O United States 12 Month Oil Fund (NYSEARCA: USL USLUS 12 Mo Oil Partnership Units19. 96-0. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um fundo negociado em bolsa (ETF), semelhante ao United States Oil Fund, destinado a fornecer aos investidores exposição ao Western Texas, ou WTI, petróleo bruto. A USL oferece exposição aos contratos de futuros de petróleo bruto WTI sem a necessidade de uma conta de futuros de commodities.

A USL rastreia as variações diárias de porcentagem e fornece exposição ao petróleo bruto WTI, mantendo principalmente contratos de futuros sobre o petróleo bruto WTI e outros contratos de futuros relacionados ao petróleo. O fundo também pode investir em outros contratos de derivativos, tais como contratos a prazo e swap. Ao contrário do seu fundo irmão, a USO, a USL investe em 12 contratos de futuros de petróleo bruto WTI diferentes, um por cada mês consecutivo, a ser entregue a Cushing, Oklahoma.

Por exemplo, a partir de 4 de agosto de 2015, a USL detém contratos de futuros de petróleo bruto NYMEX WTI que expiram todos os meses de setembro de 2015 a agosto de 2016. Além dessas participações, a USL detém vários títulos do Tesouro dos EUA e dinheiro.

O benchmark do fundo é o WTI Light Sweet Crude Oil PR USD, que é mensurado pelas flutuações diárias dos preços dos contratos de futuros do próximo mês e os contratos de futuros para os próximos 11 meses. Se os contratos de futuros de petróleo bruto WTI de um mês próximo estiverem dentro de duas semanas da data de validade, a medição é baseada nos contratos de futuros que expiram no próximo mês e nos contratos para os 11 meses consecutivos seguintes.

Características

O United States 12 Month Oil Fund está listado na Bolsa de Valores de Nova York Arca, e investidores e comerciantes podem trocar o ETF em várias plataformas. Semelhante a outros Fundos de Mercadorias dos Estados Unidos, o administrador da USL é Brown Brothers Harriman &; Co., seu sócio geral é o United States Commodity Funds LLC. , e a sua distribuidora é ALPS Distributors, Inc.

Ao contrário de outros fundos de petróleo bruto WTI que investem em contratos de futuros, a USL assume posições em 12 contratos de futuros de petróleo bruto WTI diferentes em um esforço para mitigar os efeitos do contango. Os ETF de commodities, como a USO, que apenas investem em contratos de futuros de curto prazo são sensíveis à forma da curva de futuros da commodity subjacente. Se os futuros estiverem em contango, isso pode causar um rendimento de rolo negativo. No entanto, uma vez que a USL investe em vários contratos de futuros, diversifica suas participações em um prazo mais longo e o fundo é menos sensível a movimentos de curto prazo no preço à vista do petróleo bruto WTI. A USL serve para mitigar os efeitos de contango com a estratégia, apenas rolando uma fração de seus contratos todos os meses.

Dado o índice de despesas médias da categoria USL de commodities, a energia é 0.57%, USL tem uma taxa de despesa excepcionalmente alta de 0,93%. Esta relação não inclui taxas de corretor; Os investidores devem ter isso em mente.

Adequação e Recomendações

Semelhante a outros produtos relacionados ao petróleo, os investidores e os potenciais investidores da USL devem prestar atenção aos preços de futuros de petróleo bruto, notícias geopolíticas e meteorológicas, semanais EIA Petroleum Status and Short-Term Energy Relatórios do Outlook. Investidores e potenciais investidores devem prestar especial atenção às flutuações semanais na produção de petróleo bruto WTI. Como todas as commodities, o nível de fornecimento de petróleo bruto WTI afeta os preços da mercadoria, o que, por sua vez, afeta o desempenho do fundo.

O risco associado à USL é transparente ao analisar as estatísticas da sua teoria moderna da carteira (MPT). A partir de 29 de junho de 2015, com base em dados de cinco anos de antecedência, a USL tinha um alfa, contra o índice MSCI ACWI NR USD, de -4. 10; um beta, contra o índice MSCI ACWI NR USD, de 1. 11; e uma razão Sharpe de -0. 15.
Essas métricas indicam que a USL não é adequada para investidores adversos ao risco. Da mesma forma, a USL pode não ser adequada para comerciantes de dias ativos devido ao seu baixo volume médio de compartilhamento diário. USL é um comércio de alto risco que tem o potencial de gerar altos retornos. Considerando a natureza da estratégia do fundo, a USL é mais adequada para investidores de longo prazo que são otimistas no petróleo bruto WTI e acreditam que os preços da mercadoria estão preparados para aumentar. Sua estratégia para potencialmente mitigar os efeitos do retrocesso e contango pode levar a menores custos de produção de rolamentos, o que é benéfico para os investidores de longo prazo.