A atividade de recompra do setor de energia foi ditada principalmente pelos preços da energia, embora a volatilidade dos preços do petróleo tenha coincidido vagamente com as tendências de crescimento econômico geral desde 2006. Quando o fluxo de caixa é forte e a liquidez é alta, as empresas geralmente escolha retornar dinheiro aos acionistas através de dividendos e recompra de ações. A volatilidade de dividendos em dinheiro geralmente é baixa, portanto, a atividade de recompra de ações tende a flutuar mais com os resultados do negócio. A queda dos preços da energia levou a reduções drásticas nas recompras até 2015, e as perspectivas modestas de rebotes de preços nos próximos anos sugerem que os volumes de recompra permanecerão abaixo dos altos históricos recentes.

Cronograma de reembolsos

2008 teve a maior atividade de recompra ao longo da década que terminou em 2015, seguido de perto em 2007. As despesas de recompra do setor de energia atingiram US $ 60. 2 bilhões em 2007 e US $ 60. 7 bilhões em 2008. 2006 foi um terço relativamente distante em US $ 50. 2 bilhões. A atividade de recompra foi silenciada em 2009 e 2010 como uma recessão global e turbulência do setor financeiro vislumbrou perspectivas econômicas. Os preços do petróleo bruto caíram quando uma recessão global surgiu, quando o West Texas Intermediate (WTI) caiu de US $ 134 pelo barril em junho de 2008 para US $ 39 por barril em fevereiro de 2009. Isso afetou negativamente o fluxo de caixa para as companhias de petróleo e trouxe incerteza às previsões de renda em todo o setor .

A atividade de recompra no setor de energia aumentou em 2011 à medida que as economias do mundo recuperaram e os preços do petróleo se recuperaram. 2011 marcou uma alta para as saídas de recompra de ações por todo o ano desde a recessão, com US $ 44. 6 bilhões retornados aos acionistas. O crescimento da recompra foi moderado e variou de US $ 35. 5 bilhões a $ 43. 5 bilhões de 2012 a 2014, uma vez que a carga nos preços da energia estagnou antes que o petróleo atingisse níveis mínimos de pré-recessão.

O primeiro trimestre de 2014 representou o trimestre mais ativo para recompras em qualquer ponto da década anterior a 2016, com US $ 13 bilhões em estoque comprado. A queda acentuada do preço do petróleo WTI por barril de US $ 105 em junho de 2014 para US $ 37 em dezembro de 2015 levou a uma queda correspondente nas recompras, impulsionada pelos mesmos fatores fundamentais que o declínio de 2009. O número de ações recompradas caiu sequencialmente em cada trimestre ao longo de 2015, estabelecendo-se em uma década de US $ 2 baixa. 77 bilhões no quarto trimestre do ano.

Retenções por Empresa

O nível de desembolso de caixa para recompras de ações é ditado principalmente pelo tamanho da empresa. Considere duas empresas gastando o mesmo valor em recompra proporcional ao tamanho de seus balanços. Aquele com mais ativos obviamente vai gastar mais. Isso significa que as maiores empresas, geralmente grandes empresas integradas de petróleo e gás, serão os impulsionadores mais significativos do volume de recompra.

Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é a maior empresa de energia da Standard & Poor's (S & P ) 500, com um limite de mercado de US $ 365 bilhões em maio de 2016. Ao longo do período de 10 anos de 2006 a 2015, a Exxon Mobil gastou US $ 206 bilhões em recompra de ações, liderando o setor. O momento dessas recompras coincidiu de perto com o setor em geral, com queda acentuada em 2009 e 2015 e os maiores valores em 2007 e 2008. Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% > Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) seguiu o Exxon Mobil, com 40 dólares muito mais baixos. 8 bilhões gastos ao longo da década. ConocoPhillips Company (NYSE: COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) estava abaixo de Chevron em US $ 36. 4 bilhões. ConocoPhillips e Exxon Mobil foram proporcionalmente similares, mas a Chevron ficou em atraso em recompra em relação à capitalização de mercado. Schlumberger Limited (NYSE: SLB

SLBSchlumberger NV67. 08 + 5. 51% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é uma das maiores empresas do setor, com um maio de 2016 limite de mercado de US $ 105 bilhões. A empresa de equipamentos e serviços gastou US $ 19. 5 bilhões em recompras ao longo da década que terminou em 2015, proporcionalmente baixo em relação às empresas de produção e exploração diversificadas de energia detalhadas acima. A Valero Energy Corporation (NYSE: VLO VLOValero Energy Corp81. 45 + 0. 71% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que opera serviços a jusante, foi outro grande contribuidor, gastando US $ 14. 4 bilhões em recompra durante a década, apesar do seu limite de mercado de US $ 27 bilhões em maio de 2016. Outlook

A U. S. Energy Information Administration (EIA) prevê um preço médio de WTI por barril de US $ 34. 60 em 2016 e US $ 40. 58 em 2017. As previsões de longo prazo de consenso não exigem que os preços se aproximem dos altos níveis observados em 2007 ou 2013. Esses fatores indicam que os investidores devem esperar volumes de recompra contínuos abaixo dos altos históricos no setor de energia e as grandes empresas de petróleo e gás provavelmente serão os compradores mais significativos.