Existem dois caminhos de carreira que se podem tomar ao decidir se tornar um profissional de investimento. O caminho tradicional de negociação ou venda de títulos (como ações e títulos) pode ser buscado através de um teste conhecido como a Série 7. Este teste é administrado pela Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) e é considerado um dos testes mais difíceis que você pode demorar para obter uma licença profissional. Embora a Série 7 seja importante, limita os profissionais a oferecer apenas um setor estreito de investimentos aos seus clientes. A segunda carreira de carreira menos conhecida envolve o exame nacional de futuros de commodities, também conhecido como o teste da Série 3. Este teste permite a qualquer pessoa na U. S. a capacidade de oferecer investimentos alternativos em commodities e títulos de futuros.

TUTORIAL: Futures Trading 101

Continue lendo para descobrir como este teste está estruturado e o que seu caminho de carreira poderia parecer uma vez que passou o exame.

O Exame da série 3 O exame da série 3 é o teste abrangente exigido pela National Futures Association (NFA) e pela Commodities Futures Trading Commission (CFTC) para ser considerado um profissional de commodities e futuros . Os agentes de bolsa podem possuir simultaneamente uma série 7 e uma série 3 simultaneamente, mas, se não o fizerem, são obrigados por lei a encaminhar um cliente interessado em commodities e futuros para um representante licenciado da série 3. (Para saber mais sobre esses testes, confira Colocar licenças para o teste .)

O teste da Série 3 é administrado em duas partes:

1. Conhecimento de mercado

2. Conhecimento regulamentar

Como o exame da Série 3 é tão completo para cobrir as necessidades das pessoas que podem usar o comércio de commodities e futuros, a CFTC dá aos que passam ampla liberdade em que veículos de investimento podem oferecer à sua clientela. Isso leva muitos corretores recém licenciados da série 3 a se contentar com passar o teste e se tornar pessoas associadas (APs). Isso não precisa ser o caso. Um AP recém-cunhado pode seguir imediatamente uma das duas rotas em sua carreira de commodities, sob a forma de um gerente de filial ou um corretor de introdução.

Tornando-se um Gerente de Filial Existem vários outros exames relacionados que podem ser realizados, o que permitirá diversos graus de responsabilidade profissional:

• A Série 30 (Teste do Gerente de Filial)
• O Série 31 (Futures Managed Funds Test)
• A Série 32 (Exame de Futuros Limitados)

Para se tornar um gerente de filial, um AP deve passar no exame da Série 30. O teste é composto por apenas 50 perguntas que medem a compreensão de uma ampla gama de regras NFA e CFTC sobre marketing, questões regulatórias e requisitos do cliente.Uma vez concluído, você tem a capacidade de supervisionar outros APs, enquanto administra as operações do dia-a-dia da sua própria sucursal. Ao fazer o teste para se tornar um gerente de sucursal logo depois de tomar a Série 3, você teria a vantagem do que foi aprendido recentemente para a seção regulatória da Série 3, o que pode tornar o exame do gerente de filial mais fácil de passar.

Se você é um tipo empreendedor que está disposto a atacar por conta própria e vai além de gerenciar uma filial, você pode se inscrever no NFA como corretor de introdução (IB).

Tornando-se um corretor de introdução Tornar-se um IB não requer nenhum licenciamento adicional além de passar o teste da Série 3. Como um gerente de filial, você poderá supervisionar os APs em seu escritório, mas, ao contrário de um gerente de filial, você assume toda a responsabilidade e recompensas de obter e trabalhar com clientes diretamente.

Não apenas qualquer um pode configurar a loja como um IB. O NFA atua como um buffer, de modo que a única maneira de obter a designação IB (ou qualquer uma das outras designações listadas neste artigo) é através da NFA. O NFA requer uma taxa, certos requisitos de capital e requisitos de relatórios periódicos para IBs, Commodity Trading Advisors (CTA), Commodity Pool Operators (CPOs) e Futures Commission Merchants (FCMs).

Se você planeja se tornar um IB, você pode configurar o seu negócio de duas maneiras:

• IBs "Garantidas" A maioria dos APs faz a transição de ser simplesmente um corretor de commodities para uma empresa de corretagem normalmente toma a decisão de se tornar "garantida" por um FCM. Ao se tornar garantido, uma FCM não só lida com todos os fundos de clientes e operações de negociação, mas também garante o IB, reduzindo a necessidade de o IB ter quaisquer requisitos de capital, ao mesmo tempo que coloca o IB em uma relação exclusiva com o FCM que o está garantindo.
• IBs "independentes" A segunda maneira de configurar um IB é tornar-se independente. Os IBs independentes ainda contam com os FCMs para lidar com suas operações de negociação, mas em vez de ter um relacionamento cativo, o IB e seus clientes podem ter vários relacionamentos com tantos FCM quanto eles escolherem. Ao longo dos anos, a NFA exigiu vários requisitos de capital que um IB deve manter para ter o privilégio de ser independente. Isso variou em preço de US $ 25 000 ou maior e tem potencial para se tornar mais caro no futuro. O principal benefício é que os IBs podem negociar as melhores taxas de comissão possíveis dos vários FCMs devido à concorrência forçada para o negócio do IBs. Isso pode aumentar os lucros dos IBs ao passar melhores economias para seus clientes.

