Wal-Mart's Stores Inc. (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Criado com o estoque de Highstock 4. 2. 6 ) O preço caiu muito em 2015. Com o início de 2016, a empresa ainda está no meio de seu plano de reviravolta agressivo. Os acionistas que procuram uma estratégia de saída seriam tolos abandonar o Walmart agora quando o estoque estiver em uma baixa temporária.

Dólar forte de U. S.

Uma realidade infeliz de ser um grande varejista multinacional é que as flutuações cambiais podem realmente causar estragos nos lucros. No caso do Walmart, uma empresa que possui mais de 6 200 lojas fora dos Estados Unidos e que gerou 29% de sua receita fiscal 2015 em formas diferentes do dólar norte-americano, traduzindo esses ganhos de volta para a moeda americana gera retornos mais baixos do que em anos anteriores.

Um dólar forte de U. S. pode levar a menos compras no Walmart inteiramente. Pegue o Canadá, por exemplo. O país, apenas fora de uma recessão, viu seu dólar cair 17% no ano passado contra o dólar norte-americano. Uma queda deste grande causou alimentos importados - vegetais, carnes, bens embalados - para elevar os custos, levando a mais dinheiro dos canadenses aos custos de compras, em vez dos bens de margem superior da Walmart. Esta situação é repetida em todo o mundo, já que os cidadãos de outros países lutam para pagar os bens importados quando o U. S. fortalece. Os accionistas da U. S. preocupados com a queda das receitas devem lembrar que os números decepcionantes não estão relacionados com as práticas comerciais da Walmart e são uma causa de maiores forças macroeconômicas fora do controle da administração.

Alterações onerosas

Infelizmente, o Walmart está fazendo investimentos maciços em si, seus negócios e seus funcionários. Além de construir mais lojas na China, no Canadá e em casa na U. S., o Walmart embarcou em uma grande revisão corporativa. (Para mais, veja: Como expandir o seu negócio a nível internacional? )

A primeira ordem de negócios da Walmart na restauração da boa vontade corporativa com clientes foi aumentar o salário mínimo de seus funcionários para US $ 9 por hora com a promessa de um aumento adicional para US $ 10 por hora no ano seguinte. Este aumento salarial não só traz publicidade Walmart boa, mas também, em teoria, tornará os trabalhadores mais produtivos e criará competição entre candidatos para um trabalho Walmart.

O Walmart também planeja gastar US $ 2 bilhões para melhorar seu site de comércio eletrônico e oferecer serviços que os americanos esperaram ao fazer compras on-line. Os investidores podem se afastar de uma empresa que precisa tão desesperadamente de recuperar o atraso para recuperar clientes. Isso não deve ser o caso. O Walmart não está tentando copiar seus concorrentes: está construindo um novo tipo de loja de varejo que integra compras on-line com uma experiência tradicional de tijolo e argamassa.

Um investimento em si mesmo

Estes programas caros não são um caso da administração do Walmart que lança dinheiro em problemas e espera que algo sobe. Esses programas são bem pensados ​​gastos estratégicos que irão compensar o aumento nas vendas, o aumento do tráfego na loja e o aumento da fidelidade dos clientes. Walmart está gastando dinheiro para ganhar dinheiro e está investindo em si mesmo. (Para leitura relacionada, veja: 4 Razões pelas quais os investidores gostam de reembolsos .)

Outro auto-investimento é o programa agressivo de recompra de ações da empresa. O programa autorizado de recompra de ações tem dois objetivos finais. Em primeiro lugar, permite que a Walmart gane o preço da ação no caso de o estoque começar a cair quando a empresa anunciar seus baixos ganhos a cada trimestre. O plano de recompra de ações também indica aos investidores que o Walmart não é uma compra tão terrível. A empresa está empenhada em gastar seu dinheiro, não só em programas e pessoas que irão melhorar a empresa, mas também em ações próprias (como diz o ditado, as recompras de ações mostram que não há melhor investimento do que sua própria empresa).

O custo de ser Walmart

O Walmart gastou algumas décadas sendo o varejista mais vilão da América. Uma rápida pesquisa na Internet pode trazer milhares de livros anti-Walmart e mais mil pedidos de boicotes do Walmart. A reputação do Walmart é uma das más práticas laborais e de fechar as empresas locais. Este efeito se espalhou no sentimento do consumidor com o varejista ganhando a reputação de estar em algum lugar para comprar quando você não pode se dar ao luxo de ir a outro lado. (Para mais, veja: Como o modelo do Walmart ganha com os preços baixos diários. )

Essa reputação pode ter se adequado à era pré-recessão do Walmart, mas não se aplica hoje. Hoje, as cadeias de lojas do dólar estão substituindo o Walmart como o varejista de último recurso na cadeia econômica, superando o Walmart em um ponto. Este movimento deixa o Walmart um pouco perdido no vento e prejudicou o preço da ação, pois a empresa luta para descobrir quem será a base de clientes para a frente.

Felizmente, uma vez que o Walmart encontra seu porte no seu novo ponto no mundo do varejo, ele emergirá, não como um odiado, a ser evitado a todo custo, mas como algo positivo. De fato, olhando para a frente, os acionistas do Walmart só podem esperar que os comentadores sociais que odeiam o Walmart reorientam suas visões em outros grandes varejistas.

A linha inferior

Expansões e investimentos feitos, infelizmente, durante um período de um forte dólar norte-americano causaram muita miséria aos acionistas do Walmart. No início de 2016, o estoque é um enorme 28% abaixo, onde era no início de 2015, à medida que os acionistas procuram vender antes que o varejista se agrave. Apesar do ano passado ter sido terrível para o Walmart, a empresa parece estar preparada para começar a colher os benefícios de seus investimentos dispendiosos.