A maioria dos investidores está familiarizado com as formas mais comuns de perder dinheiro no mercado de renda fixa, mas existem outras formas menos conhecidas - e igualmente efetivas - de se dirigir para a casa de moradias, títulos de renda. Aqui, tentamos pesquisá-los todos, para que você possa aprender a evitar problemas potenciais e se preparar melhor para os inevitáveis.

Tutorial: Advanced Bond Concepts
1. Perdas de negociação Perder dinheiro é fácil se você estiver comprando e vendendo títulos como comerciante. Aqui estão os métodos principais para sangrar dinheiro.

• Opções de taxa de juros Como todos os comerciantes de títulos sabem, quando as taxas aumentam, os preços dos títulos caem. Se você não leu a taxa de clima efetivamente, você vai se machucar. Esta é provavelmente a maior fonte de perdas comerciais no mercado. (Leia Gerenciando o Risco de Taxa de Juros para aprender a minimizar esse risco.)
• Downs de Crédito
  Alguns bairros ruins ou um evento punitivo de uma única vez pode forçar as agências de rating a reconsiderar o crédito- dignidade de um mutuário. Se um único entalhe for cortado de um emissor, seus títulos terão um sucesso significativo. (Saiba mais sobre o rating de crédito corporativo e pessoal em O que é uma classificação de crédito corporativa? e Relatório de crédito ao consumidor: o que está acontecendo .)
• Reestruturações / Eventos corporativos Quando as empresas são incorporadas ou compradas, ficam privadas ou públicas - toda a estrutura de capital da antiga entidade corporativa também pode mudar durante a noite. As mudanças na estrutura corporativa poderiam deixar os detentores de títulos enfrentando tudo, desde uma queda acentuada no valor do vínculo até um grande, nada gordo em seu investimento. Fique atento aos seguintes fatores:
  • Os motivos para a reestruturação
  • Que tipo de forma financeira as empresas estão em
  • O que o prospecto do primeiro vínculo estipulava
  • O que o novo mandato do contrato é >
  Perdas relacionadas a liquidez (spreads de negociação ampla)
• Em sua maior parte, os produtos de renda fixa comercializam no balcão, o que significa que nem sempre há muita visibilidade em certas questões. Você não terá acesso a todas as informações de preços relevantes - especificamente, informações sobre a propaganda de oferta / demanda. Se a propagação for particularmente ampla, você pode ter problemas. Por exemplo, você pode comprar o vínculo da Companhia ABC por 96 quando seu spread de oferta / solicitação foi 88/96 e depois vendê-lo um mês depois, quando apreciado e a oferta / solicitação foi 95/103 - mas seu preço de venda no 95 ainda é um ponto inferior ao seu preço de compra. A iliquidez significa que sua chamada foi correta, mas você perdeu onde contou. (Para ler mais sobre o risco de liquidez, veja

  Opções de Riscos que Podem Brindar o seu portfólio .)

  2. Inflação

Sua próxima oportunidade de perder dinheiro vem da inflação. Muito brevemente, se você está ganhando 5% ao ano em sua carteira de renda fixa, e a inflação é de 6%, você está perdendo dinheiro.É simples assim. (Para ler mais, confira Coping With Inflation Risk e Curbing The Effects Of Inflation .) 3. Obrigações indexadas à inflação ou DICAS

Aqui está um dos que tantos investidores não estão familiarizados. Os títulos protegidos contra a inflação do Tesouraria (TIPS) (denominados "títulos de retorno reais" para investidores canadenses) devem ser a resposta a essa questão da inflação. Infelizmente, ainda existem três maneiras distintas de perder dinheiro com esses investimentos. Deflation

• Esta não é uma ocorrência diária, mas certamente uma possibilidade. Devido à forma como os valores de TIPS são calculados, um período prolongado de deflação pode retornar menos no prazo de vencimento do que você originalmente investiu. Seu poder de compra pode estar intacto, mas você surgirá com menos de um vínculo regular que você teria pago. (Para saber mais sobre a deflação, leia O que significa deflação para os investidores? ) Índice de Preços ao Consumidor
• As mudanças no cálculo do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) também podem trazer perdas. Novamente, não uma ocorrência diária, mas foi feito e novos métodos de cálculo são regularmente testados e promovidos, resultando em uma redução no valor do seu TIPS. (Leia sobre as diferentes opiniões sobre como calcular a inflação em A controvérsia do índice de preços no consumidor .) Tributação
• Finalmente, os TIPS são tributados tanto no rendimento quanto na valorização do capital (vinculado ao CPI) porções da ligação. É bem possível que grandes ataques de inflação desencadeiem taxas tributárias significativas que tornariam o rendimento real do vínculo menor do que a taxa de inflação. As contas protegidas por impostos são, portanto, as melhores para segurar esses instrumentos. ( Dicas de imposto para o investidor individual pode ajudá-lo a manter mais seu dinheiro em seu bolso.) 4. Fundos de mercado de obrigações e dinheiro

