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Os investidores devem estar muito preocupados com o déficit orçamentário federal da U. S., mas principalmente em termos de como se relaciona com a enorme e crescente dívida nacional da U. S. Entre as preocupações estão o aumento das taxas de juros, a inflação e a desvalorização da moeda.

As pessoas muitas vezes confundem ou abusam dos termos "déficit" e "dívida" ao descrever a condição financeira dos EUA. O déficit federal é uma demonstração do déficit anual em termos de receita coletada dos contribuintes versus as despesas do governo federal para o ano . A dívida federal não é apenas uma questão de ser um pedaços de centenas de bilhões em pagar as contas um ano, mas é o montante da dívida de longo prazo pendente do governo federal.

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O déficit flutua significativamente de ano para ano, mas mesmo quando os políticos se vangloriam de ter reduzido o déficit, a dívida federal total continua a crescer. A U. S. não teve praticamente nenhuma dívida federal até cerca de 1930, quando começaram os gastos maciços em programas financiados pelo governo associados ao New Deal. Desde então, o nível de dívida do governo da U. S. aumentou para quase US $ 20 trilhões a partir de 2015. O déficit federal diminuiu entre 2009 e 2014; Durante o mesmo período de tempo, a dívida federal mais do que duplicou. Embora a redução do déficit federal seja um objetivo louvável, as reduções do déficit não se traduzem automaticamente em melhorias na condição financeira geral do governo.

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As principais preocupações dos investidores, tanto no déficit federal como na dívida federal, são as duas questões relacionadas às taxas de juros e à inflação. O aumento dos níveis de dívida pública e os déficits federais contínuos levam naturalmente a taxas de juros mais elevadas. A Reserva Federal pode adiar os efeitos naturais do aumento da dívida pública por algum tempo, mantendo as taxas de juros artificialmente baixas, mas esta é uma medida de paragem que não pode ser sustentada indefinidamente. Mesmo ao pressionar taxas de juros artificialmente baixas, o Federal Reserve não pode impedir a inflação que se segue, continuando a imprimir centenas de bilhões de dólares norte-americanos. Durante a década anterior a 2015, apesar do índice de preços ao consumidor (CPI) garantir repetidamente aos cidadãos dos EUA que a inflação é consistentemente inferior a 2%, os consumidores estão conscientes do fato de que os preços dos produtos básicos, como leite, pão, carne e aves de capoeira, juntamente com o preço da gasolina, aumentaram mais de 30%.

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O resultado final de déficits contínuos e aumento da dívida é provavelmente uma desvalorização severa do dólar de U. S. em algum momento no futuro. Nenhuma nação da história já conseguiu fugir com o truque de apenas imprimir dinheiro fora do ar para sempre.Exemplos recentes de países com hiperinflação e desvalorização maciça da moeda incluem México, Equador, Jugoslávia e Zimbábue.

Os investidores precisam avaliar a inflação para determinar o valor real de suas participações patrimoniais. Os preços das ações podem aumentar drasticamente no início de um período de hiperinflação quando uma moeda começa a sofrer uma desvalorização severa, mas os investidores logo percebem que os avanços nos preços das ações são insuficientes para acompanhar o seu poder de compra perdido. Não é incomum que um crash do mercado ocorra, à medida que os investidores procuram alienar-se de uma moeda que está perdendo rapidamente o valor.