É possível determinar se uma empresa é potencial candidata a aquisição antes de um anúncio público ter sido feito? Absolutamente - se você sabe o que procurar. Continue lendo para aprender as características que os pretendentes bem-financiados procuram em suas empresas alvo. Uma vez que você sabe o que as grandes empresas estão procurando, você poderá determinar quais empresas são os principais candidatos para aquisições. (Para aprender sobre como você pode se beneficiar das aquisições como investidor, leia ações de negociação com Arbitragem de Incorporação e Encaminhando em Reestruturação Corporativa .)

Produto / Nicho de Serviço > Uma grande empresa tem o luxo de poder desenvolver ou adquirir um arsenal de serviços e produtos variados. No entanto, se pode comprar uma empresa a um preço razoável que tenha um nicho exclusivo em uma determinada indústria (seja em termos de produto ou serviço), provavelmente o fará.

Os pretendentes inteligentes aguardam até que a empresa menor tenha feito as jogadas de risco e publicidade antes de comprar. Mas uma vez que um nicho é esculpido, a empresa maior provavelmente virá a bater. Em termos de dinheiro e tempo, muitas vezes é mais barato para as grandes empresas adquirir um determinado produto ou um serviço do que criar isso a partir do zero. Isso permite que eles evitem grande parte do risco associado a um procedimento de inicialização.

Financiamento adicional necessário

As empresas mais pequenas geralmente não têm a capacidade de comercializar seus itens a nível nacional e muito menos internacionalmente. Empresas maiores com bolsos profundos têm essa habilidade. Portanto, procure não só uma empresa com uma linha de produtos viável, mas que, com o financiamento adequado, poderia ter o potencial de um crescimento em larga escala. (Para mais informações, veja Aventurando-se em estoques de crescimento de fase inicial .)

Estrutura de capital limpa

As grandes empresas querem que uma aquisição avança em tempo hábil, mas algumas empresas têm uma grande quantidade de saliência que dissuade potenciais pretendentes. Desconfie de empresas com muitas obrigações convertíveis ou classes variadas de ações comuns ou preferenciais, especialmente aqueles com super direitos de voto. (Para leitura relacionada, veja Conhecer seus direitos como um acionista .) O motivo pelo qual a superação dissuade as empresas de fazer uma aquisição é que a empresa adquirente deve passar por um minucioso processo de diligência. Overhang apresenta o risco de diluição significativa e apresenta a possibilidade de que algum acionista fraco com 10 a 1 direitos de voto possa tentar manter o acordo. Se você acha que uma empresa pode ser um alvo potencial de aquisição, verifique se ela possui uma estrutura de capital limpa. Em outras palavras, procure empresas que tenham apenas uma classe de ações ordinárias e uma quantidade mínima de dívida que possa ser convertida em ações ordinárias.

Refinanciamento da dívida possível

Na última metade da década de 1990, quando as taxas de juros começaram a diminuir, várias empresas de cassino encontraram-se seladas com altas notas de hipoteca de primeira ação.Como muitos deles já estavam se afogando, os bancos não estavam interessados ​​em refinanciar essas notas. E assim, junto com jogadores maiores na indústria. Esses jogadores maiores tiveram melhores ratings de crédito e bolsos mais profundos, bem como acesso ao capital e foram capazes de comprar muitas das mais pequenas e difíceis empresas de cassinos. Naturalmente, ocorreu uma grande quantidade de consolidação. Após a conclusão dos negócios, as empresas maiores refinanciaram essas notas de primeira hipoteca que, em muitos casos, tinham taxas de juros muito altas. O resultado foi milhões em economia de custos.

Ao considerar a possibilidade de uma aquisição, procure empresas que poderiam ser muito mais lucrativas se suas dívidas fossem refinanciadas a uma taxa mais favorável.

