Um favorito de longa data entre os sistemas de classificação de fundos mútuos, o Templeton Global Bond A Fund ("TPINX") é uma abordagem agressiva e muitas vezes contrária ao investimento de títulos mundiais. Poucos fundos de títulos são tão dinâmicos, um atributo destacado pela vontade da TPINX de alavancar os mercados cambiais ou destinar recursos aos mercados emergentes.

Visão geral da empresa

O precursor da Franklin Templeton Investments foi lançado em Nova York em 1947. Franklin Templeton, em 2016, é uma das maiores empresas de gestão de ativos independentes do mundo, com escritórios em 35 países e clientes em mais de 100 países . O logotipo da empresa inclui um retrato do pai fundador americano Benjamin Franklin, um homem que o fundador da empresa Rupert H. Johnson, Sr. admirou muito. De fato, a holding Franklin Resources, Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 42. 59-0. 47% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) usa o ticker BEN em estoque Honra de Franklin.

Equipe de gerenciamento de investimentos

Diretor executivo (CEO) e presidente Gregory Eugene Johnson lidera a equipe executiva da Franklin Resources. Outros membros notáveis ​​da equipe incluem os co-presidentes Vijay Chandur Advani e Jennifer M. Johnson. O diretor financeiro é Kenneth Allen Lewis. Os gerentes Michael Hasenstab e Sonal Desai dirigem o TPINX. Hasenstab é o gestor de investimento mais longo, começando pelo fundo em 2001; Desai ingressou em Franklin Templeton em 2009 e foi nomeado gerente de TPINX em 2011. Cada um detém um Ph. D. e tem um longo histórico em investimentos no mercado estrangeiro.

Visão geral do fundo

Entrando em fevereiro de 2016, os ativos classificados da TPINX totalizaram mais de US $ 54 bilhões em 209 participações diferentes. A maioria das participações são títulos emitidos pelo governo ou títulos emitidos por agências com fortes laços com os governos. Em vez de abraçar o mercado de segurança do Tesouro da U. S., a TPINX alcança títulos estrangeiros de maior rendimento. A administração desempenha um papel ativo nos mercados de câmbio para cobrir os riscos cambiais e de taxa de juros.

O TPINX é bem considerado entre organizações de classificação de fundos mútuos, especialmente Morningstar, Zacks e Lipper. Quando medido pelo retorno total, a TPINX foi uma estrela mundial de 2006 e 2015, superando 99% de seus pares de fundos de títulos mundiais.

Filosofia de investimento

Como um fundo de obrigações em geral e um fundo de títulos do governo global em particular, a filosofia de investimento para TPINX é segura e paciente em comparação com a maioria dos fundos mútuos. Entre outros fundos de títulos, no entanto, esse fundo é relativamente agressivo. De acordo com as regras estabelecidas pelo fundo, totalmente 25% dos ativos podem ser investidos em títulos abaixo do investment grade ou "junk".

No entanto, seleções agressivas não se traduzem necessariamente em altos custos.O índice de rotatividade para TPINX a partir do relatório anual de setembro de 2015 foi de apenas 43%, muito abaixo da média de 102%. A Morningstar listou o índice de despesas do fundo como 0. 88% em março de 2016, também bem abaixo da média da categoria. Em geral, a filosofia da TPINX pode ser resumida como negrito, incomum e muito estratégico em suas alocações.

Portfólio e Processo

Entrando em 2016, a carteira TPINX era maioria de títulos, embora apenas com pouco. Menos de 54% do total de ativos foram dedicados a títulos, o que é muito baixo para um fundo de títulos globais; Cerca de 45% dos ativos foram mantidos em dinheiro ou instrumentos semelhantes a caixa. No entanto, mais de 90% das participações em títulos eram títulos do governo, quase o dobro da média da categoria do fundo. Os investimentos de títulos recentes foram particularmente inclinados para a Irlanda, Coréia do Sul e uma Polônia ressurgida, que entrou em 2016 como um ponto brilhante e raro nos mercados europeus.

Revisão de desempenho

Desde a sua criação em 18 de setembro de 1986, a TPINX gerou retornos anualizados pouco menos de 7,4%. Isso é ainda mais impressionante graças ao declínio geral das taxas de juros no mundo desenvolvido, começando com os Estados Unidos no início até meados da década de 1980.