Existe uma correlação positiva limitada entre os preços do petróleo bruto e do gás natural. Parece lógico que haveria uma correlação positiva entre as commodities, especialmente porque o gás natural é muitas vezes um subproduto da perfuração de petróleo bruto. Embora às vezes o petróleo bruto e o gás natural tivessem uma correlação positiva, os mercados de cada mercadoria são substancialmente diferentes e sujeitos a diferentes forças fundamentais. A análise estatística mostra que há períodos de correlação positiva, mas geralmente os dois têm correlação limitada.

Coeficiente de correlação

O coeficiente de correlação é uma medida estatística da medida em que o preço do gás natural e do petróleo bruto se movem juntos. É também uma medida do grau em que os preços se movem juntos. O coeficiente de correlação é medido em uma escala de -1 a +1. Uma medida de +1 indica uma correlação positiva perfeita entre dois preços dos ativos. Isso significa que os preços dos ativos se movem juntos na mesma direção ao mesmo grau proporcionalmente o tempo todo.

Uma medida de -1 indica uma correlação negativa perfeita. Isso significa que os preços dos ativos se movem na direção oposta uns dos outros na mesma proporção o tempo todo. Se o coeficiente de correlação for zero, significa que não há relação entre os dois preços. O coeficiente de correlação é freqüentemente usado na construção de carteiras, fornecendo uma medida estatística da diversificação dos ativos na carteira.

Correlações trimestrais

A Energy Information Administration (EIA) fornece dados históricos para a correlação diária entre commodities em uma base trimestral. Esta informação indica que a correlação entre petróleo bruto e gás natural está caindo. Por exemplo, em 2004, a correlação trimestral média entre os dois preços foi de cerca de 0,45. Esta é uma correlação positiva moderada. Em 2010, essa média de correlação caiu para -0. 006, mostrando que havia muito pouca relação entre os preços. Em 2014, a correlação média foi de 0. 075. Isso também indica uma correlação muito pequena. No entanto, os dois primeiros trimestres de 2015 mostram uma correlação média de 0,95 que é ligeiramente positiva. Os preços para ambas as commodities geralmente caíram durante este período.

A maior correlação foi no terceiro trimestre de 2005 com uma medida de 0. 699. A menor correlação ocorreu no terceiro trimestre de 2010 com uma correlação negativa de -0. 21. Em geral, a correlação está caindo. A EIA observa que isso se deve ao aumento da produção de gás natural de petróleo de xisto.

Produção de gás natural

A produção de gasóleos naturais aumentou dramaticamente com a descoberta de novas tecnologias de perfuração de xisto.Entre 2007 e 2012, a produção de gás natural a partir de perfuração de xisto cresceu por um enorme crescimento de 417%. A produção global aumentou cerca de 20% durante o mesmo período. Os preços do gás natural mostraram maior volatilidade historicamente do que os preços do petróleo bruto. Os baixos preços do gás natural também influenciaram alguns para se converterem em maior uso do produto versus petróleo bruto. O consumo de gás natural no setor de transporte cresceu 22% entre 2007 e 2012.

Produção de petróleo bruto

As mesmas tecnologias de perfuração de xisto também levaram à expansão da produção de petróleo bruto. A produção diária de petróleo bruto aumentou de 5. 35 milhões de barris por dia em 2009 para 6. 5 milhões de barris em 2012. A produção em 2014 cresceu ainda mais para 8,7 milhões de barris por dia. As estimativas para 2015 indicam que esse número provavelmente aumentará ainda mais.

Este aumento da produção é uma das razões para a queda dramática dos preços do petróleo de 2014 a 2015. O petróleo estava negociando em mais de US $ 105 o barril em junho de 2014. No final de janeiro de 2015, esse preço atingiu cerca de US $ 45 por barril . A oferta estava superando a demanda. O aumento da produção combinado com menor demanda prejudicou os preços. Além disso, a incerteza econômica em todo o mundo questionou a força para a demanda futura.