Alguns dos gestores de fundos de hedge mais bem sucedidos do mundo conseguem sucesso ao estudar outros gestores de hedge funds bem-sucedidos. Para Bruce Berkowitz, o sucesso veio seguindo o estilo de investimento do Warren Buffet e outros investidores de valor. Embora relativamente desconhecido, Berkowitz criou um portfólio lucrativo buscando e investindo em ações que ele acredita serem subvalorizadas pelo mercado. O fundo da Berkowitz, Fairholme Capital Management (FAIRX), possui uma combinação de ações. Entre os cinco principais são três nomes bem reconhecidos e duas empresas que podem ser uma surpresa.

The Man and the Hedge Fund

Bruce Berkowitz é um gestor de fundos de ações e um conselheiro de investimento americano. Nascido em 1961, ele freqüentou a Universidade de Massachusetts Amherst, formando-se cum laude em 1980 com um diploma de bacharel em economia. Pouco depois de se formar, Berkowitz foi contratado por uma empresa de consultoria de gestão, Strategic Planning Institute, em Cambridge. Depois de vários anos com a empresa, Berkowitz teve um emprego com a Merrill Lynch em Londres. Ele começou a assumir posições de alto nível, juntando-se a Lehman Brothers em 1986, atuando como gerente de portfólio. Ele transferiu de volta para os Estados Unidos em 1989 e passou para uma posição de gerenciamento de carteira sênior. Berkowitz passou de Lehman Brothers para Smith Barney Investment em 1993, atuando como diretor administrativo da empresa.

A experiência e os conhecimentos que a Berkowitz desenvolveu durante os anos que se seguiram à faculdade o encorajaram a lançar sua própria empresa, Fairholme Capital Management, em 1997, uma façanha que continua sendo uma das maiores conquistas. Este fundo continuou a fazer bem desde a sua criação. Entre 2000 e 2010, a Fairholme realizou acima do S & P 500. O fundo retornou continuamente mais de 1% a cada mês desde 2000, resultando em um retorno anual médio apenas 13%. Em 2010, retornou um surpreendente 25. 5%. Por esse motivo, a Morningstar nomeou Berkowitz, o "Gerente de ações da Década". A partir de 30 de setembro de 2015, o portfólio da Berkowitz é avaliado em pouco mais de US $ 3 bilhões.

Explorando a carteira de Bruce Berkowitz - As cinco principais participações

No final do trimestre mais recente, em 2015, as cinco principais participações da carteira de Bruce Berkowitz são Sears Holdings Corporation (NASDAQ: SHLD > SHLDSears Holdings Corp5. 24 + 1. 35% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), American International Group, Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0. 79 % Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), St. Joe Company (NYSE: JOE JOEThe St. Joe Company17. 85-0. 56% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27.75-0. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Leucadia National Corporation (NYSE: LUK LUKLeucadia National Corp25. 98 + 0. 89% Criado com o Highstock 4. 2. 6 < ). A Sear Holdings Corporation representa 17,4% do total da carteira, que detém quase 27 milhões de ações da empresa. Embora a Sears seja uma marca de retalho geralmente respeitável, o estoque não está funcionando bem. À primeira vista, este estoque pode parecer uma escolha fraca para alocar tanto do espaço do portfólio. No entanto, o valor de preço de venda (P / S) da empresa de 0. 1 é atraente e ligeiramente inferior à média da indústria de 0. 3. American International Group é uma holding que utiliza suas subsidiárias para oferecer seguro e serviços relacionados aos consumidores nos EUA e em todo o mundo. As ações desta empresa representam 15,4% do portfólio total da Berkowitz. Enquanto o preço de negociação da empresa caiu recentemente, seu valor de preço de 0,7 para reservar (P / B), em comparação com a média da indústria de 1, 0, indica que o estoque provavelmente é subvalorizado e crescerá. O retorno anualizado de cinco anos para este estoque é de 4,6%.

St. As ações da Joe Company representam aproximadamente 13,5% do portfólio total da Berkowitz. Em 2010, Berkowitz foi eleito presidente do conselho de administração da empresa em 2011. A St. Joe Company é uma promotora e promotora imobiliária floridiana. A maioria dos ativos imobiliários da empresa são centralizados entre Tallahassee e Destin. Esses ativos imobiliários são usados ​​principalmente para empreendimentos imobiliários comerciais e residenciais, incluindo resorts e comunidades de aposentadoria. A empresa, a partir de janeiro de 2016, possui vários direitos de uso residencial e de uso da terra.

O Bank of America também compõe uma parte considerável do portfólio da Berkowitz, representando 12,4% de sua estrutura total. Enquanto o preço da ação está em baixa, esta instituição financeira de poder é uma contribuição positiva para o portfólio da Berkowitz. O estoque tem um crescimento de renda líquida médio de quase 50% de três anos, que é notavelmente maior do que a média de 14% da indústria.

O estoque final nos cinco primeiros é Leucadia National Corporation. Esta empresa, através de subsidiárias, atua em diversas operações, incluindo processamento de carne bovina, projetos de energia, gestão de ativos, banca imobiliária e de investimento. O estoque é um grande patrimônio para o portfólio da Berkowitz. O crescimento da receita média de três anos eo crescimento da renda líquida são surpreendentemente altos em 100. 1 e 102. 1%, respectivamente. O crescimento da receita da empresa supera a média da indústria em quase 100 pontos percentuais e o crescimento da renda líquida supera a média da indústria em mais de 80 pontos percentuais.