Os analistas do mercado de ações estão obcecados com a volatilidade - e por uma boa razão. Grandes subidas e baixas podem arruinar o valor a longo prazo de um portfólio e, emocionalmente, podem corroer a confiança de um investidor. A maior volatilidade é muitas vezes mais problemática para os investidores mais velhos, já que os aposentados entre 2008 e 2010 podem atestar.

A volatilidade de capital global é particularmente importante porque, como qualquer assessor irá dizer, a diversificação é uma arma efetiva contra preços caprichosos das ações. Você não pode diversificar um portfólio de ações além das ações globais, pelo menos geograficamente. Em outras palavras, é difícil esconder-se da volatilidade global.

A partir de março de 2016, os mercados de ações mundiais já mostram sinais de maior volatilidade, mas é difícil saber a quantidade de volatilidade com que os investidores globais devem se preparar. Sift através de dados de volatilidade nos últimos cinco anos e você pode descobrir uma ampla gama de tendências, mas existem algumas métricas-chave que ajudam a avaliar se um período de volatilidade global está prestes a acontecer.

Como antecipar a volatilidade global das ações

Enquanto os investidores nacionais americanos podem confiar em métricas de volatilidade popular, como o Índice de Volatilidade da Bolsa de Opções de Câmbio da Chicago (CBOE), é mais desafiador para os investidores globais prever a instabilidade. Embora o CBOE VIX seja influenciado de forma incontestável por eventos globais, ele só considera como os eventos se manifestam nos mercados de ações da U. S.

Uma maneira de prever a volatilidade do mercado de ações global é analisar tendências históricas recentes. Para fins de equidade global, olhe para o Índice Mundial Morgan Stanley Capital International (MSCI). Para todas as ações internacionais, use o índice MSCI World ex-US.

O desvio padrão é uma ferramenta simples, mas que é amplamente cotada nos mercados financeiros pela sua capacidade de avaliar o risco. O desvio padrão de um índice de equidade, por exemplo, mostra até que ponto os retornos de patrimônio se afastam de seus retornos médios. Desvios-padrão maiores indicam maior volatilidade.

Volatilidade Global Entre 2011 e 2015

Pode ser surpreendente ler, mas a volatilidade do capital global está diminuindo. Quando medido através do desvio padrão anualizado, a volatilidade no Índice MSCI World diminuiu de 16. 45% entre 2006 e 2015 para apenas 11,3% entre 2013 e 2015.

A tendência não é específica do índice. Diminuições semelhantes de volatilidade estão presentes no índice MSCI Emerging Markets e no Índice ACWI IMI. Mesmo eliminando a anomalia global do crash e da recessão de 2008-09, as ações globais ainda eram menos voláteis nos três anos entre 2013 e 2015 do que os cinco anos entre 2011 e 2015.

Mercados Menores e Mais Voláteis

MSCI também rastreia um Índice Mundial de Volatilidade Mínima.Este índice gera um beta de 0,68, muito abaixo dos 1. 00 para o Índice MSCI World, concentrando-se em países menos voláteis. Recentemente, 92% das ações de Volatilidade Mínima estão domiciliadas nos Estados Unidos, Japão, Canadá, Suíça e Reino Unido. Estes países classificaram-se cada vez mais no fundo da volatilidade do mercado desde a Grande Recessão.

Um enorme 62% do Índice de Volatilidade Mínima são ações do U. S. Os mercados de ações na U. S. exibem menor volatilidade histórica do que a maioria dos outros mercados do mundo. Entre 31 de dezembro de 2005 e 31 de dezembro de 2015, as ações da U. S. demonstraram um desvio padrão anualizado de 16,5%; o valor era de 20. 03% para ações internacionais.

As ações domésticas também tendem a rastrear mais de perto com os mercados globais, principalmente porque as ações da U. S. compõem entre 40% e 50% do mercado global.

Os mercados emergentes tendem a ser mais voláteis do que os mercados desenvolvidos. Alguns países, como a Grécia ou a Colômbia, apresentaram alta volatilidade cronica entre 2011 e 2015. Os mercados maiores, como a China e a Índia, mostraram uma volatilidade inconsistente e alta - a China, em particular, foi muito volátil entre meados de 2014 e início de 2016. > 2016 será uma montanha-russa?

As ações globais diminuíram nos primeiros dois meses e meio de 2016. Os dedos podem ser apontados para a desaceleração da China, problemas de balanço com os principais bancos europeus e política monetária incerta da União Européia, do Japão e dos EUA > Por estes motivos e outros, muitos esperam uma corrida acidentada para as ações em 2016. No início de fevereiro, o mercado de ações de Londres atingiu seus níveis mais baixos desde 2012, e as ações japonesas perderam 5% em uma única sessão de negociação. Os investidores nervosos devem continuar a voar para a qualidade, enquanto os governos centrais lutam para impulsionar a vida para economias apáticas. Consumidores, corporações e governos estão observando grandes encargos de dívida.

No entanto, os desvios padrão encolheram nos últimos anos. Se essa tendência persistir, é possível que os estoques globais não sejam particularmente voláteis em 2016. Em vez disso, eles podem simplesmente mexer, esforçando-se pelo crescimento sem experimentar grandes ganhos.