Existem duas maneiras distintas de perder em fundos. Resgates

• Se houver uma grande chamada para resgatar do fundo (na partida de um gerente popular, suspeita de corrupção, etc.), a administração pode ser forçada a vender participações significativas para pagar os investidores. Se essas questões não fossem ilíquidas, tanto o fundo como os investidores obteriam perdas. Em alguns casos, as taxas de resgate também podem aumentar significativamente as perdas. (Leia mais sobre os riscos em torno do resgate em Erros comuns por investidores de renda fixa .) Gerenciamento deficiente
• As perdas em fundos são mais comumente o resultado de gerentes excessivamente agressivos que perseguem o rendimento de menor- problemas de qualidade - o que, em seguida, é padrão. (Saiba mais sobre se você deve confiar em seu gerente de fundos em Seu Fundo de fundos mútuos é seguro? e Você deve seguir seu gerente do fundo? ) 5. Obrigações estrangeiras

Aqui estão quatro maneiras emocionantes de perder sua renda arduamente trabalhada usando a mesa de títulos estrangeiros. Controles de câmbio

• Seu país amigável e estrangeiro emitente decide impor controles cambiais. Nenhum dinheiro pode sair do país. Muito ruim, estrangeiro. Flutuação da taxa
• A taxa de câmbio entre seu país emissor de títulos estrangeiros e a sua própria leva a uma mudança para o pior.Você perderá muito (muito) dinheiro. O mesmo vale para o aumento das taxas de juros nesse país estrangeiro. As leis de obrigações são universais: o preço do seu título diminuirá à medida que as taxas aumentam. (Leia mais sobre câmbio em Taxas de Câmbio Flutuantes e Fixas .) Impostos
• Algumas nações emissoras amigáveis ​​de países estrangeiros não têm regimes fiscais tão favoráveis. Você pode acabar com muito menos uma vez que o homem do imposto local (estrangeiro) morde. Se você sair com rendimentos mais baixos do que a inflação, novamente, você perde. Nacionalização
• Se você está procurando por rendimento em terras distantes, é provável que você encontre algumas com culturas que são diferentes das nossas. Em alguns deles, o governo assume legalmente as empresas por decreto. Quando isso acontecer, você perceberá que você não está mais no Kansas - e você experimentará de primeira mão como as agências de rating se sentem sobre o problema. (Leia sobre uma instância de reestruturação nacional em Economias estatais: de público para particular .) 6. Mortgage Backed Securities

Este investimento oferece uma maneira bastante simples de separar você do seu dinheiro. Os títulos hipotecários (MBS) são garantidos pelos pagamentos mensais da hipoteca de John Q. Householder. Quando ele se depara com problemas financeiros pessoais, ou quando o valor de sua casa se deprecia significativamente, ele pode inadimplente em sua hipoteca. Se suficientes vizinhos se juntarem a ele, seu MBS perderá uma grande quantidade de valor e provavelmente trocará sem liquidez. Quando você finalmente decide vendê-lo, você vai perder dinheiro. (Leia sobre um exemplo de hipoteca padrão em uma grande escala em

O Combustível que Fed O Subprime Meltdown .) 7. Obrigações municipais

Aqui estão três maneiras de perder com "munis". Tax diminui

• Sim, isso é certo, diminui. As obrigações municipais geralmente são valorizadas por serem isentas da tributação federal - e muitas vezes de impostos estaduais e locais. Enquanto esses impostos forem significativos, há uma vantagem para a compra de munis. Mas quando as taxas de impostos diminuem, o valor também é de manter os municípios - juntamente com seus preços. (Para a leitura de fundo sobre este tipo de vínculo, veja O básico das obrigações municipais .) Alterando os regulamentos
• Para manter seu status isento de imposto, títulos como títulos municipais também devem aderir para requisitos legais exigentes. Mas as leis mudam regularmente, e também o status dos emissores de obrigações municipais. Caso isso ocorra, seu muni será reprodutado contra problemas semelhantes, de maior rendimento (e de menor preço). Por exemplo, os municípios às vezes (embora não frequentemente) tenham suas classificações de crédito rebaixadas depois que as agências decidem que um orçamento recente contém despesas imprudentes ou uma carteira de investimentos sofreu perdas significativas. Um downgrade também pode ocorrer se a empresa que está segurando o vínculo perde a classificação AAA. (Leia mais em

  Debt Ratings Debate .) Emissores privados

• Finalmente, cuidado com as empresas privadas que emitem títulos municipais sob o nome do município em que operam (por exemplo, uma companhia aérea que vende uma ligação municipal para construir um novo terminal do aeroporto).Nem algumas dessas empresas passaram para o padrão - mesmo que os títulos recebessem ratings municipais da AAA, os garantes eram empresas privadas. (Para ler mais, veja Sedução fatal das seguradoras municipais .) 8. CDs

Cashing no seu certificado de depósito (CD) cedo (quando permitido) pode desencadear uma penalidade. Quando esta penalidade é compensada contra juros e inflação acumulados, as chances são muito boas, você perderá dinheiro. (Leia sobre outro risco associado a CDs em CDs chamáveis: Verifique a impressão fina .) Conclusão

Lá você tem: do dia-a-dia para o não-muito provável , há muito mais maneiras de perder dinheiro no mercado de títulos do que as pessoas imaginam. A boa notícia é que, armados com esse conhecimento, você será mais capaz de evitar esses infortúnios financeiros antes que eles ocorram.