O capitalismo moderno está bem representado na Dow Jones Industrial Average, que acompanha 30 das corporações americanas mais bem capitalizadas e mais conhecidas. Ele serve para múltiplos propósitos, a partir do número da manchete nas notícias da noite para um instrumento especulativo negociando através de fundos mútuos, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Units Series -1-235. 18 + 0. 09 % Criado com o contrato de futuros da CBOT Dow e-Mini com contrato Highstock 4. 2. 6 ).

Muitos comerciantes e instituições se concentram no desempenho do componente Dow para prever a ação e a direção do índice mais amplo. Os 30 componentes costumam negociar em sistemas fechados em que capital que sai de um membro encontra caminho para outro membro. Os fundos de hedge que executam estratégias de cesta intra-índice e fundos de investimento de índices tradicionais aumentam essa tendência.

A Média Industrial usa uma metodologia de ponderação de preços, na qual componentes mais caros possuem maior ponderação relativa. Este cálculo pode prejudicar a ação de preços, especialmente quando a volatilidade aumenta em níveis elevados nos componentes maiores. Por outro lado, a alta volatilidade nos componentes mais pequenos tem um impacto diminuído no preço do índice, especialmente quando comparado com baixa volatilidade na outra extremidade do espectro de preços.

Análise de fluxo de dinheiro

Rastreamento O fluxo de dinheiro da Dow permite que os operadores de mercado observadores identifiquem o punhado de componentes com maior probabilidade de produzir lucros dentro dos prazos de interesse. Os temas de rotação tendem a persistir por meses de cada vez, apoiando os negócios de curto prazo e os investimentos de longo prazo. Os subconjuntos destes componentes também podem ser comprados e vendidos em cestas de alta liquidez, com base em características de rotação.

Analise o fluxo de dinheiro através dos filtros de preço, capitalização e força relativa. Comece com uma planilha das 30 empresas ou use a função de banco de dados em programas de software de gráficos mais sofisticados para criar uma lista de exibição. Defina as três categorias como colunas e classifique cada coluna, por sua vez, para encontrar os componentes mais fortes e mais fracos.

A coluna de preços acompanha a metodologia de ponderação da Dow, com os componentes ponderados mais altos subindo para o topo, enquanto os mais baixos se sentam na parte inferior. O preço afeta a capitalização, mas as ações em circulação são igualmente importantes e a relação deve mudar lentamente ao longo do tempo, facilitando as comparações.

Preste muita atenção aos níveis de capitalização, comprometendo tantos desses números à memória quanto possível, porque o aumento rápido dos pontos para componentes sob acumulação institucional. Embora essas mudanças geralmente apareçam em medidas técnicas, os preços podem perder o impacto das recompras de ações, dividendos e aquisições que podem aumentar substancialmente a valorização.

Cálculo de força relativa

A coluna de força relativa exibe um valor que compara o preço atual com o EMA de 200 dias e, em seguida, calcula a porcentagem acima ou abaixo da média móvel:

((Preço - EMA de 200 dias) / EMA de 200 dias) * 100 = Força relativa

EXEMPLO 1: Exxon-Mobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 18-0. 42% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) O EMA de 200 dias fica em 82 enquanto a ação é comercializada em 76:

((76 - 82) / 82) * 100 = -7. 31% ou 7. 31% ABAIXO da EMA de 200 dias.

EXEMPLO 2: Nike (NKE NKENike Inc55. 71 + 1. 07% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) O EMA de 200 dias fica em 114 enquanto o estoque é comercializado em 129:

((129 - 114) / 114) * 100 = 13. 16% ou 13. 16% ACIMA da EMA de 200 dias.

Coloque a coluna de força relativa primeiro, usando esses números para o tipo primário. Isso trará imediatamente componentes com propriedades rotativas de alta para o topo da lista. Adicione colunas adicionais, se desejado, com codificação de setor, desempenho de 52 semanas e dados fundamentais que incluem receitas e taxas de crescimento do EPS.

Observações e estratégias

As comparações entre categorias revelam estratégias rotacionais não evidentes de observação casual ou revisão dos números dos títulos. O capital de risco da Dow tende a fluir entre componentes e sub-setores similares. Por exemplo, Goldman Sachs (GS GSGoldman Sachs Group Inc244. 40-1. 01% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e JP Morgan Chase (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0. 18% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) mostram padrões de acumulação / distribuição quase idênticos na última década, como resultado das estratégias de rotação do setor financeiro intensificadas pelo crash de 2008 e pelo crescimento rápido de ETFs do setor.

Componentes que saem dos períodos de baixo desempenho podem apresentar excelente recompensa: perfis de risco para posições e investimentos de longo prazo. É difícil encontrar esses vencedores emergentes com um único conjunto de dados em uma planilha ou um programa de gráficos, então, considere acompanhar as tendências de força relativa ao longo do tempo para cada componente. Os monitores gráficos produzidos a partir desses dados podem facilmente descobrir gemas ocultas.

O alinhamento de desempenho ao longo da curva de capitalização aponta para estratégias de fluxo de dinheiro macro que compram ou vendem níveis de capitalização em reação ao movimento de moeda e de títulos. Isso é resultado das flutuações do dólar americano (USD) que afetam o desempenho dos componentes devido à exposição multinacional que reduz os lucros quando o dólar está aumentando e os aumenta quando o dólar está caindo.

O comportamento de rotação também pode subdividir-se em critérios bilaterais, incluindo cíclicos vs. não-cíclicos, pagamento de dividendos versus dividendos não divididos e risco versus segurança. Essas estratégias de dois lados muitas vezes imitam os fluxos de dinheiro no mercado amplo, mas o Dow sempre tem o poder de agir de forma independente, independentemente da ação ou sentimento de preço no SP-500 e outros barômetros de mercado.

A linha inferior

Componentes da Dow geralmente comercializam dentro de um ambiente de sistema fechado, no qual o capital se move continuamente através de posições com base em critérios técnicos ou macro.Identificar esses fluxos de dinheiro enquanto está em andamento apoia uma variedade de estratégias lucrativas de negociação e investimento.