Os fundos mútuos de títulos municipais da Califórnia investem principalmente em títulos municipais de emissores domiciliados na Califórnia e permitem que os investidores adquiram exposição a esse setor do mercado de títulos, ao mesmo tempo que fornecem um fluxo constante de renda isenta de impostos. Os fundos de títulos municipais da Califórnia são projetados para investidores em cadeias de imposto mais elevadas que residem na Califórnia e buscam rendimentos isentos de impostos estaduais federais e da Califórnia. Este tipo de fundo mútuo oferece uma exposição mais diversificada aos títulos de emitentes na Califórnia do que os títulos municipais simples da Vanilla California.

Uma vez que este tipo de fundo mútuo oferece um fluxo constante de renda com um grau de volatilidade baixo a moderado, geralmente é atraente para os investidores de alta renda e alto patrimônio da geração dos baby boomers residente na Califórnia. Os potenciais investidores devem estar dispostos a assumir um grau de risco de crédito baixo a moderado e um risco moderado a alto de taxa de juros, bem como risco de liquidez, risco de renda, risco de chamada e risco de não-modernização.

Vanguard Califórnia Ações de longo prazo com isenção de impostos partes do investidor

Emitida em 7 de abril de 1986, com o patrocínio da Vanguard, as ações do Vanguard Califórnia a longo prazo isentas de impostos de investimento foram projetadas para investidores de renda fixa e de renda fixa residentes na Califórnia. O Vanguard Fixed Income Group atua como consultor de investimentos do fundo e gerencia profissionalmente por um baixo índice de despesas de 0,20%.

Em condições normais de mercado, este fundo investe pelo menos 80% do seu patrimônio líquido total em títulos municipais de investimento de emissão emitidos pelo estado da Califórnia, governos locais e financiamento público e autoridades governamentais regionais. A renda desses títulos de dívida está isenta de impostos estaduais federais e da Califórnia. O fundo não tem limites nos prazos de validade dos títulos que ele seleciona. No entanto, o consultor de investimentos espera que o prazo médio ponderado em dólares do fundo caia entre 10 e 25 anos.

A partir de 31 de julho de 2015, o fundo possui 681 títulos em sua carteira com 39, 60 e 33% de sua carteira alocada para títulos com vencimentos remanescentes entre 10 a 20 anos e 20 a 30 anos, respectivamente. Vanguard Califórnia A longo prazo, o Fundo isento de impostos As ações do investidor têm um rendimento até o vencimento de 2. 4% e uma duração efetiva média de 6. 6 anos. A duração efetiva moderadamente alta do fundo faz com que seu valor patrimonial líquido seja mais sensível às mudanças nas taxas de juros do que os fundos de títulos municipais municipais de curto prazo.

A partir de 31 de agosto de 2015, as ações dos investidores do Fundo de isenção de imposto de longo prazo da Vanguard California têm um desvio padrão, ou volatilidade, de 5,22%; um retorno anualizado médio de 4. 39%; e um índice de Sharpe de 0. 59. O fundo possui um grau de risco moderado e é mais adequado para os investidores que residem na Califórnia, que estão em grandes tendências de imposto que procuram obter exposição ao mercado de títulos municipais da Califórnia, gerando uma baixa, mas estável, mensal renda.

Ações do investidor do Fundo de isenção de imposto intermediário da Vanguard Califórnia a prazo intermediário

O Vanguard Califórnia, de valor intermediário e provisão isenta de impostos, foi lançado em 4 de março de 1994 pela Vanguard. É o fundo irmão Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund Investor Share. A partir de 31 de julho de 2015, este fundo é um dos maiores fundos de investimento que oferece exposição a títulos municipais da Califórnia com US $ 9. 7 bilhões no total de ativos líquidos, que incluem todas as classes de ações. O fundo oferece exposição de baixo custo ao mercado de títulos municipais da Califórnia e cobra uma baixa taxa de gastos de 0,2%.

Este fundo procura fornecer um rendimento mensal mais elevado do que os fundos obrigacionistas da Califórnia a curto prazo com uma duração efetiva mais baixa do que os fundos de títulos de longo prazo. Ao contrário das ações de investidores do Fundo de isenção de impostos de longo prazo da Vanguard California, este fundo investe principalmente em títulos de dívida com vencimentos remanescentes entre três a cinco anos, cinco a dez anos e 10 a 20 anos. Em circunstâncias normais, o fundo investe 80% de seus ativos líquidos totais em títulos de dívida de emitentes no estado da Califórnia cujos rendimentos estão isentos de impostos estaduais federais e da Califórnia.

