Estoque da Microsoft Corporation (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) subavaliado durante o touro de 2002 a 2007 mercado, mas está se recuperando bem e pode atingir um máximo de todos os tempos. Nós observamos como as ações da empresa se realizaram desde o crash do mercado de 2008 em comparação com a Dow Jones Industrial Average e qual é a perspectiva para os próximos três a cinco anos.

O gigante tecnológico começou a vida em abril de 1975 como desenvolvedor de software, aumentando a dominância na indústria de informática pessoal em 1981, quando lançou a primeira versão do MS-DOS. O Windows 1. 0 seguiu apenas quatro anos depois, oferecendo a primeira versão de sua interface de usuário gráfica (GUI) para usuários do DOS. O lançamento bem sucedido incentivou uma oferta pública inicial (IPO) de 1986 que atraiu interesse entusiasmado, com o novo estoque subindo mais de 500% nos próximos 18 meses.

1990-2009

O estoque entrou em uma tendência de alta histórica em 1990, elevando de 45 centavos para US $ 60. 93 no pico de dezembro de 1999. Foi promovido como um estoque obrigado por Wall Street, dividindo sete vezes e se tornando uma das empresas de crescimento mais populares da década. O rali encontrou uma parede de tijolos com o resto do universo tecnológico quando a bolha da Internet explodiu em março de 2000.

O Departamento de Justiça da U. S. chamou a Microsoft de um "monopólio abusivo" apenas um mês depois, iniciando 12 anos de litígio que incluíram limitações adicionais da União Européia. A batalha legal prejudicou as estratégias agressivas de aquisição da empresa, reduzindo a força ao mesmo tempo que a Google Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 049. 99 + 0. 67% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) introduziu produtos competitivos chave.

Entre 2000 e 2007, os litígios e os recursos causaram que o preço das ações da Microsoft abalou, negociando bem abaixo da alta de 1999 e perdendo a maioria do mercado de touro de 2002 a 2007. Ele rolou em uma nova tendência de baixa com o mercado amplo no final de 2007, caindo para um mínimo de 10 anos de US $ 14. 87 em março de 2009 e depois se tornaram mais altas em uma nova tendência de alta.

2009 a 2014

PORCENTAGEM ANUAL RETORNO POR ANO

ANO	Microsoft	Dow Industrials	SP-500
2009	59. 47%	22. 68%	26. 46%
2010	-6. 63%	14. 06%	15. 06%
2011	-4. 55%	8. 38%	2. 11%
2012	6. 09%	10. 24%	16. 00%
2013	43. 69%	29. 65%	32. 39%
2014	27. 24%	10. 04%	13. 69%

A Microsoft subiu rapidamente o mercado ostentoso baixo, estancando apenas acima de US $ 30 em 2010 (embora ainda esteja bem abaixo do pico de 2007 em US $ 37.50). A recuperação desacreditou as comparações de 2009 e 2010 porque os títulos entraram em manifestações em forma de V em momentos diferentes, de modo que as disparidades de desempenho nesses anos são comuns. No entanto, as ações da Microsoft apresentaram desempenho inferior aos principais benchmarks em 2011 e 2012, permanecendo preso abaixo da resistência fundamental até abril de 2013, quando decolou com um forte avanço, superando a Dow Jones Industrial Average e a S & P 500 em 2013 e 2014.

O desempenho de seis anos do estoque parece atraente quando se calcula o pico de ganho após o mercado ostentoso. Ele cresceu 325% do baixo de 2008 para o topo de 2014, enquanto a Dow Jones Industrial Average ganhou apenas 262%. Dado que a maioria dos ganhos foram publicados em 2013 e 2014, parece que o impulso está indo na direção certa para que os investidores considerem posições com prazo de três a cinco anos.

HISTÓRICO DE DIVIDENDO

ANO	RENDIMENTO DE DIVIDENDO
2009	1. 71%
2010	1. 97%
2011	2. 62%
2012	3. 11%
2013	2. 59%
2014	2. 48%

A Microsoft começou a pagar um dividendo regular em 2003, atingindo um pico de 2,37% em 2008. O rendimento subiu por três anos após o mercado ostentoso e caiu em 2013 e 2014. No entanto, o pagamento por ação aumentou, devido para a rápida valorização do preço das ações. As expectativas de rendimento parecem estar nivelando cerca de 2. 50%, o que pode se tornar o piso nos próximos anos.

A empresa anunciou um programa de recompra de ações de US $ 40 bilhões em setembro de 2013, contribuindo para um aumento de 39% nos próximos 12 meses. Aplicou apenas US $ 7 bilhões na alocação em 2014, com os diretores da empresa aparentemente relutantes em retirar ações a preços elevados. O saldo deste tesouraria deve apoiar o preço das ações nos próximos anos.

Perspectiva técnica

A tendência de alta estancada em novembro de 2004 dentro de 10 pontos da alta de 1999 em US $ 60. 93, com a flexibilização de preços em uma consolidação retangular que persistiu até o primeiro semestre de 2015. O volume durante este período mostrou distribuição institucional, com gerentes de fundos obtendo lucros e passando para outras oportunidades. Isso é natural depois de um longo rali sem grandes alterações corretivas há mais de dois anos.

O preço permanece acima dos níveis de suporte a longo prazo, apontando para uma fase de repouso que pode gerar novos aumentos nos próximos anos. Ele enfrenta um grande obstáculo técnico no alto de 1999, com a maioria do universo tecnológico agora comercializado bem acima de níveis similares. É possível que a consolidação atual esteja construindo uma plataforma alta que acabará por atuar como um trampolim para esse nível crítico.

A linha inferior

O estoque da Microsoft subestimado durante o mercado Bull de 2002 a 2007 devido ao litígio do governo em ambos os lados do Atlântico, mas jogou o catch-up nos últimos anos e agora é um artista sólido no Dow Jones Industrial Average. Dado seu forte posicionamento, poderia facilmente trocar em um máximo histórico nos próximos três a cinco anos.