As recompras de ações são um mecanismo importante usado pelas empresas para devolver o capital aos acionistas. Os detentores têm a oportunidade de liquidar se eles escolherem, e a recompra dá aos acionistas restantes um crédito maior para o patrimônio líquido da empresa e ganhos futuros. Na sequência da crise financeira de 2008, muitas empresas aproveitaram as baixas taxas de juros para recomprar ações, que eram historicamente baratas em torno do fundo do mercado de 2009. À medida que o mercado se recuperou, as recompras de ações permaneceram populares, gerando dividendos à medida que a principal forma de retorno de capital e ocupando uma proporção crescente de lucros operacionais corporativos. A atividade de recompra realizada pelos membros do setor financeiro geralmente seguiu este padrão, mas a dinâmica foi ligeiramente diferente porque o setor financeiro foi o epicentro da crise de 2008 que desencadeou uma recessão e queda no mercado de ações.

Retenções por ano

Os dados históricos de recompra de ações no setor financeiro indicam uma forte atividade de recompra na recessão de 2008, um declínio acentuado em 2008 e 2009 e uma subida constante até 2015. Sobre o década que antecedeu 2015, 2007 experimentou as maiores recompras de ações no setor financeiro, totalizando 93. 2 bilhões. De acordo com a FactSet Research Systems Inc. (NYSE: FDS FDSFactSet Research Systems Inc191. 03 + 0. 21% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), os maiores desembolsos para recompras durante essa década ocorreram no quarto trimestre de 2006, quando US $ 29. 2 bilhões foram devolvidos aos acionistas em todo o setor.

O primeiro trimestre de 2009 foi o mais magro, durante o qual menos de US $ 1 bilhão foi gasto em recompras. Apenas US $ 6. 7 bilhões foram devolvidos aos acionistas através de recompras em 2009. O ano de 2010 marcou um retorno ao crescimento, já que os investimentos quase triplicaram em relação ao ano anterior (YOY). O segundo e terceiro trimestres de 2011 apresentaram um aumento significativo, já que as empresas financeiras aproveitaram os preços baixos, pois sua própria estabilidade começou a melhorar. O aumento de 2011 foi liderado por JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Durante o período de recuperação após a crise financeira de 2008, o terceiro trimestre de 2015 foi o mais ativo para recomprar com US $ 25. 5 bilhões em recompra. Isso contribuiu para 2015, tornando-se o ano mais ativo para recompras desde 2007 em US $ 90 bilhões.

Remessas por empresa

O nível de recompras realizadas por cada empresa é fortemente influenciado pela escala e capitalização de mercado da empresa e as entidades maiores são previsivelmente capazes de comprar um valor maior de ações em absoluto termos.Goldman Sachs liderou o setor com US $ 45. 6 bilhões em recompra de ações durante o período de 10 anos findo em 2015. As recompras da empresa foram maiores antes da recessão e recuperou um retorno de capital trimestral relativamente constante, uma vez que os riscos da crise financeira de 2008 começaram a desaparecer.

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) seguiu Goldman Sachs em US $ 40. 6 bilhões, JPMorgan em US $ 37. 2 bilhões, o Bank of America em US $ 35. 7 bilhões, American International Group Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0. 79% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) em US $ 30. 6 bilhões, American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) a US $ 28. 5 bilhões e Travelers Companies Inc. (NYSE: TRV TRVTravelers Companies Inc133. 44 + 0. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) a US $ 28. 3 bilhões. Quase todas essas empresas estão entre as 15 maiores da indústria, embora Goldman Sachs, AIG, American Express e Travelers estivessem desproporcionalmente ativos. Em relação aos bancos de bancos de dinheiro e bancos regionais, as companhias de seguros e os bancos de investimento pareciam estar mais ativos nas recompras.

Perspectivas

A atividade de recompra de ações é ditada por preços de ações, custo de capital e estabilidade financeira. Antes da crise financeira de 2008, as empresas do setor financeiro se envolveram fortemente em atividades de recompra apesar de taxas de juros relativamente altas e elevadas estimativas de capital próprio. À medida que as condições se deterioraram em 2009, a atividade de recompra caiu abruptamente, especialmente no setor financeiro, quando os balanços foram ameaçados e os fluxos de caixa futuros ficaram cada vez mais incertos. Uma economia estabilizadora e baixas taxas de juros atenuaram esses medos em 2011 e as empresas em todos os setores se mobilizaram para tirar proveito dos preços das ações baratas para fornecer valor aos acionistas que estavam buscando manter participações. A forte tendência de recompra se expandiu de 2011 a 2015, apesar da rápida valorização do preço das ações, aumentando o custo das recompras. O aumento das taxas de juros ou a valorização de ações excessivamente ricas podem reduzir os volumes de recompra, e qualquer contágio por inadimplência nas indústrias de energia ou mineração pode afetar a força do balanço bancário, embora é improvável que tenham um impacto significativo nos maiores bancos.