Sabe-se que a diversificação do portfólio entre países é considerada uma estratégia melhor do que investir em um país sozinho. No entanto, o mercado de ações dos Estados Unidos está cheio de empresas que ganham dinheiro fora dos Estados Unidos. A questão então torna-se se é melhor investir em um índice global de mercado de ações ou apenas no índice Standard and Poor's 500 (S & P 500).

S & P 500

O S & P 500 é composto pelas 500 maiores empresas listadas no mercado de ações dos Estados Unidos. Muitas dessas empresas são empresas multinacionais que vendem bens e serviços fora dos Estados Unidos e as vendas externas representaram 33% das receitas do S & P 500 em 2014. Portanto, ao investir em um ETF S & P 500, um investidor está alocando essencialmente 33 % do seu dinheiro para os mercados internacionais. O Vanguard Total World Stock ETF (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72. 70 + 0. 26% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) investe 43. 6% dos seus ativos em ações internacionais mercados e 56,4% nas bolsas norte-americanas. Assumindo que os mercados internacionais não fazem negócios na América do Norte, a alocação da VT para os mercados internacionais é realmente de 37. 78%.

Desempenho do Fundo do Índice Global vs. S & P 500

A Vanguard vende fundos de índices internacionais e nacionais. É melhor para fins comparativos comparar o desempenho de dois fundos na mesma família de fundos. O Vanguard Total International Stock Index Fund Investor Shares ("VGTSX") investe em mercados de ações internacionais de mercados desenvolvidos e emergentes. O histórico de preços deste fundo começa em 29 de abril de 1996. O Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ("VFINX") acompanha o Índice S & P 500. O retorno anualizado de 1996 a 2016 para o fundo internacional foi de 4,8%, em comparação com 7,8% para o fundo S & P 500. A diferença de desempenho aqui representada não é leve. Ao longo de vários períodos de cinco anos, o fundo internacional apenas superou o S & P 500 durante o período 2001-2005. O desvio padrão de ambos os fundos é de cerca de 20%. O trade-off risco-retorno favorece o fundo S & P 500.

Alocação Óptima da Carteira

A correlação entre o fundo internacional e o fundo S & P 500 é de 0,75. Portanto, há algum benefício de diversificação obtido investindo em ambos os fundos. Como o coeficiente de correlação é inferior a um, é ideal investir uma parcela de um investimento total no fundo internacional. Usando uma estrutura de variância média, um investidor pode calcular o que a alocação ideal deve ser, com base em dados históricos. Usando dados de preços e dividendos de 1996 a 2016, a ponderação ideal é uma alocação de 75% no fundo S & P 500 e uma alocação de 25% no fundo do índice internacional.Essa ponderação de portfólio reduz o desvio padrão da carteira para 15. 5%, mas diminui o retorno ponderado para 6. 9%, em relação a uma ponderação de 100% no fundo S & P 500. O trade-off risco-retorno é de 0. 45. Uma ponderação de 100% no fundo S & P 500 produz um retorno de 7,8% e um desvio padrão de 20%, que é um trade-off risco-retorno de 0,4. a diversificação se beneficia de investir 25% em um fundo global melhora as características risco-retorno da carteira.

Uma análise histórica de 20 anos indica que os investidores devem alocar uma grande porcentagem para o mercado de ações dos Estados Unidos. A porcentagem de alocação deve variar entre 65% e 80%, em termos de alocação somente para estoques. A parte restante deve ser investida em um índice global. O mercado de ações dos Estados Unidos historicamente superou os mercados de ações estrangeiros, mas há um benefício de diversificação ao investir pelo menos uma pequena parcela nos mercados estrangeiros. Portanto, seria prudente que os gerentes localizassem fundos que investem em mercados globais que estão menos correlacionados com o mercado de ações dos Estados Unidos. Enquanto a Índia e a China são mercados populares para investir, estão muito correlacionadas com o mercado de U. S.; Em vez disso, os investidores podem querer considerar mercados menores como o México eo Vietnã.