No acumulado do ano, os utilitários esmagaram outros setores, com o setor de utilitários Select SPDR ETF (XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% Criado com o Highstock 4 . 2. 6 ) reverter o sinal no SPDR S & P 500 ETF's (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) 5 % declínio.

Setor	símbolo ETF	Desempenho ano a dia (meio-dia fev 18)
Utilitários	XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% Criado com o Highstock 4. 2. 6	5. 73%
Grampos de consumo	XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Criado com o Highstock 4. 2. 6	0. 99%
Industrial	XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6	-2. 94%
Energia	XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Criado com o Highstock 4. 2. 6	-4. 41%
Tecnologia	XLK XLKSel Sct Tech63. 63 + 0. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6	-4. 76%
Materiais	XLB XLBSel Sct Mat58. 58-0. 43% Criado com o Highstock 4. 2. 6	-4. 77%
S & P 500	SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6	-5. 39%
Consumíveis discricionários	XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 37 + 0. 73% Criado com o Highstock 4. 2. 6	-6. 58%
Cuidados de saúde	XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Criado com o Highstock 4. 2. 6	-7. 80%
Telecomunicações	XTL XTLSPDR S & P Tel66. 36 + 0. 32% Criado com o Highstock 4. 2. 6	-8. 72%
Finanças	XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6	-11. 46%

Você não saberia, no entanto, olhando os retornos desta semana (números a partir de meio dia, quinta-feira). O S & P 500 retornou um pouco mais de 4%, e todos os setores, medidos pelo fundo SPDR negociado em bolsa (ETF), estão acima de 2%, exceto para serviços públicos. Por que o setor de melhor desempenho de 2016 ficou com o resto por uma margem tão ampla nesta semana?

Setor	símbolo ETF	Semana de desempenho
Telecomunicações	XTL XTLSPDR S & P Tel66. 36 + 0. 32% Criado com o Highstock 4. 2. 6	8. 36%
Consumíveis discricionários	XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 37 + 0. 73% Criado com o Highstock 4. 2. 6	6. 30%
Energia	XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Criado com o Highstock 4. 2. 6	6. 17%
Tecnologia	XLK XLKSel Sct Tech63. 63 + 0. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6	5. 26%
S & P 500	SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Criado com o Highstock 4. 2. 6	4. 02%
Cuidados de saúde	XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Criado com o Highstock 4. 2. 6	3. 77%
Finanças	XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Criado com o Highstock 4.2. 6	3. 48%
Materiais	XLB XLBSel Sct Mat58. 58-0. 43% Criado com o Highstock 4. 2. 6	3. 30%
Industrial	XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6	3. 06%
Grampos de consumo	XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Criado com o Highstock 4. 2. 6	2. 33%
Utilitários	XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38%	-1. 74%

O Inquérito dos gestores de fundos globais da Merrill Lynch do Bank of America ajuda a explicar o que está acontecendo. Os 165 entrevistados da pesquisa, que gerenciam quase meio trilhão de dólares entre eles, estão mais preocupados com as perspectivas macroeconômicas globais e se amontoaram em classes de ativos que percebem serem relativamente seguros. Isso significa muito dinheiro: 5. 6% dos inquiridos aguardam o ativo de retorno zero, o máximo desde novembro de 2001.

Quando se trata de ações, os investidores estão buscando setores mais seguros. Entre janeiro e fevereiro, o posicionamento médio dos respondentes em serviços públicos aumentou 14 pontos percentuais, uma grande mudança. As telecomunicações, que aumentaram mais de 8% nesta semana, também receberam um impulso. Esse dinheiro tinha que vir de algum lugar, claro, e os bens discricionários, farmacêuticos e bancários do consumidor estavam entre os perdedores. O posicionamento em ações em geral também diminuiu para o mês.

O mesmo princípio se aplica aqui. O bom, se ambíguo, ruídos que saem da OPEP e amigos provocaram uma manifestação de petróleo que, devido à recente hiper-correlação entre os dois, produziu um amplo aumento nas ações. Mas esse dinheiro teve que vir de algum lugar, neste caso um refúgio seguro anteriormente favorecido, o setor de serviços públicos.

A angústia do mercado pode continuar a beneficiar os serviços públicos, pelo menos em relação a outros setores. Tendo aumentado 25% em 2014, exceto os dividendos, a XLU caiu fora de serviço em 2015, deslizando 17% entre um pico no final de janeiro e um baixo no início de setembro. Ele recuperou um ganho de 12% desde então, já que a volatilidade do mercado expulsou os investidores de apostas mais arriscadas.

Talvez o investimento da ETF não seja para você. Conforme aprendemos em 24 de agosto, uma venda pode desvirtuar os preços do ETF daqueles ativos que eles rastreiam, e outras falhas podem ser divulgadas no tempo. Assim, para os leitores de ações antiquados, as maiores explorações da XLU são NextEra Energy Inc. (NEE NEENextEra Energy Inc151. 86-0. 52% ) em 9. 2%, Duke Energy Corp. (DUK DUKDuke Energy Corp87 87-0. 73% ) em 8. 6%, Southern Co. (SO SOSouthern Co51. 65-1. 51% ) em 7. 8%, Dominion Resources ( D DDominion Energy Inc80. 56-0. 14% ) em 7. 3% e American Electric Power Co. Inc. (AEP AEP ) em 5,4%.

A linha inferior

Depois de anos de favorecer o crescimento sobre o valor, os investidores estão se tornando mais cautelosos. A volatilidade tem assustado muitos gestores de fundos para redistribuir para setores mais seguros. Isso significa utilidades especialmente, mas também telecomunicações e títulos do governo. Do mesmo jeito, quando os comícios, como o encerramento desta semana, o dinheiro retornará para o setor em ativos mais arriscados.