideradas. R-quadrado, beta e alfa são três métricas populares sobre as quais a matriz de portfólio moderna (MPT) é fundada. O desvio padrão, a captura reversa e a relação Sharpe também são métricas importantes para analisar o risco sistemático e de volatilidade.

Desvio padrão

Desvio padrão do retorno do fundo é uma métrica usada para medir o risco de volatilidade, com desvio padrão maior indicando mudanças maiores no valor do fundo. Os investidores geralmente exigem maiores retornos de investimentos que aumentaram o risco de volatilidade. A VWELX apresentou um desvio padrão de 7. 63, 8. 1 e 10. 17 nos períodos de três, cinco e dez anos que terminou em março de 2016, enquanto o índice de referência apresentava valores correspondentes de 6. 65, 7. 7 e 9 . 84. Embora tanto o fundo como o índice tenham baixa volatilidade devido à composição, a VWELX apresentou um risco de volatilidade ligeiramente maior em relação ao benchmark.

R-squared

R-squared é um elemento importante do MPT que mede a correlação entre os retornos de um fundo e o benchmark, e é derivado através da análise de regressão. À medida que o R-squared se aproxima do valor máximo de 100%, mais as flutuações de preços do fundo podem ser explicadas por movimentos no índice de referência. A VWELX apresentou valores de 93. 07%, 93. 87% e 96% 31%, todos os quais são altos e indicam alta correlação com o benchmark. High R-squared sugere que o coeficiente beta é significativo.

Beta

Beta mede o risco sistemático, o montante pelo qual o valor de um fundo flutua em relação ao mercado. Um beta de 1 indica que os ganhos de um fundo são igualmente voláteis para aqueles do índice de referência, com valores mais altos indicando maior volatilidade. A VWELX teve um coeficiente beta de 1. 03, 0. 99 e 1. 0 nos períodos de três, cinco e dez anos que terminou em março de 2016, sugerindo volatilidade quase idêntica à do índice de retorno total de risco ideal da Morningstar. Isso não indica que o risco sistemático seja inexistente, mas não é diferente para o VWELX do que para o benchmark.

Ratios de Captura de Alpensabilidade

Os índices de captura de baixo e baixo medem a medida em que os retornos dos fundos mútuos mensais retêm os retornos de referência em períodos direcionados especificamente.Os índices de captação inicial aplicam-se apenas a meses em que os retornos positivos foram gerados, enquanto os índices de captura de queda só se aplicam a meses com perdas. A VWELX apresentou índices de captura de 117. 85%, 114. 09% e 107. 94% nos períodos de três, cinco e dez anos que terminaram em março de 2016, o que significa que os ganhos do fundo foram maiores do que os do benchmark durante as épocas de mercado apreciação. Os índices de captura de queda da VWELX de 89. 82%, 88. 86% e 96. 63% em relação aos anos indicam que as perdas de referência tendem a ser mais acentuadas do que as do fundo mútuo. Com uma relação de reversão acima de 100% e um índice de queda abaixo de 100%, a estratégia de investimento do fundo superou o risco de mercado ou o risco de volatilidade por meses de touro e urso.

Razão Alpha e Sharpe

A relação Alpha e Sharpe são métricas que ajustam os retornos de acordo com as métricas de risco acima. O Alpha é a medida dos retornos dos fundos em excesso dos retornos esperados com base em resultados de benchmark e beta. Alfa positivo indica que a gestão de fundos ou a estratégia de investimento tem valor agregado além dos retornos disponíveis no rastreamento de benchmark. O alfa da VWELX foi de 2. 9, 2. 94 e 1. 61 nos períodos de três, cinco e dez anos que terminou em março de 2016, indicando retornos superiores após ajuste para risco sistemático.

O índice de Sharpe é a relação entre os retornos e a volatilidade, com valores mais elevados que indicam estratégias superiores. Para dois fundos com retornos similares, o que tem menos volatilidade geralmente é considerado mais favorável. VWELX apresentou relações de Sharpe de três, cinco e 10 anos de 1. 01, 1. 04 e 0. 63, enquanto os valores de referência correspondentes foram 0. 54, 0. 61 e 0. 44, indicando claramente que o risco mais favorável - desempenho ajustado.