O Dow superou a marca de 10 000 em outubro, depois de atingir um mínimo de 6, 547 em 2009 - um aumento de mais de 50% em pouco mais de seis meses. Esses giros têm muitos aposentados que o chamam de quedas em ações.

Grande erro. Com os líderes mundiais e os especialistas do mercado, alertando sobre a inflação desenfreada, que pode ocorrer como resultado dos gastos do governo, esse pode ser um momento inoportuno para deixar as ações fora de seus planos de aposentadoria. Mas como você pode aproveitar o poder a longo prazo da luta contra a inflação de ações sem ter uma úlcera? Tente dividir seu portfólio em baldes: ativos de risco e ativos seguros. Continue lendo para saber como esta estratégia pode manter suas economias - e sua sanidade - intactas.

The Bucket Approach
Este conceito não é novo. Em 1957, James Tobin publicou um artigo intitulado "Preferência de liquidez como comportamento para o risco". Frank Armstrong, fundador da Investor Solutions, escreveu para a série de investidores da Morningstar em 1997, resumiu as descobertas da Tobin:

"Os investidores possuem uma gama completa de preferências de liquidez e, portanto, precisam ampliar suas opções de investimento para incluir ativos de menor risco. Tobin disse Os investidores devem primeiro determinar o seu apetite por risco. Com esse nível de tolerância ao risco em mente, os investidores podem escolher o portfólio mais eficiente que seria esperado para entregar o maior retorno esperado para um determinado nível de risco. Os investidores devem então satisfazer sua liquidez e segurança necessidades com outro portfólio, chamado de portfólio de risco zero. "

Tobin estava em algo e ganhou o Prêmio Nobel de Economia em 1981. Os conselheiros de investimentos ocuparam o núcleo das descobertas de Tobin e desenvolveram variações, que eles chamam de "abordagem de balde" para poupança de reforma. A versão mais simples tem dois baldes: um para ativos de risco, como ações e commodities, e o outro para ativos seguros, como títulos de curto prazo e de alta qualidade, certificados de depósito (CD) e caixa ou equivalentes de caixa. Vamos dar uma olhada na solução de dois balde.

O Balde de Risco
Balde um é o "balde arriscado". Para este balde, os investidores devem manter o portfólio que fornece o maior retorno por unidade de risco. A pesquisa mostra que esse portfólio tende a ser um portfólio global de ações. Este é um portfólio que detém todos os títulos negociados no mundo. Hoje, mais do que nunca, os investidores em ações podem alcançar uma exposição de baixo custo e de fácil implementação aos mercados de ações globais usando fundos negociados em bolsa e fundos de investimento de índices de baixo custo.

Agora, talvez você esteja se perguntando: "Por que não posso simplesmente colocar o dinheiro nesse fundo de tecnologia quente?" Você pode, mas você não estaria otimizando a compensação entre risco e recompensa se você escolher qualquer carteira que não seja o portfólio global de ações.

The Safe Bucket O segundo balde é o "balde seguro".Este balde pode incluir títulos do Tesouro e CDs, mas também pode incluir títulos de títulos ou títulos muito de curto prazo e de alta qualidade.

Como você determina qual porcentual deve ser no balde arriscado e quanto custa o balde seguro? Questionários e outras ferramentas são úteis para determinar o apetite de risco e a tolerância, embora sejam apenas um ponto de partida. Além disso, você quer garantir que haja sempre dinheiro suficiente nos ativos seguros para cobrir a retirada anual por pelo menos 10 anos. Por 10 anos? Como a história diz que as desacelerações do mercado que duraram mais de 10 anos são praticamente inexistentes. Então, se você tiver US $ 1 milhão em poupança de aposentadoria e espera retirar US $ 40.000 por ano durante a aposentadoria, você precisa ter um mínimo de US $ 400.000 no balde seguro. Isso sugeriria uma alocação de ativos de 60% de ações globais e 40% de renda fixa.

Como os ativos no balde seguro geralmente não pagam muito no interesse, os recursos disponíveis neste balde tendem a diminuir ao longo do tempo. Supondo que as economias globais continuem a crescer e seus mercados de ações façam o mesmo, o portfólio total precisará ser reequilibrado periodicamente para manter o risco ao saldo seguro dos ativos.

Um exemplo
Vamos supor que os resultados de um questionário de tolerância de risco para o investidor acima mencionado sugerem que ele ou ela se sinta confortável com uma carteira global de equivalência patrimonial de 20% e 20% de renda fixa. Ainda pode ter mais sentido ir com a carteira de patrimônio líquido global de 60% e 40% de renda fixa.

Por quê? A história sugere que com um portfólio 80/20, você não está bem compensado pelo risco adicional. O portfólio 80/20 (40% S & P 500, 40% MSCI EAFE, 20% Barclays Aggregate) teve um retorno anual médio de 10. 39% e 13. 69% de desvio padrão de 1979 até o final de setembro de 2009. O 60 / 40 portfólio (30% S & P 500, 30% MSCI EAFE, 40% do agregado da Barclay) apresentaram retorno anual médio de 10,0% ao ano e 11,7% de desvio padrão de 1979 até 30 de setembro de 2009. O retorno para os 60 / 40 foi essencialmente plana enquanto o desvio padrão caiu quase dois pontos percentuais. Quando você está se retirando do seu portfólio, reduzir a volatilidade pode ser ainda mais importante do que obter um retorno maior.

A linha inferior Existem muitas variantes nesta estratégia. Alguns conselheiros estão promovendo estratégias que possuem até cinco baldes! A realidade é que esses cinco baldes podem ser colapsados ​​em dois baldes também - arriscada e segura. Mantê-lo simples irá melhorar suas chances de sucesso e impedirá que você se sinta fora de controle - o que é particularmente importante quando os mercados são apenas isso.