Após cada perda ou perda devida por falência, investidores, fornecedores, clientes e funcionários se perguntam invariavelmente: "Podemos ter visto isso? Poderíamos ter previsto que a empresa estava em grande problema "Havia sinais de angústia que perdemos?"

Há uma série de sinais de alerta precoce que indicam que uma empresa está enfrentando problemas. Estar ciente desses sinais pode ajudar a prevenir perdas devido a uma falência. Se uma empresa estiver com problemas, as probabilidades são boas, você verá bandeiras vermelhas em suas demonstrações financeiras. Ao mesmo tempo, observe as mudanças nas suas operações e atividades de gerenciamento. (Para mais, veja 8 Sinais de um estoque condenado .)

Tutorial: Demonstrações financeiras

Sinais de aviso de declarações financeiras Naturalmente, você pode aprender muito sobre a saúde financeira de uma empresa em suas demonstrações financeiras.

Os primeiros lugares para procurar sinais de problemas são as declarações de fluxo de caixa da empresa. Quando os pagamentos em dinheiro excedem a renda no caixa, o fluxo de caixa da empresa é negativo. Se o fluxo de caixa permanecer negativo durante um período sustentado, é um sinal de que o dinheiro no banco poderia estar em baixa, por isso também fique atento às mudanças na posição de caixa da empresa em seu balanço patrimonial. Sem novo capital de investidores de capital ou credores, uma empresa nesta situação pode rapidamente encontrar-se em sérios problemas financeiros.

Lembre-se, mesmo as empresas rentáveis ​​podem ter fluxos de caixa negativos e encontrar-se em perigo. Longos atrasos entre o tempo em que a empresa gasta dinheiro para aumentar seus negócios e quando coleta receita de caixa das vendas resultantes pode esticar severamente o fluxo de caixa. O capital de giro também pode diminuir e se tornar negativo, uma vez que as contas a pagar crescem a um ritmo mais rápido do que o estoque e contas a receber. Em qualquer caso, os fluxos de caixa operacionais negativos, período após período, devem ser interpretados como um aviso de que a empresa poderia se dirigir para problemas.

Os reembolsos de juros podem exercer pressão sobre o fluxo de caixa, e esta pressão provavelmente será exacerbada para as empresas em dificuldades. Porque eles têm um maior risco de inadimplência em seus empréstimos, as empresas em dificuldades devem pagar uma taxa de juros mais elevada para pedir dinheiro emprestado. Como resultado, a dívida tende a diminuir os retornos. (Para saber mais, veja Analisar fluxo de caixa, a maneira fácil .)

A relação dívida / capital é uma métrica útil para avaliar o risco de inadimplência de uma empresa. Ele compara a dívida combinada de longo e curto prazo de uma empresa com o patrimônio líquido ou o valor contábil. As empresas com dívidas elevadas têm taxas de D / E mais altas do que as empresas com baixa dívida.

Não se esqueça de lançar seus olhos sobre o relatório do auditor de terceiros, geralmente publicado na frente de seus relatórios trimestrais e anuais. Se o relatório faz uma menção às discrepâncias nas práticas contábeis da empresa - como, por exemplo, como ele registra receita ou contas de custos, ou questiona a empresa tem a capacidade de continuar "como uma empresa em andamento" - você deve considerar isso como uma bandeira vermelha que os problemas estão se formando.

Além disso, a notificação de uma alteração nos auditores não deve ser tomada de ânimo leve. Os auditores tendem a saltar para o primeiro sinal de sofrimento corporativo ou inaptidão. A substituição do auditor também pode significar uma relação de deterioração entre o auditor e a empresa cliente, e talvez dificuldades mais fundamentais, como o forte desacordo sobre a confiabilidade da contabilidade da empresa ou a falta de vontade do auditor de denunciar uma "nota de saúde limpa". Estudos acadêmicos recentes acham que há mais renuncias ao auditor quando o risco de litígio aumenta e a saúde financeira de uma empresa está se deteriorando, então cuidado com eles. (Para saber mais, confira Detecção de contabilidade criativa no balanço .)

Sinais de aviso de negócios e de gerenciamento Embora as informações encontradas nas demonstrações financeiras possam ajudar a avaliar a saúde de uma empresa, é importante para não ignorar sinais gerenciais e operacionais de angústia. Muitas empresas privadas não divulgam demonstrações financeiras ao público, então a informação comercial pode ser tudo o que está disponível para avaliar seu bem-estar.

Procure mudanças no ambiente de mercado. Muitas vezes, eles podem desencadear - se não causar - deterioração na saúde financeira de uma empresa. Uma desaceleração na economia, a aparência de um forte concorrente, uma mudança inesperada nos hábitos do comprador, entre outras coisas, pode exercer uma séria pressão sobre as receitas e a lucratividade de uma empresa. A menos que esses problemas sejam efetivamente gerenciados, no pior dos casos, eles podem ser o início de um slide para baixo na fortuna da empresa. Esteja atento aos clientes, concorrentes, mercado e fornecedores da empresa, e tente manter a frente de qualquer evolução das tendências do mercado.

Desconfie de mudanças dramáticas na estratégia. Quando uma empresa se afasta do seu tradicional plano de jogo, a empresa pode estar em dificuldades financeiras. Digamos que uma empresa se posicionou como líder mundial em trabalhadores temporários baratos e rápidos por cinquenta anos e, em seguida, lança uma estratégia que obriga todos os vendedores a parar de falar sobre os trabalhadores temporários e começar a vender colocações permanentes de margens brutas elevadas. Poderia haver um grande problema.

Ou quando uma empresa de repente começa a cortar preços, você precisa se perguntar: "Por quê?" Isso pode significar que a empresa está com grande pressa para aumentar o volume de vendas e obter mais dinheiro no negócio - independentemente do impacto potencialmente prejudicial de tal movimento, impacto de longo prazo nos lucros ou na sua marca. Uma tentativa desesperada de dinheiro - também testemunhou quando as empresas de repente começaram a vender os ativos do negócio principal - poderia ser um sinal de que fornecedores ou credores estão batendo na porta.

Outro sinal de angústia: deterioração da qualidade do produto e do serviço. Naturalmente, uma empresa que se afasta da bancarrota terá um incentivo para reduzir os custos, e uma das primeiras coisas a seguir é a qualidade. Procure a aparência súbita de mão de obra de baixa qualidade, tempos de entrega mais lentos e falha na devolução de chamadas.

Para que não esqueçamos, a partida repentina de executivos-chave ou diretores de placa também pode sinalizar más notícias.Embora essas demissões possam ser completamente inocentes, eles exigem inspeção mais próxima. Os sinos de aviso devem tocar o mais alto quando o indivíduo em questão tem reputação como gerente bem-sucedido ou um diretor forte e independente.

Conclusão Normalmente, quando uma empresa está lutando, os sinais de alerta estão lá. Sua melhor linha de defesa como investidor, fornecedor, cliente ou funcionário deve ser informada. Faça perguntas, faça suas pesquisas e fique atento a atividades incomuns. (Para mais informações sobre este tópico, veja Evento imprevisível ou mau investimento? )