Proximidade geográfica

Quando uma empresa adquire outra, a administração geralmente tenta economizar dinheiro, eliminando despesas gerais redundantes. Em outras palavras, por que manter dois armazéns se alguém pode fazer o trabalho e é acessível por ambas as empresas? Portanto, ao considerar os objetivos de aquisição, procure empresas que sejam geograficamente convenientes entre si e, se combinadas, apresentariam os acionistas com um enorme potencial de redução de custos. Por exemplo, muitos analistas acreditam que a consolidação no setor de drogas é provável porque não é incomum ver a sede da empresa e as operações nesta indústria, localizadas perto de empresas concorrentes. Como tal, a consolidação dessas empresas pode levar a maiores margens e ao aumento do valor para os acionistas.

História de exploração limpa

Os candidatos de aquisição geralmente têm um histórico operacional limpo. Eles têm fluxos de receita consistentes e negócios estáveis. Lembre-se, os pretendentes e as empresas de financiamento querem uma transição suave, então eles serão cautelosos se uma empresa, por exemplo, anteriormente se declarou em bancarrota, tenha um histórico de relatórios de resultados erráticos, ou tenha perdido recentemente grandes clientes. História de Melhorar o Valor do Acionista

A empresa alvo foi proativa em contar sua história para a comunidade de investimentos? Será que recomprou suas ações no mercado aberto? Os pretendentes querem comprar empresas que prosperem como parte de uma empresa maior, mas também aquelas que, se necessário, poderiam continuar a trabalhar sozinhas. Esta capacidade de trabalhar como um autônomo aplica-se à função de relações e relações públicas dos investidores. Adeptos como as empresas são capazes de aumentar o valor para os acionistas. Gerenciamento Experiente

Em alguns casos, quando uma empresa adquire outra, a equipe de gerenciamento da empresa adquirida é demitida. No entanto, em outros casos, o gerenciamento é mantido a bordo porque eles conhecem a empresa melhor do que qualquer outra pessoa. Portanto, as empresas adquirentes geralmente procuram candidatos que tenham sido bem executados. Lembre-se, uma boa administração implica que as instalações da empresa provavelmente estão em boas condições, e que a base de clientes está satisfeita. (Para leitura relacionada, confira Avaliando a Gestão de uma Empresa .) Risco de Litigância Mínima / Ameaças

Quase todas as empresas em algum momento do tempo estarão envolvidas em algum tipo de litígio.No entanto, as empresas que procuram candidatos a aquisições geralmente se afastarão das empresas que são atacadas com ações judiciais. Em geral, os pretendentes evitam a aquisição de riscos desconhecidos. Margens expansíveis

À medida que uma empresa cresce sua base de receita, desenvolve economias de escala. Em outras palavras, suas receitas crescem, mas as despesas gerais - o aluguel, os pagamentos de juros e talvez até os custos trabalhistas - permanece o mesmo, ou aumenta a uma taxa muito menor do que a receita. Os adquirentes querem comprar empresas que tenham potencial para desenvolver essas economias de escala e aumentar as margens. Eles também querem comprar empresas que tenham sua estrutura de custos na linha, e que tenham um plano viável para aumentar a receita. Rede de Distribuição Sólida

Particularmente se a empresa for um fabricante, deve ter uma rede de distribuição sólida ou a capacidade de conectar a rede da empresa adquirente se for um alvo de aquisição grave. Que bom é um produto se não pode ser trazido para o mercado? Certifique-se de que qualquer empresa que você acredita poderia ser um potencial alvo de aquisição não só a capacidade de desenvolver um produto, mas também a capacidade de entregá-lo aos seus clientes em tempo hábil.

Palavra de aviso

Os investidores nunca devem comprar uma empresa apenas porque acreditam que é, ou pode tornar-se, um objetivo de aquisição. Essas sugestões são meramente destinadas a melhorar o processo de pesquisa e a ajudar a identificar características que possam ser atraentes para os pretendentes potenciais. (Para saber mais sobre essas empresas, leia Pinpoint Takeovers First .) Bottom Line

Com a comunidade de investimentos focada em rentabilidade cada vez maior, as grandes empresas sempre estarão procurando aquisições que possam adicionar para ganhar rápido! Portanto, as empresas que estão bem geridas, possuem excelentes produtos e possuem as melhores redes de distribuição, como metas lógicas, para uma possível aquisição.