Na maioria dos casos, o arquivamento financeiro de uma empresa pública é uma demonstração financeira arquivada na Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos Estados Unidos de uma empresa que possui ações que negociam em uma bolsa pública . No entanto, existem circunstâncias em que outras empresas também devem apresentar a SEC. Isso pode incluir empresas privadas, bem como empresas estrangeiras. Há uma série de implicações importantes para os investidores que analisam as empresas e procuram uma vantagem em seu processo de pesquisa. (Para mais informações, consulte Policiamento O Mercado de Valores Mobiliários: Uma Visão Geral da SEC .)
TUTORIAL: Análise Fundamental

Por que a informação SEC existe Há uma série de casos em que uma empresa privada deve arquivar com a SEC. A partir de 2010, as empresas que possuem mais de US $ 10 milhões em ativos e mais de 500 acionistas devem arquivar. Em geral, qualquer empresa que vende títulos para o público é obrigada a divulgar demonstrações financeiras trimestrais e anuais. Isso geralmente se refere ao patrimônio, mas também cobre títulos que são considerados híbridos porque contêm recursos de capital e dívida. No que diz respeito às empresas estrangeiras, aqueles que os títulos registrados na U. S. são obrigados a arquivar demonstrações financeiras com a SEC. (Para obter mais informações reveladas pela SEC, leia Documentos SEC: Formulários que você precisa saber. )

Por que os dados são importantes para os investidores As informações da empresa privada e estrangeira podem ser extremamente úteis para uma ampla gama de razões. As principais razões são detalhadas nas seções abaixo, mas, essencialmente, permite que um investidor aprenda informações importantes sobre a indústria de uma empresa, a própria empresa (incluindo o posicionamento da indústria) e como isso afeta a indústria em geral. Esta é uma informação que pode passar despercebida pela maioria dos investidores. Como tal, pode fornecer uma vantagem de investimento ao procurar oportunidades de investimento rentáveis. Finalmente, há muitas instâncias em que as empresas privadas são públicas e isso pode dar uma visão única dos investidores antes que a empresa libere sua oferta pública inicial (IPO). (Para saber mais, consulte o Tutorial básico do IPO .)

As empresas privadas merecem saber Ao pesquisar empresas públicas, é fácil esquecer que as pessoas privadas consistem em importantes players que são líderes em suas respectivas empresas. Certas empresas são fabricantes que merecem atenção. Todos os anos, as publicações financeiras, incluindo a Forbes, publicam listas das maiores empresas privadas da U. S. e do mundo. A lista mais recente da Forbes tem Cargill, Koch Industries, Bechtel e HCA como as quatro maiores empresas privadas na U. S.

Aprender mais sobre essas empresas dá uma visão sobre os produtos agrícolas, produtos químicos, construção pesada e indústrias hospitalares.Tanto a Cargill quanto a Koch contam como fabricantes da indústria, ao registrar mais de US $ 100 bilhões em vendas anuais. As outras duas empresas registraram receitas de apenas US $ 30 bilhões, o que as qualifica como importantes players da indústria.

Provando que a investigação de arquivamentos públicos para empresas privadas pode ser atingida ou perdida, apenas a HCA arquiva demonstrações trimestrais e anuais com a SEC. No entanto, outras empresas da lista, incluindo a cadeia de supermercados Publix e Toys "R" Us, apresentam demonstrações financeiras e resultados públicos. No caso da HCA, isso decorre de várias viagens entre o status da empresa pública e privada, dado um par de aquisições de private equity nos últimos anos e permite analisar suas tendências comerciais e financeiras. Toys "R" Us também foi uma empresa pública privada. Conhecer essas finanças existe pode proporcionar ao investidor uma vantagem sobre outros analistas e indivíduos no campo do investimento. (Muitos documentos do SEC são intimidadores, mas você pode aprender a filtrar o preenchimento e aprimorar as informações pertinentes. Para saber mais, leia Speed ​​Leia os Documentos SEC para as Escolhas Quentes de Stock .)

Competitivo Análise através de empresas privadas Como aludido acima, encontrar uma visão única sobre rivais particulares pode ser extremamente valioso para obter uma compreensão da paisagem competitiva para uma indústria ou um grupo de jogadores líderes da indústria. O mesmo vale para olhar para uma empresa pública e compará-la com arquivamentos que incluem outras empresas públicas, mas também privadas. Como exemplo, Zimmer Holdings, Stryker e Smith & Nephew são três fabricantes ortopedistas líderes que são negociados publicamente. Mas os investidores tendem a deixar a Biomet, que apresenta declarações da SEC, fora da lista.

