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Os investidores devem estar muito preocupados com o déficit orçamentário federal da U. S., mas principalmente em termos de como se relaciona com a enorme e crescente dívida nacional da U. S. Entre as preocupações estão o aumento das taxas de juros, a inflação e a desvalorização da moeda.

As pessoas muitas vezes confundem ou abusam dos termos "déficit" e "dívida" ao descrever a condição financeira dos EUA. O déficit federal é uma demonstração do déficit anual em termos de receita coletada dos contribuintes versus as despesas do governo federal para o ano . A dívida federal não é apenas uma questão de ser um pedaços de centenas de bilhões em pagar as contas um ano, mas é o montante da dívida de longo prazo pendente do governo federal.

O déficit flutua significativamente de ano para ano, mas mesmo quando os políticos se vangloriam de ter reduzido o déficit, a dívida federal total continua a crescer. A U. S. não teve praticamente nenhuma dívida federal até cerca de 1930, quando começaram os gastos maciços em programas financiados pelo governo associados ao New Deal. Desde então, o nível de dívida do governo da U. S. aumentou para quase US $ 20 trilhões a partir de 2015. O déficit federal diminuiu entre 2009 e 2014; Durante o mesmo período de tempo, a dívida federal mais do que duplicou. Embora a redução do déficit federal seja um objetivo louvável, as reduções do déficit não se traduzem automaticamente em melhorias na condição financeira geral do governo.

As principais preocupações dos investidores, tanto no déficit federal como na dívida federal, são as duas questões relacionadas às taxas de juros e à inflação. O aumento dos níveis de dívida pública e os déficits federais contínuos levam naturalmente a taxas de juros mais elevadas. A Reserva Federal pode adiar os efeitos naturais do aumento da dívida pública por algum tempo, mantendo as taxas de juros artificialmente baixas, mas esta é uma medida de paragem que não pode ser sustentada indefinidamente. Mesmo ao pressionar taxas de juros artificialmente baixas, o Federal Reserve não pode impedir a inflação que se segue, continuando a imprimir centenas de bilhões de dólares norte-americanos. Durante a década anterior a 2015, apesar do índice de preços ao consumidor (CPI) garantir repetidamente aos cidadãos dos EUA que a inflação é consistentemente inferior a 2%, os consumidores estão conscientes do fato de que os preços dos produtos básicos, como leite, pão, carne e aves de capoeira, juntamente com o preço da gasolina, aumentaram mais de 30%.

O resultado final de déficits contínuos e aumento da dívida é provavelmente uma desvalorização severa do dólar de U. S. em algum momento no futuro. Nenhuma nação da história já conseguiu fugir com o truque de apenas imprimir dinheiro fora do ar para sempre.Exemplos recentes de países com hiperinflação e desvalorização maciça da moeda incluem México, Equador, Jugoslávia e Zimbábue.

Os investidores precisam avaliar a inflação para determinar o valor real de suas participações patrimoniais. Os preços das ações podem aumentar drasticamente no início de um período de hiperinflação quando uma moeda começa a sofrer uma desvalorização severa, mas os investidores logo percebem que os avanços nos preços das ações são insuficientes para acompanhar o seu poder de compra perdido. Não é incomum que um crash do mercado ocorra, à medida que os investidores procuram alienar-se de uma moeda que está perdendo rapidamente o valor.