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O segmento do setor de petróleo e gás que é mais vulnerável se os preços do petróleo caem são exploradores e produtores de pequena escala. Essas empresas tendem a estar nos estágios iniciais do desenvolvimento de projetos com pequenos fluxos de receita, por isso são dependentes do crédito para continuar as operações com a esperança de fazer uma grande descoberta. Se eles executam e os preços do petróleo aumentam, eles têm o potencial de se transformar em grandes vencedores para os investidores.

No entanto, quando os preços do petróleo caem, as condições de crédito deterioram-se rapidamente. Projetos que faziam sentido econômico quando o petróleo estava em US $ 100 por barril não faz sentido quando o petróleo está negociando a US $ 50 por barril. Todo o complexo de energia sofre nessas condições, mas empresas maiores com balanços estáveis ​​estão equipadas para sobreviver e aproveitar a melhoria das condições quando os preços do petróleo se recuperam.

Pequenas empresas não têm esse luxo. Muitos falam quando o crédito se seca ou são forçados a alienar ativos e diluir ações. Mesmo em tempos normais, essas empresas são inerentemente arriscadas devido à alavancagem e perspectivas incertas. Muitas vezes depois de aumentar e gastar enormes somas de dinheiro, eles são incapazes de encontrar ou extrair petróleo.

Quando os preços do petróleo caem, os investidores no espaço de energia se encontram sentados em perdas e em um estado de aversão ao risco. Isso cria um obstáculo ainda maior para as empresas de pequenas capitais. Neste ambiente de mercado, o crédito emitido por empresas mais fracas torna-se extremamente vulnerável à medida que os riscos de inadimplência aumentam. As empresas que emitem novos créditos encontram-se incapazes de arrecadar dinheiro ou ter que fazê-lo em termos onerosos.