Uma revisão da apresentação anual mais recente da Biomet leva um investidor a descobrir que a Biomet é a quarta maior produtora ortopédica e atende 60% dos hospitais que realizam cirurgias de substituição de articulações. Os investidores que tomaram o Biomet privado incluem aqueles que também tomaram a HCA do domínio público. Outros detalhes importantes incluem descrições da linha de produtos e mix de vendas da Biomet em todo o mundo, tudo o que é necessário para entender melhor a paisagem do setor. Além disso, uma compreensão da Biomet pode ajudar um investidor a discernir se Zimmer ou Stryker provavelmente atrairão investimentos em ações.

Insight When a Private Company Goes Public Os investidores que rastreiam o setor de private equity estão bem cientes de que as empresas públicas que são privadas privadas provavelmente serão publicadas novamente em algum momento. No momento em que uma empresa de private equity consuma um acordo de compra, começa a pensar em um evento de liquidez no futuro para lucrar com seu investimento e com seus parceiros. Isso ocorreu com o HCA já existente e pode acontecer novamente à medida que a empresa procura retornar para ser negociada publicamente. Burger King foi privado pela segunda vez, assim como a empresa de pesquisa de marketing de drogas IMS Health. Com estas empresas, relatórios históricos anuais e trimestrais estão disponíveis desde que as empresas eram públicas e muitos continuam a apresentar declarações públicas da SEC, enquanto privadas.(As empresas usam fusões, aquisições e spinoffs para reavivar os interesses dos investidores. Saiba como se beneficiar das fusões e aquisições de uma empresa, leia Cashing In On Corporate Restructuring .)

A utilidade das informações da empresa estrangeira > Um exemplo de uma segurança que uma empresa estrangeira emite em uma troca dos EUA é um American Depositary Receipt, ou ADR para abreviar. O arquivamento da empresa estrangeira mais útil é chamado de formulário 20-F. Este formulário forneceu uma reconciliação dos registros feitos no país de origem de uma empresa com os padrões contábeis da U. S., conforme prescrito pelos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). Essa reconciliação é extremamente útil, uma vez que faz uma comparação de maçãs com as maçãs com outras empresas e rivais baseados em U. S. Ele também fornece uma visão adicional da empresa que pode ser mais fácil de entender para os investidores baseados em U. S. As empresas estrangeiras também podem optar por arquivar declarações anuais de 10-K, o que é mais rigoroso. Embora raro, pode ser extremamente útil, já que o arquivamento está em plena conformidade com o GAAP e outros assuntos que os investidores da U. S. devem estar familiarizados. Um exemplo deste tipo de informações estrangeiras pode ser encontrado através dos dados que estão agora disponíveis para o Anheuser-Busch InBev. A Anheuser-Busch era uma empresa baseada em U. S., mas foi adquirida pelo gigante da cerveja da Bélgica InBev. A empresa abandonou a segurança da U. S. por um tempo, mas retornou recentemente sob o ticker "BUD" que a Anheuser-Busch originalmente teve. A empresa agora emite o formulário 20-F cujos conteúdos se tornaram uma maneira importante para os investidores acompanhar a evolução da empresa e da indústria em geral.

Como encontrar esta informação

Como você provavelmente já está ciente, os registros da SEC são os melhores lugares para utilizar as informações acima. Muitos destes documentos podem ser encontrados no site em www. seg. gov. O 10-K é uma forma útil que é arquivada anualmente enquanto as declarações de 10-Q são arquivadas trimestralmente. Além disso, a maioria dos sites da empresa fornecem essas informações ou, pelo menos, irá vinculá-lo às suas informações da SEC. O fluxo de notícias de private equity também é um bom lugar para procurar empresas privadas e pesquisas gerais em empresas estrangeiras também podem ser produtivas. A linha inferior

Esta informação pode ser extremamente útil para investidores interessados ​​em pesquisa de fundo e fundamental. Outro benefício fundamental é que é menos provável que a maioria dos investidores descobrem. Em particular, pode dar uma vantagem sobre outros investidores quando uma empresa privada volta a ser pública. Uma análise mais profunda é possível no caso de empresas estrangeiras, assim como a capacidade aprimorada de obter comparações entre maças e maçãs com empresas domésticas. E, como final, mesmo que os registros da SEC não estejam disponíveis para muitas empresas privadas ou estrangeiras, há muitos recursos que acompanham seus desenvolvimentos financeiros e resultados operacionais. (Para saber mais sobre o histórico e o objetivo da SEC, leia

A SEC: Um breve histórico do regulamento .) No momento da redação, Ryan C. Fuhrmann detinha ações da Zimmer Holdings, mas não possuía ações em qualquer uma das outras empresas mencionadas neste artigo.