O papel desempenhado por uma corretora principal é o de facilitar grandes operações de negociação ativas, como hedge funds. Um intermediário principal pode ser pensado como uma espécie de intermediário central, facilitando e coordenando operações extensas e complexas em diversos instrumentos financeiros. Os principais serviços de corretagem são fornecidos por grandes bancos de investimento, como Merrill Lynch e Goldman Sachs.

Core Prime Brokerage Services

Os principais corretores oferecem uma grande variedade de serviços de custódia e serviços financeiros aos seus clientes de hedge funds, inclusive atuando como intermediário entre hedge funds e duas contrapartes-chave. A primeira dessas importantes contrapartes são os grandes investidores institucionais, como os fundos de pensão, que possuem participações em massa e, portanto, servem como fonte de títulos para emprestar para fins de venda a descoberto. O segundo grupo de contrapartes importantes são os bancos comerciais que possuem fundos adequados disponíveis para fazer grandes empréstimos para fins de margem. Essas duas contrapartes, com o auxílio da corretora principal, permitem que os hedge funds se envolvam em vendas curtas em larga escala através de empréstimos e títulos de grandes investidores institucionais e para maximizar seus investimentos através de alavancagem, obtendo financiamento de margem de bancos comerciais. A corretora principal ganha dinheiro mediante a cobrança de uma taxa, como um spread ou prêmio sobre o empréstimo de um banco comercial, em troca de facilitar a transação.

Outro serviço básico fornecido pelos corretores principais é o de compensação comercial e liquidação. Enquanto um fundo de hedge tradicionalmente opera através de contas em várias firmas de corretagem, ele geralmente instrui esses corretores de execução para limpar todas as negociações através do seu primeiro intermediário designado. Isso simplifica o relatório e as operações do fundo de hedge, já que o corretor principal também geralmente serve como o custodiante dos ativos do fundo de hedge. Ele simplifica e simplifica ainda mais o processo de empréstimo de títulos de investimento e de capital, uma vez que os ativos do fundo de hedge podem ser transferidos rapidamente e facilmente para o corretor principal como garantia.

Prime Prime Broker Services

Além dos principais serviços de empréstimo que oferecem, os corretores principais oferecem aos seus clientes hedge funds outros serviços, às vezes chamados de "serviços de portaria", projetados para facilitar e aprimorar a operação de um fundo de hedge. Um importante serviço adicional está oferecendo análise de risco e desempenho. Um número de brokers principais tem parcerias ou outros arranjos com provedores de serviços de gerenciamento de risco, como o RiskMetrics Group, que lhes permitem fornecer clientes de hedge funds com riscos diários e serviços de análise de desempenho.

Outro importante serviço é a introdução de capital para o gestor do fundo.A introdução de capital é essencialmente o processo de conexão de gestores de hedge funds a potenciais investidores sob a forma de clientes de gerenciamento de ativos e private banking do premier broker. Os principais corretores atendem ainda seus clientes de hedge funds, que freqüentemente se envolvem na negociação de instrumentos financeiros derivativos, oferecendo-lhes acesso a suas mesas de negociação de derivativos, juntamente com sugestões de gerenciamento de risco de suas próprias operações de negociação de derivativos. Prime Brokers também normalmente oferecem aos seus clientes hedge funds acesso privado aos serviços de pesquisa do intermediário principal, aumentando e reduzindo os custos de pesquisa para o hedge fund. Os serviços de administração e fiduciária terceirizados, juntamente com a alavancagem aprimorada habilitada pela oferta de linhas de crédito, são recursos adicionais oferecidos por muitas firmas de corretagem.

Considerações para gestores de hedge funds na seleção de Prime Broker

Devido ao fato de que uma corretora principal fornece tantos serviços essenciais que são cruciais para a operação eficiente e esperançosamente lucrativa de um fundo de hedge, a seleção de um corretor principal é uma decisão importante para um gerente de hedge funds. Entre as principais considerações na seleção de um corretor principal estão o preço dos vários serviços oferecidos; acesso fácil a grandes detentores de valores mobiliários, incluindo detentores de títulos menos liquidos e de títulos mais difíceis de tomar; e confidencialidade comercial. Além disso, os potenciais investidores em um fundo de hedge podem ser influenciados, de forma positiva ou negativa, pela seleção de um intermediário principal particular. Isso pode ser um fator importante na decisão, especialmente para um novo fundo que está apenas começando e buscando ativamente grandes investidores.