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A definição
A venda a descoberto é uma estratégia de negociação - o método mais simples de apostar contra um estoque. Digamos que um corretor empresta-lhe um estoque para vender imediatamente, no preço A. Agora, você está perdendo o estoque para devolver ao corretor, ou é "curto" no estoque. Você paga juros pelo tempo que você está em sua posição curta (chamado "taxa de empréstimo de ações" ou taxa de empréstimo). Quando você acha que é o momento certo, você recompõe o estoque para retornar ao corretor no preço B. Se o preço B mais a taxa do empréstimo de ações for inferior ao preço A, você ganhou dinheiro. Mas este é o tipo de exemplo que você encontraria em um livro de texto de finanças, e pode ser difícil de entender. Para dar-lhe mais clareza, aqui está uma explicação que é mais fácil de entender.
O Exemplo
Digamos que você é George Soros, o famoso comerciante. Você está sempre atento às oportunidades de fazer negócios lucrativos. Muito recentemente, você deixou cair uma livraria da faculdade e viu que o livro de informações financeiro mencionado acima é vendido por US $ 55. Para você, parecia que o livro estava sobrevalorizado. E então, você foi a um corretor - neste caso, a biblioteca. Você pediu uma citação para o título, e o bibliotecário lhe disse que havia uma taxa de mutuário, que estava relacionada com a quantidade de demanda que havia para o livro. "Uh oh", você disse. "Se muitas pessoas têm a mesma idéia que tenho agora, e o livro realmente está sobrevalorizado, a taxa do mutuário será muito alta. Isso poderia compensar a queda no preço que eu prevejo e meu lucro subseqüente. "É importante notar: quanto mais as pessoas acreditam que o preço de uma ação cairá (nesse caso, eles escolherão abreviar), quanto maior for a taxa do mutuário. Como é frequentemente o caso no mercado, se todos esperam o mesmo evento, ele já se refletirá no preço.
Agora, digamos que a biblioteca empresta o livro a uma taxa do mutuário de US $ 1 por semana. O bibliotecário informa que você pode manter o livro o tempo que quiser, contanto que você concorda em pagar a taxa. (Na verdade, há mais complicações: a biblioteca também pode chamar o livro de volta a qualquer momento. Em outras palavras, qualquer dos lados pode optar por encerrar o contrato sempre que quiser. Além disso, você também deve transferir para a biblioteca quaisquer benefícios ou dividendos, que a editora paga aos proprietários dos livros.)
Agora, está fora para a União de Estudantes, com o contrato do bibliotecário e livro de texto na mão, para encontrar um comprador. E eis que você vende o livro rapidamente, ao seu preço de mercado, para sua amiga Angelina. Você está se sentindo bem com as coisas e tem US $ 55 no bolso. A desvantagem é que você agora é um livro curto - e é aí que o cenário se divide, para mostrar dois possíveis resultados.
Cenário A: depois de esperar duas semanas para que o preço se mova, o mercado respondeu.Terríveis vendas de livros levaram as livrarias do campus a baixar o preço de US $ 55 para US $ 35. Vendo isso como sua chance, você compra o livro da livraria e volta para a biblioteca. Custa-lhe US $ 35, que você tirou dos US $ 55 que a Angela lhe deu, menos a taxa do mutuário de US $ 2 durante as duas semanas em que você ficou curto. O cenário A ganhou US $ 18 - um comércio bem-sucedido!
Cenário B: Duas semanas passam e o mercado não responde como esperado. Mais e mais professores pegaram o livro didático para uso em seus cursos. O preço de mercado do livro saltou para US $ 95. Esta é a sua primeira exposição ao "risco ampliado", ou seja, você acabou de saber que você pode ser responsável por mais dinheiro do que você colocou em um comércio. (Poderia ter sido pior. O preço do livro poderia Saltaram para US $ 300 ou até US $ 500!) Os mercados podem ser voláteis, e as grandes e inesperadas apreciações nos preços das ações ocorrem. Quando se trata de diminuir a desvantagem é, literalmente, ilimitado - em teoria, o preço do estoque poderia aumentar Para o infinito. Por outro lado, o lado positivo é limitado - o preço de um estoque não pode ser inferior a zero). Em qualquer caso, neste cenário, você ainda precisa retornar o livro para a biblioteca e é obrigado a pagar $ 9, mais a taxa de empréstimo de US $ 2. Seu ganho temporário de US $ 55 foi compensado por uma perda de US $ 97 e sua tentativa de vencer o mercado custou US $ 47.
A linha inferior
A venda curta é relativamente direta e pode ser muito rentável. Mas os investidores devem entender os riscos e desvantagens que acompanham a estratégia. Diligência e pesquisa é r equilibrado, e todas as devidas precauções devem ser tomadas em cada turno.
O que é uma propriedade de venda curta e como funciona?
Uma venda curta é uma alternativa ao encerramento em que os proprietários endividados recebem permissão de um banco para vender sua casa por um valor inferior ao montante da hipoteca.
Qual é a diferença entre uma posição curta e uma venda curta?
Saiba como as vendas curtas e o posicionamento curto são diferentes, especificamente em relação à natureza da mercadoria que está sendo comprada e vendida.
Venda curta versus compra de uma opção de venda: como os desembolsos diferem?
Comprar uma opção de venda e entrar em uma transação de venda curta são as duas formas mais comuns para os comerciantes lucrarem quando o preço de um ativo subjacente diminui, mas os retornos são bem diferentes. Embora ambos os instrumentos se valorizem quando o preço do ativo subjacente diminui, o montante de perda e dor incorridos pelo titular de cada cargo quando o preço do subjacente aumenta é drasticamente diferente.