Se você precisar de motivos para dizer aos clientes que se preocupem menos com suas políticas e mais sobre as medidas objetivas de como as empresas e o dinheiro estão fazendo, os ETFs de equipamentos de saúde poderiam ser a Exibição A.

The a indústria de equipamentos médicos tem sido líder na luta para reverter o Ato de Assistência Econômica, que é financiado em parte por um imposto de consumo de 2% de 3% em dispositivos médicos. Revogar o imposto é uma das principais prioridades do líder da maioria do Senado do Senado, Mitch McConnell, e também é impopular com os democratas como Al Franken e Elizabeth Warren, cujos estados são o lar de grandes fabricantes de dispositivos.

Apesar dos problemas, os únicos dois fundos negociados na bolsa da U. S. que se concentraram no setor de equipamentos médicos estão a matá-lo no primeiro ano completo da implementação da Lei. O maior dos dois, iShares Dow Jones US Medical Devices Index Fund (IHI IHIiSh US Med Dev172. 58-0. 43% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), ganhou mais de 26 % para 2014 (até 26 de dezembro), batendo com facilidade o ganho de 13% no índice Standard-Poor's 500-stock. O concorrente menor, o ETF SPDR S & P do State Street ETP (XHE XHESPDR SP HlCr Eq64. 09 + 0. 03% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), ganhou 14. 6% no mesmo período.

Impacto da legislação

O sucesso é paralelo ao impacto mais amplo da Lei sobre os estoques de cuidados de saúde e os ganhos das empresas relacionadas à saúde. Cadeias hospitalares como Tenet Healthcare Corp. (THC THCTenet Healthcare Corp12. 65-3. 29% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e HCA Holdings, Inc. (HCA HCAHCA Healthcare Inc76. 87 + 0. 58% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) citou a lei como um dos principais impulsionadores do crescimento dos ganhos de 2014, em parte porque a expansão do Medicaid e do seguro privado aumentou as admissões e, especialmente, porque as provisões do Medicaid reduziram suas baixas para cuidados não compensados.

Os fabricantes de dispositivos argumentaram que, para eles, a lei era a contenção de custos sem as disposições de expansão do mercado que atraíam apoio de hospitais e empresas farmacêuticas. A maioria de seus clientes são mais velhos, muitos deles no Medicare, e poucos estavam sem seguro antes da aprovação da lei em 2010, dizem os lobistas das empresas. (Para mais informações, consulte: Novos impostos sob o Ato de Assistência Econômica .)

Ameaça em 2018

O risco para os fabricantes de dispositivos, assumindo que o imposto não é revogado, pode vir em 2018, quando o A lei começa a taxar os chamados planos de cuidados de saúde "Cadillac" fornecidos pelos empregadores. Uma das maiores lacunas do código tributário é o fato de que o valor do seguro de saúde fornecido pelo empregador não é tratado como renda tributável. Após 2018, o valor dos planos que excedem US $ 27,500 por ano será tributado.A idéia é que o imposto forçará os empregadores e os trabalhadores a terem mais custo-consciencia na escolha de seguros e na gestão de cuidados, e que isso pode realmente criar o crescimento de empresas de dispositivos médicos.

Por enquanto, no entanto, esse não foi o caso. A receita das seis principais empresas do iShares ETF aumentou principalmente entre 3% e 9%, com um ganho de 31% na Thermo-Fisher Scientific, Inc. (TMO TMOThermo Fisher Scientific Inc193. 53-0. 09% > Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) impulsionado pela aquisição da Life Technologies. De fato, as fusões parecem ser uma maneira significativa de que as empresas de dispositivos planejam lidar com o ato: Medtronic Inc. (MDT MDTMedtronic PLC77. 69-0. 94% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Covidien PLC (COV), também as seis principais participações do fundo iShares, estão se fundindo em um acordo que compensará o impacto do imposto sobre dispositivos usando a sede fiscal da Covidien para reduzir sua taxa de imposto de renda corporativa. (Para mais informações, consulte: Os estoques de saúde de melhor e pior desempenho .) Uma abordagem diferente

Os dois fundos são significativamente diferentes em sua abordagem.

O fundo iShares, com recursos de US $ 900 milhões, concentra-se nos maiores nomes do setor de dispositivos. A Medtronic é a sua principal participação, seguida por Abbott Laboratories (ABT

ABTAbbott Laboratories55. 01-0. 83% Criado com Highstock 4. 2. 6 ), Thermo Fisher, Covidien, Baxter International, Inc. (BAX BAXBaxter International Inc64. 36-0. 83% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Stryker Corp. (SYK SYKStryker Corp155. 65-0. 34% > Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Cerca de 64% dos seus ativos estão em suas 10 principais participações, de acordo com o banco de dados ETF. Cobra 0,46% dos ativos como um rácio de despesas e é projetado para rastrear o Índice de Equipamentos Médicos Dow Jones U. S. Select. Esse índice retornou 22,7% este ano até novembro, de acordo com os índices S & P Dow Jones, e tem retornos anualizados de 10 anos de 10. 3%. Fez mais de 38% em 2013 e obteve quase 119% nos últimos cinco anos. O fundo SPDR é mais um jogo de nicho, com as maiores participações entre seus US $ 40 milhões em ativos sendo nomes mais obscuros. Possui um portfólio mais diversificado, incluindo 66 participações no iShares's 49. Ele rastreia o S & P Health Care Equipment Select Industry Index, que ganhou 16. 2% no acumulado do ano e cobra uma razão de despesa de 0,35%. (Para mais, veja:

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.) Sua participação em cima é Insulet Corp. (PODD PODDInsulet Corp69. 86 + 0. 59%

Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), uma empresa de produtos de gerenciamento de diabetes cujos US $ 2. O limite de mercado de 6 bilhões é reduzido por parte das principais participações do fundo iShares. # 2 segurando a Edwards Lifesciences Corp. (EW EWEdwards Lifesciences Corp103. 16 + 0. 43% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), o que faz as válvulas cardíacas e outros produtos, tem visto partes quase duplo este ano. Dos cinco primeiros, apenas Thoratec Corp. (THOR), abaixo de quase 10%, não conseguiu aumentar em um quarto ou mais. A linha inferior Os tempos são bons para uma indústria cujos produtos são geralmente compras bastante discricionárias (há exceções para isso, é claro). O risco é que o imposto reduz o crescimento da estrada, se não for revogado depois que os republicanos assumirem o controle total do Congresso. Mas o crescimento decente e as margens de lucro muito amplas das empresas de dispositivos, juntamente com seus esforços para alcançar eficiências de escala em resposta à crescente pressão para conter os custos de cuidados de saúde, augura bem para o curto prazo. (Para mais, veja:

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