Gerenciando o dinheiro de seus clientes Há também aquelas pessoas que tomam o teste da Série 3 que sentem que eles têm uma visão única de como os mercados funcionam. Eles sentem que eles têm a capacidade de trocar o dinheiro de seus clientes e preferem ganhar uma porcentagem dos lucros em vez de apenas ter os clientes trocados por conta própria e ganhar uma comissão.Esses APs que querem entrar nesta direção podem realmente se candidatar para se tornar um CTA ou CPO com o NFA. Os IBs também podem registrar sua empresa ou criar uma empresa irmã para lidar com esses serviços de gerenciamento de dinheiro.

Commodity Trading Advisors Ao obter a designação CTA, um AP tem que se registrar com a CFTC e a NFA. Um CTA tem a capacidade de se registrar na CFTC e não na NFA, mas não ao contrário. Se um AP se registra como um CTA apenas com a CFTC, eles podem dar conselhos comerciais gerais, colocar boletins informativos e fazer recomendações, mas não podem lidar com o dinheiro dos clientes. Isso é conhecido no negócio como um ser um "educacional" CTA. Se você deseja lidar com os fundos do cliente, você deve se registrar no NFA como um CTA, pagar taxas adicionais e aderir a um conjunto rigoroso de regras e regulamentos.

O NFA exige que os CTAs que lidam com os fundos dos clientes devem permitir que potenciais clientes saibam quão bem sucedido eles estão no gerenciamento de dinheiro. Tanto as contas bem-sucedidas como as contas mal sucedidas devem ser representadas de forma transparente para oferecer aos novos clientes a melhor representação de como o gerente opera. Outra regra estrita é que os CTAs devem manter contas segregadas para cada cliente pelo qual eles gerenciam dinheiro. Isso exige que cada conta tenha ordens executadas independentemente e os negócios devem ser devidamente alocados na conta de cada cliente para atribuir adequadamente ganhos e perdas. Desta forma, o CTA é como o equivalente de commodities de um conselheiro de investimento registrado para o portfólio de títulos e ações de um indivíduo.

Em troca de todo este trabalho extra, os CTAs podem cobrar uma taxa de gerenciamento e uma taxa de desempenho. A taxa de gerenciamento geralmente é de 2% de todos os ativos sob gerenciamento, e a taxa de desempenho pode variar entre 20% e mais do total do novo dinheiro arrecadado. À medida que os CTAs desenvolvem seus negócios, não há limite para a quantidade de capital que eles podem ter sob gestão … se eles são bons gerentes.

Operadores de pool de mercadorias A segunda forma de gestão de dinheiro é o CPO. Os CPOs são capazes de coletar as mesmas taxas de gerenciamento e desempenho, mas em vez de ter que rastrear cada cliente individualmente, eles podem agregar todo o capital sob uma conta e alocar retornos de acordo com a porcentagem que cada investidor possui. Existem dois tipos de CPOs, públicos e privados. Os CPO públicos devem saltar através de muitos aros, tanto com a CFTC quanto com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para serem listadas em qualquer uma das bolsas e arrecadar fundos. Os CPOs privados podem usar o Regulamento D da SEC, que rege as colocações privadas, apenas para angariar fundos de investidores credenciados.

Um AP ou um IB pode acabar criando o suficiente de uma base de clientes ao longo dos anos para financiar suas operações CTA ou CPO sem nunca ter que comercializar ou aumentar muito o capital externo. Para os APs que estão no negócio há anos, esta é simplesmente uma das muitas etapas lógicas para aumentar seu valor aos olhos de seus clientes e aumentar seu status entre seus pares.Como um CTA ou um CPO, você pode operar a par com um IB contratando seus próprios APs para promover e comercializar seus serviços, pagando os bônus à medida que eles adquirem clientes.

Exames para corretores licenciados A Série 3 é apenas uma maneira de acessar o mundo das commodities para seus clientes. Os corretores de ações que desejam restringir seu trabalho para ajudar os CTAs e os CPOs a aumentar o capital podem fazer o Exame da série 31, que tem apenas 45 perguntas. Uma vez concluídos, os corretores podem introduzir seus clientes no mundo alternativo de futuros e commodities investindo enquanto ainda cumprem sua responsabilidade fiduciária.

Os corretores de ações ou corretores de commodities que são licenciados no Reino Unido podem entrar na estrutura de futuros dos Estados Unidos simplesmente tomando a Série 32. Uma vez que passam a Série 32, eles podem ser um IB, CTA , CPO ou FCM.

A linha inferior Tornar-se um corretor de commodities ou futuros não precisa terminar com a passagem da Série 3. Isso é apenas o seu gateway para gerenciar outros corretores, criar sua própria corretora e / ou gerenciar fundos de clientes. Esta é uma carreira onde o céu é o limite. Um corretor de commodities pode fazer a transição de fazer uma pequena porcentagem da comissão cobrada por cada transação, todo o caminho para executar sua própria empresa de gerenciamento de dinheiro, o que poderia gerar milhões em renda para si e para seus clientes.

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