Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA foram em ou perto de mínimos recorde há anos, graças à decisão do Federal Reserve de manter as taxas de juros em torno de zero desde 2008. Os investidores famintos por rendição foram forçados a procurar em outros lugares o desempenho, incluindo o espaço de ligação de lixo / alto rendimento, onde os rendimentos são frequentemente três ou quatro vezes mais do que os rendimentos do Tesouro.

As taxas de juros não permanecerão baixas para sempre, e há uma especulação generalizada de que um aumento de taxa poderia chegar em dezembro de 2015 ou no início de 2016. Isso poderia ser uma má notícia para fundos negociados em bolsa de alto rendimento e fundos de investimento mútuo, uma vez que os investidores poderiam encontrar retornos mais atractivos com investimentos mais seguros.

O aspecto atraente dos ETFs de obrigações de sucata é a sua liquidez e diversificação, que os títulos individuais não oferecem. No entanto, os fundos mútuos de obrigações não financeiras tendem a ser ainda mais diversificados, e os fundos de todas as listras podem ser muito voláteis (ainda são ações, afinal).

Muitos dos ETFs interessantes no segmento de alto rendimento são muito jovens e ilíquidos - e provavelmente devem ser complementados com ordens limitadas - embora alguns fundos maiores e mais estabelecidos valem a pena considerar. Cada um dos seguintes ETFs foi selecionado com a expectativa de aumento das taxas de juros em 2016.

SPDR Barclays Short Term High Yield Bond ETF

Emissor: State Street Global Advisors

Ativos sob gestão (AUM): $ 3. 26 bilhões

2015 ano até à data (YTD) desempenho: -3. 81%

Rendimento: 5. 55%

Estado de São Paulo SPDR Barclays Short Term High Yield Bond ETF (NYSEARCA: SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27. 770. 00% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) segue o Índice Barclays US High Rendimento $ 350 milhões Cash Pay 0-5 Year 2% Cap, que se concentra em dívidas corporativas de curto prazo dos EUA com altos rendimentos. O índice de 40 pontos base (pb) é muito baixo para um ETF de obrigações de alto rendimento. SNJK possui um incrível 1 R-quadrado, o que significa que ele basicamente segue perfeitamente. O SJNK é muito eficiente e bem executado.

O rendimento e o rendimento até a maturidade (YTM) para SJNK são ainda mais fortes do que o benchmark, o último chegando em um muito forte 8. 14% a partir de novembro de 2015. É configurado bem por um Sair do limite zero, uma vez que o prazo médio ponderado para os mais de 550% da SJNK é de apenas 3. 24 anos.

Vinte por cento do portfólio da SJNK são títulos estrangeiros, principalmente concentrados no norte da Europa, embora tudo seja denominado em dólares norte-americanos. A desagregação do setor é esmagadoramente industrial em 81% e financeira em 15%. A classificação de crédito média é um sólido B, tornando-se em linha com o segmento.

IShares Fio ETF

Emissão de Renda de Alto Rendimento

Emissor: BlackRock iShares

AUM: $ 952.62 milhões

2015 desempenho YTD: -2. 88%

Rendimento: 4. 97% O rendimento no iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: SHYG SHYGiSh 0-5 HY Corp47. 41 + 0. 04% > Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) trilha o rendimento para o SJNK, mas o SHYG melhorou em 2015 e teve despesas mais baixas. Esta ETF rastreia o Índice Markit iBoxx USD High High Yield 0-5, que tem maiores cotas de carteira, mas é muito semelhante ao índice SJNK.

Esta pode ser uma jogada melhor para investidores de longo prazo e conscientes dos custos que querem ficar no pool de ETF de lixo eletrônico. Caso contrário, os fundos são muito similares em termos de exposição, duração, vencimento e perspectivas futuras do setor.