O Fundo Vanguard Califórnia a prazo intermediário isento de impostos As ações do investidor detém 2, 086 títulos em sua carteira, que tem uma duração média de cinco anos; um cupom médio de 4. 3%; e um rendimento até o vencimento de 1,9%. Uma vez que tem uma duração efetiva mais baixa do que o fundo da irmã, as ações do Investidor do Fundo Extinto de Imposto Intermediário de Vanguard Califórnia têm um rendimento de SEC de 30 dias de 1. 7%, enquanto as ações do Vanguard Califórnia a longo prazo com isenção de impostos. um rendimento da SEC de 30 dias de 2. 24%, a partir de 4 de setembro de 2015.

A partir de 31 de agosto de 2015, com base em dados de volatilidade de três anos, este fundo tem um desvio padrão de 3. 39 % e um índice de Sharpe de 0. 92. Essas estatísticas indicam que o fundo experimentou um grau baixo a moderado de flutuação do preço da ação e forneceu retornos satisfatórios em uma base ajustada ao risco ao longo deste período.

Em termos de teoria de portfólio moderna (MPT), este fundo é mais adequado para investidores de renda fixa que vivem na Califórnia, com níveis baixos a moderados de tolerância ao risco e horizontes de investimento de longo prazo que buscam receber fluxos estáveis ​​de impostos renda mensal. Uma vez que proporciona uma exposição especializada ao mercado de títulos da Califórnia, esse fundo é melhor possuído como uma participação por satélite em uma carteira de renda fixa bem diversificada.

Fundo de renda sem taxas de Franklin Califórnia Classe A

A Classe A do Fundo de renda sem impostos da Franklin Califórnia foi emitida em 1 de fevereiro de 1977 por Franklin Templeton Investments. É aconselhado pela Franklin Advisers, Inc. e cobra uma taxa de despesa líquida relativamente baixa de 0,8%. A partir de 31 de julho de 2015, o fundo possui ativos líquidos totais de aproximadamente US $ 13. 65 bilhões, que inclui todas as classes de ações do fundo.

O Fundo de renda sem impostos da Franklin Califórnia, classe A, normalmente investe pelo menos 80% de seus ativos líquidos totais em títulos municipais de nível investment grade cujos rendimentos estão isentos de imposto de impostos de renda federal e da Califórnia.Embora o fundo pretenda investir um montante substancial de seus ativos líquidos totais em títulos de dívida isentos de impostos, pode investir até 20% em títulos de dívida sujeitos ao imposto mínimo federal alternativo. O fundo também pode investir até 35% do seu patrimônio líquido total em títulos municipais emitidos por territórios da U. S., que podem ter maiores graus de risco de crédito do que os de títulos municipais emitidos pela Califórnia.

A partir de 31 de julho de 2015, as principais alocações setoriais do Fundo de Renda Livre de Taxlin da Franklin Califórnia, incluem transporte, geral, obrigações obrigatórias, serviços hospitalares e de saúde e serviços públicos. O fundo aloca 21. 56, 17. 53, 14. 17 e 12. 40% a esses setores, respectivamente. Possui 570 títulos em sua carteira, que tem uma duração média efetiva de 6. 45 anos; uma taxa média de cupão de 5 32%; e uma maturidade média ponderada de 21. 7 anos. Para compensar o risco moderado a alto de taxa de juros, o fundo oferece um rendimento normalizado de 30 dias da SEC de 2, 53% e um rendimento de distribuição de 3. 98%.

Com base em dados de três anos que se seguem, a Classe A do Fundo de Renda Livre Livre da Franklin Califórnia experimentou um grau de volatilidade acima da média quando comparado ao desvio padrão médio dos fundos de títulos municipais. No entanto, teve um índice de Sharpe de 0. 80 ao longo desse período, o que indica que forneceu aos investidores retornos adequados em função do risco. Este fundo é mais adequado para investidores de renda fixa na Califórnia, com graus moderados de tolerância ao risco, dispostos a assumir níveis mais altos de risco de taxa de juros do que os fundos mútuos de curto prazo para receber renda mensal gratuita.