Os ativistas de hedge funds têm buscado mais ativamente mudanças estruturais nas empresas em que investem. Daniel Loeb, fundador da Third Point Partners LLC, recentemente aumentou suas apostas em suas principais participações para ações de controle suficientes para agitar as coisas nas salas de reuniões. Ele empregou sua estratégia de ativistas desde o início do seu fundo, que produziu um retorno anualizado de 16%, em comparação com um retorno de 7% para o S & P 500. Ele está ativamente envolvido com cada uma das cinco principais participações em seu portfólio, o que ele chama o Third Point Offshore Fund.

Baxter International

Baxter International Inc. (NYSE: BAX BAXBaxter International Inc64. 36-0. 83% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é a maior posição do terceiro ponto, com 53 milhões de ações avaliadas em US $ 1. 77 bilhões. A posição representa quase 17% da carteira e uma participação de 10% na empresa.

A Loeb estabeleceu sua posição na Baxter para controlar os lugares do conselho e a busca de um novo diretor executivo (CEO). Baxter nomeou recentemente um dos seus parceiros, Munib Islam, para o seu conselho, e o terceiro ponto teve uma mão na contratação de José Almeida como o novo CEO da Baxter.

A Loeb considera a Baxter subestimada, com várias oportunidades para aumentar os lucros e desbloquear o valor para o acionista. Depois de girar sua divisão de biociências, a Loeb acha que a empresa está em posição de melhorar seu desempenho operacional de volta aos níveis líderes da indústria.

Amgen

O que começou como uma participação muito pequena na Amgen Inc. (NASDAQ: AMGN AMGNAmgen Inc170. 80-1. 52% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) no início de 2014 cresceu cerca de 1 000% até o final do ano. Em 9 85 milhões de ações com US $ 1. 36 bilhões de valor de mercado, Amgen é a terceira posição do terceiro ponto.

A Loeb visou a Amgen porque a empresa estava em posição de desbloquear o valor cortando sua estrutura de custos inchados. A Loeb sugeriu que a empresa poderia alocar o capital de forma mais eficiente dividindo-se ao longo de suas linhas de negócios maduras e suas operações de crescimento rápido. Em um ponto do ano passado, a Loeb estava incentivando uma fusão entre Amgen e Allergan, outra de suas participações, mas Allergan eventualmente se mesclou com a Pfizer.

Allergan

O Allergan PLC (NYSE: ACT) compreende 9,4% do portfólio do Third Point. A Loeb começou a acumular ações da Allergan no início de 2014, totalizando 3. 6 milhões de ações no ano passado. Após a conclusão da sua fusão com a Pfizer, que é a maior empresa entre duas empresas farmacêuticas, a Loeb acabará por deter participações na Pfizer.

Dow Chemical

Dow Chemical Company (NYSE: DOW) é a quarta maior posição do terceiro ponto em 9. 39% do portfólio. A Loeb começou a acumular ações da Dow no final de 2013.No início de 2014, ele quase quadruplicou suas participações e depois vendeu 25% no último trimestre. Atualmente, ele possui 23. 5 milhões de ações com um valor de mercado de US $ 996 milhões.

O mandato da Loeb com a Dow como acionista ativista tem sido controverso, com grandes desentendimentos sobre como aumentar o valor para o acionista. Para evitar uma luta por procuração, o conselho da empresa chegou a um acordo com a Loeb para suspender suas críticas por um ano em troca de dois lugares no conselho. Esse acordo expirou no final do ano passado, e Loeb recentemente convidou o CEO Andrew Liveris a demitir-se.

Yum Brands

Third Point começou a adquirir a Yum Brands Inc. (NYSE: YUM YUMYum Brands Inc79. 87 + 1. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) compartilha no início de 2015. Desde então, aumentou sua participação em mais de 200%, o que representa 8. 83% do portfólio.

Além de algumas sugestões de gerenciamento, a Loeb não assumiu uma forte posição de ativista com a Yum Brands. Ele disse a seus investidores que a Yum Brands representa uma boa oportunidade para aproveitar a crescente classe média da China. Com seus mais de 6 mil restaurantes de fast food na China, a Yum Brand projeta um forte crescimento de fluxo de caixa liderado por franquias.