Investir em ações é sempre acompanhado de risco de mercado, mas a exposição a empresas fora dos Estados Unidos geralmente apresenta uma segunda variável que pode afetar o desempenho: as taxas de câmbio. Quando as ações estão aumentando, a valorização de suas moedas locais contra o dólar norte-americano pode aumentar substancialmente os ganhos.

Por outro lado, a depreciação das moedas locais pode negar ganhos de capital ou aumentar as perdas nas carteiras patrimoniais. Por meio do uso de fundos negociados em bolsa cobertos com divisas (ETFs), no entanto, os investidores podem mitigar o risco cambial, limitando assim o risco para o desempenho das participações da carteira. Os seguintes foram três principais ETF europeus com hedge de divisas a partir de 21 de abril de 2016.

iShares moeda coberta MSCI Eurozone ETF

Com a exclusão de empresas do Reino Unido, Suíça e Suécia, a iShares Currency Hedged MSCI Eurozone ETF (NYSEARCA: HEZU HEZUiShs Curr Hdg30. 98-0. 18% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) fornece exposição a empresas da zona do euro enquanto protege o risco de câmbio para investidores norte-americanos. As participações do fundo são idênticas ao iShares MSCI Eurozone ETF (NYSEARCA: EZU EZUiShs MSCI Eur43. 71-0. 30% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) com a adição de contratos de futuros curtos no euro para cancelar as flutuações cambiais.

Excluindo as empresas não pertencentes à zona do euro, o peso do país da carteira para a França e a Alemanha, com alocações de 30. 96% e 29. 75%, respectivamente. A maior alocação do setor é para as finanças em 22. 78%, seguido por cíclicas do consumidor com 13. 88% e industriais em 12. 87%. As maiores posições são a Bayer AG (OTC: BAYRY) com 2. 78%, Sanofi (NYSE: SNY SNYSanofi46. 08 + 0. 74% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) às 2 78% e Anheuser-Busch InBev SA / NY (NYSE: BUD BUDAB InBev121. 26-0. 39% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) com 2. 74%.

O fundo tem ativos sob gestão (AUM) de US $ 2. 15 bilhões com volume médio de US $ 39. 92 milhões por dia, com base nos próximos 45 dias de negociação. O índice de despesas do fundo é ligeiramente superior ao de pares não cobertos em 0, 51% e alta liquidez resulta em um spread comercial estreito de 0,4%. A taxa de distribuição é de 2,8%. O retorno de um ano para o fundo foi negativo de 12,5% em 21 de abril de 2016.

Deutsche X-Trackers MSCI Europe Hedged Equity ETF

Com um portfólio composto por 434 empresas de grande capitalização, o Deutsche X -Trackers MSCI Europe Hedged Equity ETF (NYSEARCA: DBEU DBEUXtr Eurp Hdg Eq29. 07-0. 14% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) oferece uma exposição diversificada à mistura completa de economias em Europa desenvolvida. O fundo usa contratos de futuros a prazo para proteger a cesta de moedas na carteira.

A alocação do país do fundo é fortemente ponderada em relação ao Reino Unido em 30. 17% do portfólio, seguido pela Suíça em 14. 67% e França com 14. 47%. Os maiores setores do fundo são financeiros em 22,4%, consumidores não cíclicos com 14. 48% e cuidados de saúde em 14,3%. As três maiores explorações são empresas suíças, lideradas pela Nestlé SA (OTC: NSRGY) com 3. 03%, Novartis AG (NYSE: NVS NVSNovartis83. 46-0. 29% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) em 2. 51% e Roche Holding AG (OTC: RHHBY) com 2. 48%.

O fundo tem AUM de $ 3. 47 bilhões e negocia uma média de US $ 33. 89 milhões por dia. Os custos de negociação são minimizados por um spread de 0,4% e o índice de despesas está em linha com outros ETFs com hedge de moeda. O fundo tem o maior rendimento de dividendos no grupo em 5, 04%. O retorno de um ano é negativo 6. 45%.

WisdomTree Europe Hedged Equity ETF

Além da sua cobertura cambial sobre o euro, o WisdomTree Europe Hedged Equity ETF (NYSEARCA: HEDJ HEDJWT Euro Hdg Eq66. 59-0. 11% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) adiciona uma tela que exclui empresas que não geram pelo menos 50% das receitas de vendas em países que não pertencem à zona do euro. As empresas que passam a primeira tela são avaliadas quanto ao potencial de futuros aumentos de dividendos.

Como o IFC da Eurozone MSCI com hedge de moeda iShares, a exclusão do fundo de empresas fora da zona do euro resulta em ponderações mais pesadas para a Alemanha e a França, que representam respectivamente 26,3% e 25,0% do portfólio. Os consumidores não cíclicos lideram as alocações do setor com 20. 55%, seguidas pelos industriais a 18, 95% e cíclicas do consumidor com 17,3%. As três maiores posições são a Anheuser-Busch InBev SA / NV com 6. 32%, Siemens AG (OTC: SIEGY) em 4,82% e a Telefonica SA (NYSE: TEF TEFTelefonica10. 19-0. 68% > Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) com 4. 77%. Com $ 13. 75 bilhões em AUM, o ETF da WisdomTree Europe Hedged Equity é quatro vezes o tamanho do segundo ETF maior neste grupo. O fundo comercializa uma média de US $ 179. 87 milhões por dia, o que espreme o spread comercial para 0,2%. O índice de despesas é o maior do grupo em 0. 58% e o rendimento de distribuição é de 2. 56%. O retorno do fundo de um ano, a partir de 21 de abril de 2016, foi negativo de 12,2%.

Key Takeaways

Com coberturas de moeda que eliminam o risco de câmbio, esses fundos oferecem exposição de jogo puro em empresas em toda a Europa desenvolvida ou limitada à zona do euro. Os investidores que procuram carteiras que se inclinam para a França e a Alemanha podem considerar o ETF MSCI Eurozone da iShares Currency Hedged ou o ETF WisdomTree Europe Hedged Equity. Para a exposição a toda a Europa desenvolvida que pesa em relação ao Reino Unido, vale a pena considerar o Deutsche X-Trackers MSCI Europe Hedged Equity ETF.