Quando a economia se encaixa em uma cauda, ​​você pode ouvir relatórios de início da habitação, aumento das reivindicações desempregadas e redução da produção econômica. Como isso nos afeta como investidores? O que a construção de casas e o aumento da produção têm a ver com o seu portfólio? Como você verá, esses indicadores fazem parte de uma imagem maior, que determina a força da economia e se estamos em um período de recessão ou expansão. (Veja também, "Uma revisão das retiradas passadas".)

O Ciclo de negócios

Para entender o estado da economia em um determinado momento, precisamos começar com o ciclo econômico. Geralmente, o ciclo econômico é composto por quatro períodos de atividade diferentes, cada um dos quais pode durar meses ou anos.

Pico. No seu auge, a economia está funcionando a pleno vapor. O emprego está em níveis máximos ou próximos, o produto interno bruto real (PIB) está crescendo a uma taxa saudável e os rendimentos estão aumentando. Menos encorajador, os preços tendem a aumentar devido à inflação. Mesmo assim, a maioria das empresas, trabalhadores e investidores estão aproveitando os tempos de boom.

Recessão. O velho ditado "o que sobe deve vir para baixo" se aplica perfeitamente aqui. Depois de experimentar um grande crescimento e sucesso, o rendimento e o emprego começam a diminuir devido a qualquer número de causas: um evento externo, como uma invasão ou um choque de oferta, uma correção repentina nos preços dos ativos superaquecidos ou uma queda nos gastos de consumo devido para a inflação - o que, por sua vez, pode levar as empresas a demitir funcionários. (Porque as empresas de salários pagam os trabalhadores e os preços que cobram aos consumidores são "inelásticos", ou inicialmente resistentes à mudança, o corte de folha de pagamento é uma resposta comum). O aumento do desemprego diminui ainda mais para os consumidores, desencadeando um círculo vicioso de contração econômica. A recessão é geralmente definida como dois ou mais trimestres consecutivos de queda no PIB real. ( Veja também , "9 Efeitos Comuns da Inflação".)

Trough. Esta é a seção do ciclo econômico quando o resultado e o emprego diminuem. Neste ponto, as despesas e o investimento arrefeceram significativamente, elevando os preços e os salários. Este reequilíbrio torna as novas compras atraentes para os consumidores e novos investimentos - em mão-de-obra e ativos - atraentes para as empresas.

Expansão (recuperação). Durante uma recuperação - ou "expansão", se não estivermos discutindo no contexto da última recessão - a economia começa a crescer de novo. À medida que os consumidores gastam mais, as empresas aumentam sua produção, levando-os a contratar mais trabalhadores. A concorrência pelo trabalho surge, aumentando os salários e colocando mais dinheiro nos bolsos dos trabalhadores (que também são consumidores). Isso permite que as empresas cobrarem mais, provocando inflação que, embora leve no início, possa acabar com o crescimento e começar o ciclo novamente.No longo prazo, no entanto, a maioria das economias tende a crescer, com cada pico atingindo uma maior alta do que a última.

Fases do ciclo de negócios

Este esquema é simplificado demais, é claro: as economias às vezes experimentam recessões de mergulho duplo, por exemplo, em que uma recuperação curta é seguida por outra recessão. Nem todas as economias gozam de um caminho de crescimento positivo a longo prazo. As relações entre gastos, preços, salários e produção descritos acima também são muito simples: os governos geralmente têm uma grande influência em todas as etapas do ciclo. A tributação excessiva, a regulamentação ou a impressão do dinheiro podem desencadear uma recessão; O estímulo fiscal e monetário pode transformar uma economia cada vez menor quando a tendência supostamente natural de reequilibrar não se materializa. ( Veja também, "Indústrias que prosperam na recessão.")

O que isso significa para os investidores?

Compreender o ciclo comercial não importa muito, a menos que melhore os retornos de portfólio. O que um investidor deve fazer durante uma recessão? A resposta depende da sua situação e do tipo de investidor que você é. ( Veja também, "Recessão-prova a sua carteira.")

Primeiro, lembre-se de que um mercado ostentoso não significa que não há como ganhar dinheiro. Alguns investidores aproveitam a queda dos mercados por ações de vendas curtas, o que significa que ganham dinheiro quando os preços das ações caem e perdem dinheiro quando aumentam. Esta técnica só deve ser utilizada por investidores sofisticados, no entanto, devido às suas armadilhas únicas. O mais importante é que as perdas de venda a descoberto são potencialmente infinitas: não existe um limite óbvio a quão longe o valor de uma ação pode aumentar. ( Veja também "Tutorial de Venda Curta.")

Outra raça de investidor trata uma recessão como uma venda na loja de departamentos local. Conhecido como investimento de valor, esta técnica analisa um preço decrescente da ação como uma barganha à espera de ser conquistada. Apostas que tempos melhores acabarão por retornar na economia, os investidores de valor aproveitam os mercados de mercado para obter empresas de alta qualidade a preços acessíveis.

Existe ainda outro tipo de investidor que quase não goteia durante a recessão. Um seguidor da estratégia de compra e retenção a longo prazo sabe que os problemas de curto prazo dificilmente serão um golpe no gráfico em um horizonte de 20 a 30 anos.

Claro, poucos de nós têm o luxo de ver décadas na linha, ou o estômago de ferro requer para não fazer nada diante de grandes perdas de papel. O investimento em valor também não é para todos, uma vez que requer uma pesquisa extensiva, enquanto as vendas baixas exigem uma disciplina ainda mais difícil do que comprar e manter. A chave é entender sua situação e escolher um estilo que funcione para você. Por exemplo, se você está perto da aposentadoria, a abordagem de longo prazo definitivamente não é para você. Em vez de estar à mercê do mercado de ações, diversifique em outros ativos, como títulos, mercado monetário e imóveis.

A linha inferior

Ler as manchetes durante uma recessão pode convencê-lo de que o céu está caindo. Mas as recessões são uma parte normal do ciclo econômico, e é importante desenvolver uma estratégia para lidar com elas com base em sua situação financeira e apetite pelo risco.( Veja também, "O impacto da recessão em empresas" e "Lucrando em uma economia pós-recessão")