IShares International High Yield Bond ETF

Emitente: BlackRock iShares

AUM: $ 145. 44 milhões

2015 desempenho YTD: -7. 40%

Rendimento: 3. 61%

Os investidores com medo de permanecer em dívida de alto rendimento denominado em dólares norte-americanos podem considerar o ETF iShares International High Yield Bond (NYSEARCA: HYXU HYXUiSh Intl HY Bnd53. 27+ 0. 06% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) da BlackRock. HYXU rastreia os Markit iBoxx Global Developed Markets ex-U. S. High Yield Index, então é realmente um ETF de mercados desenvolvidos com uma forte ênfase na União Européia.

Este não é um fundo de comerciante; o volume freqüentemente se esforça para atingir $ 500, 000, e os spreads médios podem exceder 1%. Ainda assim, a zona do euro não é susceptível de ver aumentos de taxas tão cedo quanto os Estados Unidos, então a HYXU pode se revelar mais atrativa se os fundos denominados em dólares de U. S. como o iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF.

A BlackRock também apresentou o iShares Currency Hedged Global ex USD High Yield Bond ETF em julho de 2015, que detém ativamente a HYXU e escreve contratos a prazo para proteger risco cambial. Para os acionistas da HYXU, valeu a pena investigar até o final de 2016 e 2017.

ProShares High Yield - Taxa de juros hedge ETF

Emissora: ProShares

AUM: $ 104. 53 milhões

2015 desempenho YTD: -6. 55%

Rendimento: 5. 48%

Os fornecedores ETF estão aumentando para um ambiente de taxa crescente, oferecendo novos fundos que minimizam o risco de taxa de juros. Um dos mais recentes e inovadores é o ProShares High Yield - Investment Hedged Fund (NYSEARCA: HYHG HYHGPSh HghYld Intr67. 50-0. 56% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o que ultrapassa os emitentes de dívida canadenses e norte-americanos e os títulos do Tesouro de dois, cinco e 10 anos. A idéia é a duração de uma exposição de crédito longa e curta para cancelar qualquer movimento de valor nominal resultante das taxas de flutuação.

Os títulos de alto rendimento no portfólio raramente se enquadram nas classificações da B, e todos os emissores estão limitados em 2% do total de ativos. A partir de novembro de 2015, a HYHG possuía apenas timidez de 150 títulos individuais, sem contar os interesses em curto prazo.

A HYGG é jovem e não testada, mas teoricamente mantém-se melhor do que outros títulos de títulos indesejáveis. Esta ETF tem alguns atributos preocupantes - apenas US $ 100 milhões em AUM, um índice de despesas de 50 pb -, mas é uma peça intrigante em uma parte de alto risco do mercado.

Guggenheim BulletShares 2016 Rendimento consolidado ETF

Emitente: Guggenheim

AUM: $ 703. 89 milhões

2015 Desempenho YTD: 3. 4%

YTM: 5. 35%

O rendimento até o vencimento é listado em vez do rendimento padrão para o Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Bond Bond (NYSEARCA: BSJG) porque da estrutura única do fundo.

Os FBB da BulletShares possuem uma data de vencimento efetiva; Para a BSJG, é 31 de dezembro de 2016. Naquela data, o fundo se dissolverá e devolverá todo o capital aos seus acionistas, assim como um vínculo padrão atingindo o prazo de vencimento. Esta estrutura, naturalmente, não se presta ao alto volume de negócios, já que a maioria dos acionistas pretende usar o BSJG como um instrumento de renda.

Tal como acontece com qualquer segurança de maturação, o rendimento para BSJG deve diminuir ao longo do tempo. Isso é ideal em um ambiente de taxa crescente, uma vez que o acionista poderia ostensivamente usar o capital retornado para comprar outra segurança de maior rendimento. Pense em BSJG como o primeiro degrau de uma estratégia de escada de vínculo.

O BSJG cobra 44 bps pelo serviço, mas isso é praticamente inconsequente com uma janela de investimento tão curta. Com US $ 700 milhões em ativos de base e uma mentalidade de prisão entre os acionistas, também não há risco real de encerramento. Para investidores de renda criativa que procuram um rendimento decente em um instrumento de curto prazo, esse ETF tem muito sentido.