O sucesso do portfólio de um gestor de hedge funds depende do desenvolvimento de uma estratégia de investimento concisa e do estabelecimento de uma base de experiência em primeira mão. Tendo estudado a gestão de fundos e os estilos de investimento sob Julian Robertson na Tiger Management e várias outras empresas, John Griffin conseguiu construir um fundo de hedge bem sucedido, Blue Ridge Capital LLC, e estabelecer uma série de outros projetos com igual sucesso. Embora algumas das participações da carteira possam parecer fora de lugar, elas estão na posição perfeita para gerar retornos e lucros substanciais para todos os envolvidos.

Griffin e Blue Ridge Capital LLC

Griffin é um dos filhotes de tigre mais atraentes e um dos primeiros Robertson trazido para o Tiger Management no final da década de 1980. Griffin já obteve seu diploma de graduação da Universidade da Virgínia e recebeu seu MBA da Stanford Graduate School of Business durante seus primeiros anos trabalhando sob Robertson. Ele se tornou presidente da Tiger Management depois que Robertson demitiu em 1993. Griffin saiu sozinho três anos depois, fundando a Blue Ridge Capital em 1996. Ele usa vários chapéus em 2016. É professor adjunto de finanças da Columbia Business School, um professor visitante da Universidade da Virgínia e uma cadeira fundadora e membro do conselho da iMentor, da Fundação Robin Hood e da Fundação Robertson.

A Blue Ridge Capital tem sido extremamente bem-sucedida. O ano de destaque do fundo foi 2007, quando Griffin conseguiu obter um retorno de 65%. Também sobreviveu à crise financeira de 2008 com uma perda insignificante de 8%, enquanto outros fundos foram abandonados ou destruídos. Os seus ativos sob gestão (AUM) totalizam mais de US $ 8 bilhões, a partir da atualização do último trimestre em setembro de 2015.

Estratégia de investimento

A maioria dos filhotes tem uma estratégia de investimento similar. Griffin leva especificamente uma abordagem longa / curta, com uma maior tendência para posições longas. A maioria das posições longas são ações com alto desempenho e grandes limites de mercado, enquanto os negócios curtos geralmente envolvem empresas em dificuldades ou empresas não descobertas. Embora Griffin avalie a indústria de ações com uma lista de verificação abrangente, ele geralmente se envolve em pesquisas de baixo para cima sobre os fundamentos de uma empresa para explorar suas perspectivas de longo prazo. Sua pesquisa e análise explora completamente uma variedade de perguntas sobre cada empresa, incluindo gerenciamento, riscos e modelo de negócios.

Top Five Holdings de Griffin

O setor de tecnologia da informação detém a maioria dos ativos no portfólio da Griffin com 26% de ponderação do portfólio, seguido do setor discricionário do consumidor com 16% de ponderação da carteira. Outros setores superiores incluem os setores industrial e de saúde. As cinco principais posições de Griffin estão listadas abaixo.

Allergan PLC

Allergan PLC (NYSE: AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), anteriormente Actavis, é a maior participação de Griffin, representando 5,1% dos ativos de sua carteira. A empresa adquiriu várias outras empresas para se transformar em uma grande empresa farmacêutica especializada. Enquanto o preço das ações caiu bastante regularmente de US $ 298 para US $ 266 durante o início de janeiro de 2016, desde então começou a subir de novo. O retorno sobre o patrimônio líquido eo retorno sobre os ativos da empresa são ambos superiores à média da indústria, em 7. 2% e 3. 7%, respectivamente, e estão prontos para crescer à medida que os preços das ações escalam.

Charter Communications Inc.

Empresa de serviços de cabo Charter Communications Inc. (NASDAQ: CHTR CHTRCharter Communications Inc348. 40 + 3. 87% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), embora relativamente pouco importante, é a segunda maior posição de Griffin em 4. 88% de ponderação do portfólio. A Charter Communications tem sido uma empresa relativamente inexplorada, e a maioria dos seus números está a par com a média da indústria. Ainda assim, os analistas indicam que está preparado para o crescimento e a rentabilidade futura. O crescimento da receita média de três anos da empresa também é mais rico do que a média da indústria, ficando em 9,1% em comparação com o 6,1% da indústria.

Priceline Group Inc.

Grandes coisas são antecipadas para o Priceline Group Inc. (NASDAQ: PCLN PCLN The Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), ao qual Griffin alocou 3. 8% dos ativos do seu portfólio. A Priceline é a terceira maior holding, e espera expandir sua empresa global de viagens on-line nos próximos 10 anos, impulsionada pelas posições líderes da empresa na China e na Europa. Entre outros números, o crescimento médio de renda de três anos da empresa é fenomenal em 31. 9%, em comparação com a média da indústria de 5,5%.

Autodesk Inc.

Autodesk Inc. (NASDAQ: ADSK ADSKAutodesk Inc123. 82-0. 83% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é um software e serviços relativamente novos empresa que fornece às empresas soluções tecnológicas para operações comerciais. A Griffin investiu mais de US $ 300 milhões dos ativos do seu fundo na Autodesk em 2015, o que torna sua quarta maior posição com uma ponderação de portfólio de 3,5%. A empresa tornou-se líder entre os projetos auxiliados por computador para empresas de todo o mundo e espera-se que continue expandindo suas operações. O preço das ações experimentou vários altos e baixos notáveis ​​desde a sua criação em 2006, mas foi em uma subida constante desde o seu preço mais baixo em 2009. Quase todos os números da empresa são negativos ou, de outra forma, não são dignos de nota, o que parece seguir A estratégia de Griffin de posições curtas em empresas relativamente desconhecidas ou com baixo desempenho com potencial de crescimento exponencial.

W. R. Grace & Company

W. R. Grace & Company (NYSE: GRA GRAW R Grace & Co (Antigo) 75. 65 + 0. 44% Criado com a Highstock 4. 2. 6 ) produz e vende especialidades químicas e materiais , e representa outra empresa relativamente desconhecida no portfólio da Griffin.O crescimento da receita média de três anos da empresa, o crescimento da receita líquida e a margem líquida são baixos, e sua relação preço-livro de 18,4 é substancialmente maior que a média de 4,0 da indústria. No entanto, a condição aparentemente superestimada do estoque coloca os investidores em uma boa posição para comprar uma vez que o preço desce. Uma vez que a Griffin comprou ações suficientes para torná-la sua quinta maior participação, representando 3,4% dos ativos de sua carteira, sua análise deve indicar um potencial de rentabilidade substancial.